Le contexte actuel de la finance traditionnelle ressemble de plus en plus à celui du début de 2024 dans le monde des crypto-monnaies, on a de plus en plus l’impression que le secteur des crypto-monnaies n’est qu’une version accélérée de la finance traditionnelle.

Récemment, en échangeant avec plusieurs amis du cercle des VC / PE de premier niveau, j’ai découvert que certains tentent de passer au second niveau, et dans des cas extrêmes, ils démissionnent pour se consacrer entièrement au trading (bien que cela puisse être un biais de survivant).
La principale raison pour laquelle ils quittent volontairement le marché de premier niveau est qu’ils ne veulent plus faire semblant avec les LP, et veulent saisir rapidement la nouvelle opportunité du dividende de l’IA pour monter à bord.
Je pensais qu’investir sur le marché de premier niveau consistait à entrer en collision avec les esprits les plus brillants, à investir dans les narratifs les plus avant-gardistes ; mais je réalise maintenant qu’en apparence, je suis « investisseur », alors qu’en réalité je suis devenu un simple agent de conformité de haut niveau qui suit un processus.
De temps en temps, un actif avec des fondamentaux solides apparaît, et une multitude d’institutions se bousculent pour en obtenir une petite part.
En tant que personne qui se bat depuis longtemps sur le marché secondaire, je comprends parfaitement ce changement d’état d’esprit. Le marché secondaire est-il vraiment facile ? Absolument pas. Dans cette machine à broyer extrêmement contre-nature, faire des erreurs coûte beaucoup plus cher qu’au premier niveau, et depuis le début de cette année, le marché américain a principalement été dominé par la rotation sectorielle, les grandes capitalisations ne sont plus aussi faciles à faire monter.
Au début de 2024, un scénario similaire apparaît dans le secteur des crypto-monnaies de premier niveau : les bonnes opportunités sont en forte demande, presque toutes sont sursouscrites, et il y a de moins en moins de projets accessibles en premier niveau, ce qui a entraîné plusieurs vagues de transfert d’institutions du premier au second niveau.
Mais la plupart de ces institutions de premier niveau dans la crypto-monnaie finissent par échouer dans le cycle brutal et à haute fréquence des opérations du marché secondaire.