Xem biểu đồ hàng ngày｜Tín hiệu mua bán đan xen, tài sản có biến động thấp có thể trở thành nơi trú ẩn

Thứ Năm, thị trường A-share xuất hiện tình trạng dao động với trọng tâm giảm xuống. Trong đó, cổ phiếu bảo hiểm mở cửa thấp và giảm giá, thúc đẩy chỉ số tổng hợp Thượng Hải và các chỉ số khác tiếp tục giảm. Đồng thời, sự phát triển công nghệ lưu trữ cũng khiến dòng chính AI trong phiên giao dịch giảm tốc, chỉ số Khoa học và Công nghệ 50, chỉ số thị trường khởi nghiệp cũng tiếp tục đi xuống, dẫn đến tình trạng giảm giá chung trên thị trường A-share. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch nhanh chóng co hẹp, tổng giá trị giao dịch của hai thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến không đạt 20.000 tỷ nhân dân tệ, là điều hiếm thấy trong thời gian gần đây, cho thấy tâm lý nắm giữ cổ phiếu vẫn tốt, năng lượng giảm giá ngắn hạn cũng đang dần thu hẹp.

Logic giao dịch đa chiều xuất hiện luân phiên

Gần đây, tài sản toàn cầu không thể tránh khỏi bị ảnh hưởng bởi các xung đột địa chính trị. Dù sao thì các xung đột địa chính trị là yếu tố cốt lõi của những biến động giá dầu quốc tế hiện nay, và giá dầu quốc tế có ảnh hưởng mạnh mẽ đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Vì vậy, một khi có thông tin giảm căng thẳng từ các xung đột địa chính trị, giá dầu quốc tế sẽ giảm theo, và tài sản rủi ro toàn cầu cũng sẽ tăng lên. Giống như sự phục hồi của thị trường A-share và chứng khoán Mỹ trong các ngày thứ Ba, thứ Tư vừa qua. Ngược lại, nếu thông tin về xung đột địa chính trị trở nên căng thẳng hơn, thì giá dầu quốc tế sẽ tăng, tài sản rủi ro toàn cầu sẽ điều chỉnh, giống như trong phiên giao dịch thứ Năm.

Có thể thấy, hiện tại các xung đột địa chính trị vẫn chưa được giải quyết triệt để, trong quá trình này, sẽ có lúc thông tin giảm căng thẳng được truyền ra, và có lúc lại có thông tin căng thẳng. Điều này đối với những người tham gia vào tài sản rủi ro toàn cầu khiến cho chiến lược giao dịch của họ sẽ thay đổi theo hướng của tin tức, khiến cho logic giao dịch đa chiều xuất hiện luân phiên, thậm chí cùng một ngày giao dịch cũng có thể xuất hiện đồng thời. Trong bối cảnh này, sự biến động của thị trường A-share, chứng khoán Mỹ và toàn bộ tài sản rủi ro toàn cầu đã rõ ràng gia tăng; hơn nữa, vì logic giao dịch đa chiều xuất hiện luân phiên thậm chí đồng thời, khiến cho sự tương quan giữa các loại tài sản cũng mất hiệu lực. Do đó, điều này không chỉ làm gia tăng độ biến động của thị trường, mà còn khiến cho những người tham gia thị trường không dám dễ dàng gia tăng tỷ trọng.

Thể hiện trong phiên giao dịch thứ Năm, một mặt, thị trường chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương lại giảm mạnh, A-share, H-share và các tài sản của Trung Quốc cũng điều chỉnh theo. Mặt khác, tổng giá trị giao dịch bắt đầu có xu hướng co hẹp, tổng giá trị giao dịch của hai thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến trong ngày thứ Năm chỉ khoảng 19.000 tỷ nhân dân tệ, đã thấp hơn mức trung bình gần đây là 22.000 tỷ nhân dân tệ.

Tài sản có độ biến động thấp có thể trở thành nơi trú ẩn

Có thể thấy, hiện tại môi trường mà thị trường A-share đang đối mặt thực sự phức tạp và đa dạng, không chỉ là môi trường quốc tế phức tạp đã đề cập ở trên và logic giao dịch đa chiều xuất hiện, mà còn là thông tin liên quan đến các dòng chính đang giao dịch đông đúc cũng không được lạc quan. Ví dụ, trong phiên giao dịch thứ Năm đã có thông tin về việc công nghệ lưu trữ xuất hiện một phiên bản mới, có thể giảm đáng kể kích thước dữ liệu trong bộ nhớ, giảm nhu cầu về bộ nhớ, do đó, ngành bộ nhớ đã giảm mạnh, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc thậm chí giảm 3,22%, dẫn đầu sự giảm giá trong thị trường chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương. Điều này cũng进一步说明 rằng, giá cổ phiếu ở mức cao và nhóm giao dịch quá đông đúc, rất dễ xuất hiện “truyền thuyết ma”, và một khi xuất hiện “truyền thuyết ma” như vậy, năng lượng giảm giá sẽ rất lớn, từ đó dẫn đến độ biến động rộng hơn. Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư chính trên thị trường A-share đều giảm tần suất giao dịch, đây cũng là một trong những lý do khiến khối lượng giao dịch A-share nhanh chóng co hẹp vào thứ Năm.

Về xu hướng tiếp theo, điều này chắc chắn có nghĩa là tần suất giao dịch của các quỹ đầu tư sẽ giảm, độ sôi động của thị trường cũng sẽ theo đó giảm. Nhưng cũng từ một khía cạnh khác cho thấy, độ biến động của A-share sẽ nhanh chóng thu hẹp lại. Dù sao, sự co hẹp của khối lượng giao dịch có nghĩa là các tài sản có độ biến động cao sẽ nhanh chóng giảm độ biến động do sự tham gia của các quỹ định lượng giảm, từ đó có lợi cho việc thu hẹp biên độ dao động của A-share trong ngắn hạn. Đồng thời, rủi ro của các tài sản có độ biến động cao cũng sẽ thúc đẩy phong cách của A-share hướng về tài sản có độ biến động thấp. Điều này thực sự đã được xác nhận bởi các xu hướng giao dịch trong những ngày gần đây, chẳng hạn như cổ phiếu ngân hàng và dòng chính cổ tức có độ biến động thấp, thực phẩm, đồ uống và dược phẩm, những nhóm tiêu dùng lớn đã điều chỉnh liên tục trong những năm gần đây, đã hoạt động sôi nổi trong phiên giao dịch.

Tóm lại, trong bối cảnh logic giao dịch đa chiều xuất hiện luân phiên hiện tại, sự biến động của A-share là điều không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, với việc khối lượng giao dịch co hẹp và sức mạnh của tài sản có độ biến động thấp, biên độ dao động của A-share sẽ tiếp tục thu hẹp, từ đó có khả năng nhanh chóng tìm thấy mức hỗ trợ và tích lũy năng lượng tăng mới. Do đó, trong giao dịch, vẫn có thể nắm giữ cổ phiếu, chỉ cần trong tỷ trọng, cần tăng cường phân bổ tài sản có độ biến động thấp hơn.

(Chứng chỉ hành nghề: A1210623100001)

Nguồn: Jinbailin Consulting, Lưu Na