CoreWeave IPO mở cửa dưới kỳ vọng, kết thúc ngày đầu tiên mà không có lợi nhuận

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Cổ phiếu CoreWeave ra mắt dưới kỳ vọng trong buổi ra mắt thị trường không đồng nhất

CoreWeave, công ty khởi nghiệp cơ sở hạ tầng AI cho thuê chip Nvidia, đã có một khởi đầu lạnh nhạt trên sàn giao dịch Nasdaq, đóng cửa phiên giao dịch đầu tiên mà không có lợi nhuận. Cổ phiếu công khai được mong đợi cao của công ty đã không đáp ứng được hy vọng ban đầu, làm nổi bật sự thận trọng của nhà đầu tư đối với các công ty trí tuệ nhân tạo và niêm yết công khai nói chung.

Công ty đã định giá cổ phiếu IPO của mình ở mức 40 USD mỗi cổ phiếu—dưới mức dự kiến từ 47 đến 55 USD—và đã bán ít cổ phiếu hơn so với kế hoạch ban đầu. Mức giá này đã mang lại cho CoreWeave một định giá khoảng 23 tỷ USD, giảm từ mức 32 tỷ USD dự kiến. Cổ phiếu giao dịch dưới mã CRWV.

Chỉ vài tháng trước, CoreWeave là một trong những công ty khởi nghiệp AI được bàn tán nhiều nhất, đã huy động vốn vào tháng 5 với định giá 19 tỷ USD. Những nhà đầu tư của công ty bao gồm OpenAI và Fidelity. Công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ khi nhu cầu về GPU Nvidia gia tăng trong giai đoạn đầu của phát triển AI.

Phản đối của nhà đầu tư và lo ngại tài chính

Mặc dù có sự cường điệu ban đầu, nhưng lo ngại của nhà đầu tư đã trở nên rõ ràng trong chiến dịch IPO của CoreWeave. Nhiều người chỉ ra chi tiêu cao và nợ nần của công ty.

Trong năm 2024, CoreWeave báo cáo doanh thu 1,9 tỷ USD nhưng cũng ghi nhận lỗ ròng 863 triệu USD, do chi phí hoạt động lớn. Thêm vào sự do dự của nhà đầu tư là sự phụ thuộc nặng nề của công ty vào Microsoft, công ty này chiếm gần hai phần ba doanh thu năm ngoái.

Công ty vận hành các trung tâm dữ liệu đầy GPU Nvidia, cho thuê chúng cho các khách hàng phát triển hệ thống AI. Vào năm 2023, nhu cầu về các chip này rất cao, nhưng khả năng cung cấp đã cải thiện kể từ đó, và chi phí đã giảm. Giá cho thuê GPU đã giảm từ 5,50 USD một giờ giữa năm 2023 xuống 1,55 USD vào đầu năm 2025, theo Evan Conrad, Giám đốc điều hành của San Francisco Compute.

Một năm khó khăn cho IPO

Cổ phiếu của CoreWeave ra mắt sau một loạt các IPO không thành công. Venture Global, IPO lớn nhất trong năm nay cho đến nay, đã cắt giảm giá cổ phiếu của mình hơn 40%, và cổ phiếu vẫn giảm sau khi ra mắt. SailPoint, một công ty an ninh mạng, cũng chứng kiến cổ phiếu của mình giảm vào ngày mở cửa. Cả hai vẫn đang giao dịch dưới mức giá IPO của chúng.

Mô hình này đã gây ra nghi ngờ trong số các công ty đang xem xét niêm yết công khai. Klarna, StubHub, Chime Financial và Medline Industries nằm trong số các công ty đang nhắm đến niêm yết vào năm 2025. Hiệu suất của CoreWeave có thể ảnh hưởng đến thời điểm của họ.

Thêm vào thách thức là sự biến động của thị trường. Những biến động mạnh mẽ trong các chỉ số chứng khoán đã khiến nhà đầu tư trở nên do dự hơn khi tham gia vào các công ty mới niêm yết. Khi sự tự tin bị rối loạn, hoạt động IPO có thể duy trì chậm chạp trong phần lớn năm nay.

Những gì CoreWeave cần chứng minh

Giờ đây, khi công ty đã công khai, họ phải chứng minh rằng họ có thể quản lý chi phí và phát triển mà không phụ thuộc quá nhiều vào một nhóm khách hàng nhỏ. Thành công sẽ phụ thuộc vào việc đa dạng hóa cơ sở khách hàng và chứng minh khả năng sinh lời lâu dài.

Khi các công ty AI tìm cách trưởng thành và tiếp cận thị trường rộng lớn hơn, kết quả IPO của CoreWeave là một lời nhắc nhở: sự cường điệu ban đầu có thể phai nhạt nhanh chóng nếu các số liệu tài chính không ủng hộ.