Zevia (NYSE:ZVIA) publie des ventes inférieures aux estimations des analystes au T4 CY2025, l’action chute

Zevia (NYSE:ZVIA) publie des ventes inférieures aux estimations des analystes au T4 CY2025, l’action chute

Petr Huřťák

Jeudi 26 février 2026 à 7:20 AM GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article:

ZVIA

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La société de boissons Zevia (NYSE:ZVIA) a déçu les attentes du marché en matière de chiffre d’affaires au T4 CY2025, avec des ventes en baisse de 4% sur un an pour s’établir à 37,87 millions de dollars. En revanche, les perspectives du prochain trimestre ont dépassé les attentes, avec un chiffre d’affaires guidé à 41 millions de dollars au milieu de la fourchette, soit 1,2% au-dessus des estimations des analystes. Sa perte GAAP de 0,02 dollar par action a été conforme au consensus des analystes.

Le moment est-il venu d’acheter Zevia ? Découvrez-le dans notre rapport de recherche complet.

Faits saillants du T4 CY2025 de Zevia :

**Revenu :** 37,87 millions de dollars contre 40,19 millions de dollars estimés par les analystes (baisse de 4% sur un an, écart de 5,8%)

**EPS (GAAP) :** -0,02 dollar contre -0,03 dollar estimé par les analystes (conforme)

**EBITDA ajusté :** 49 000 dollars (marge de 0,1%, croissance de 101% sur un an)

**Prévision de chiffre d’affaires pour le T1 CY2026** : 41 millions de dollars au milieu de la fourchette, au-dessus des estimations des analystes de 40,5 millions de dollars

**Prévision d’EBITDA pour l’exercice financier à venir 2026** : -250 000 dollars au milieu de la fourchette, en dessous des estimations des analystes de 2,04 millions de dollars

**Marge opérationnelle :** -4%, en hausse par rapport à -16,1% le même trimestre l’an dernier

**Free Cash Flow** : -588 000 dollars contre -2,04 millions de dollars le même trimestre l’an dernier

**Capitalisation boursière :** 101,1 millions de dollars

Aperçu de la société

Avec une orientation principale sur les sodas, mais aussi une présence dans les boissons énergétiques et les thés, Zevia (NYSE:ZVIA) est une entreprise de boissons “meilleur pour vous”.

Croissance du chiffre d’affaires

La performance commerciale à long terme d’une entreprise peut indiquer sa qualité globale. Même une mauvaise entreprise peut briller sur un ou deux trimestres, mais une entreprise de premier plan croît pendant des années.

Avec 161,3 millions de dollars de chiffre d’affaires sur les 12 derniers mois, Zevia est une petite entreprise de produits de consommation courante, ce qui lui apporte parfois des désavantages par rapport à de plus grands concurrents bénéficiant d’économies d’échelle et de leviers de négociation avec les distributeurs.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, Zevia a eu du mal à stimuler la demande, car ses 161,3 millions de dollars de ventes sur les 12 derniers mois étaient proches de son chiffre d’affaires il y a trois ans. À son crédit toutefois, les consommateurs ont acheté davantage de ses produits : nous explorerons ce que cela signifie dans la section « Volume Growth ».

Revenu trimestriel de Zevia

Ce trimestre, Zevia a manqué les estimations de Wall Street et a enregistré une baisse de chiffre d’affaires de 4% sur un an, assez peu inspirante, générant 37,87 millions de dollars de revenu. La direction de l’entreprise prévoit actuellement une hausse de 7,8% sur un an des ventes le trimestre prochain.

En regardant plus loin, les analystes côté vente s’attendent à ce que le chiffre d’affaires progresse de 8,2% au cours des 12 prochains mois, soit une accélération par rapport aux trois dernières années. Cette projection est saine et suggère que ses nouveaux produits stimuleront de meilleures performances en termes de chiffre d’affaires.

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L’histoire continue  

La trésorerie, c’est roi

Bien que les résultats soient sans aucun doute précieux pour évaluer la performance de l’entreprise, nous pensons que la trésorerie, c’est roi, car vous ne pouvez pas utiliser les profits comptables pour payer les factures.

Les réinvestissements exigeants de Zevia ont consommé de nombreuses ressources au cours des deux dernières années, contribuant à une marge de free cash flow moyenne de -2%. Cela signifie qu’elle a “brûlé” 2,00 dollars de trésorerie pour chaque 100 dollars de chiffre d’affaires.

En prenant du recul, on peut voir que la marge de Zevia a chuté de 2,3 points de pourcentage au cours de la dernière année. Presque tout mouvement dans la mauvaise direction est indésirable, car l’entreprise brûle déjà de la trésorerie. Si la tendance se poursuit, elle pourrait indiquer qu’il s’agit d’une activité devenant plus consommatrice de capital.

Marge du free cash flow sur 12 mois glissants de Zevia

Zevia a brûlé 588 000 dollars de trésorerie au T4, soit une marge négative de 1,6%. La consommation de trésorerie de l’entreprise était similaire aux 2,04 millions de dollars de trésorerie perdue survenue au même trimestre l’an dernier.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Zevia

Nous avons été impressionnés par la mesure dans laquelle Zevia a dépassé les attentes des analystes en matière d’EBITDA ce trimestre. Nous avons également été heureux de constater que son EPS était conforme aux estimations de Wall Street. D’un autre côté, ses prévisions d’EBITDA sur l’ensemble de l’année ont manqué et son chiffre d’affaires est passé sous les estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, il s’agissait d’un trimestre plus faible. L’action a reculé de 6,5% pour s’établir à 1,45 dollar immédiatement après la publication.

Zevia a sous-performé ce trimestre, mais cela crée-t-il une opportunité d’investir dès maintenant ? Nous pensons que le dernier trimestre n’est qu’un élément du puzzle plus large concernant la qualité de l’entreprise à long terme. La qualité, lorsqu’elle est combinée à l’évaluation, peut aider à déterminer si l’action est un achat. Nous couvrons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, et il est gratuit.

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