Hợp đồng tương lai đậu nành di chuyển theo tín hiệu hỗn hợp khi Barchart theo dõi các xu hướng trái chiều của thị trường

Hợp đồng tương lai đậu nành đã mở cửa vào sáng thứ Hai với một động thái nghịch lý, lùi lại 5 đến 7 cent sau khi tăng vọt tại phiên khai mạc đêm Chủ nhật, mặc dù một số hợp đồng vụ mới vẫn giữ được lợi nhuận. Theo dữ liệu phân tích hàng hóa của Barchart, sự dao động này phản ánh căng thẳng sâu sắc hơn trong thị trường giữa các yếu tố cơ bản hỗ trợ và những cản trở trong ngắn hạn. Tuần trước cho thấy sức mạnh khác biệt rõ rệt, với phiên thứ Sáu ghi nhận tăng 6 đến 10 cent trên các hợp đồng gần, trong khi hợp đồng tháng Năm tăng 17½ cent trong tuần và tháng Mười một tăng 13¼ cent.

Sự yếu kém buổi sáng che giấu sức mạnh tuần rộng lớn hơn trong tổ hợp ngũ cốc được Barchart theo dõi

Số lượng hợp đồng mở đã tăng thêm 3.261 hợp đồng vào thứ Sáu, cho thấy sự tham gia bền vững bất chấp sự sụt giảm vào thứ Hai. Trung bình quốc gia của Barchart cho đậu nành tiền mặt đã tăng 9¼ cent lên $10.94, làm nổi bật sự căng thẳng giữa sức mạnh thị trường vật chất và sự yếu kém của hợp đồng tương lai. Thêm 158 thông báo giao hàng đã được giải quyết vào tối thứ Sáu, duy trì động lực cuộn hoạt động đặc trưng của mùa này. Sự kết hợp này—giá vật chất tăng kết hợp với áp lực biên lợi nhuận của hợp đồng tương lai—cho thấy các nhà tham gia thị trường đang điều chỉnh rủi ro trước các báo cáo quan trọng của USDA.

Bột đậu nành và dầu đậu nành phân kỳ khi động lực dầu thô định hình lại liên kết năng lượng-nông nghiệp

Tổ hợp đậu nành đã thể hiện sự phân kỳ nội bộ vào thứ Hai. Hợp đồng tương lai bột đậu nành giữ ổn định hoặc yếu hơn một chút, giảm tới $2.10 trong các tháng gần, trong khi tháng Năm ghi nhận mức tăng $6.70 trong tuần. Ngược lại, dầu đậu nành đã tăng 9 điểm trong các hợp đồng gần, với tháng Năm tăng ấn tượng 255 điểm trong tuần trước. Sức mạnh tương đối này trong dầu đậu nành phản ánh động lực tràn từ dầu thô, đã tăng $5.07 sau các cuộc không kích của quân đội Mỹ và Israel vào Iran trong cuối tuần. Việc định giá lại địa chính trị của thị trường năng lượng đã mở rộng vào các tổ hợp hàng hóa nông nghiệp, đặc biệt là những cái liên quan đến nhu cầu dầu mỏ.

Hợp đồng tương lai bột đậu nành tháng Ba đã giải quyết 102 hợp đồng trong các giao hàng vào tối thứ Sáu, cho thấy việc hedging thương mại tích cực. Động lực nghiền đậu nành hỗn hợp vẫn là trọng tâm cho các thương nhân theo dõi kinh tế biên và ý định của nhà chế biến khi bước vào mùa xuân.

Áp lực cung toàn cầu và dòng tiền quản lý định hình triển vọng hợp đồng tương lai đậu nành

Theo dữ liệu vị trí CFTC công bố vào thứ Sáu, các nhà đầu tư tiền quản lý đã thêm 20.591 hợp đồng vào vị thế đậu nành dài ròng của họ tính đến ngày 24 tháng Hai, đưa tổng số vị thế dài tích lũy lên 184.202 hợp đồng. Sự tích lũy liên tục này của vốn đầu cơ cho thấy sự tự tin bất chấp sự điều chỉnh vào thứ Hai, mặc dù các nhà quản lý quỹ rõ ràng đang theo dõi sát sao các rủi ro vĩ mô và địa chính trị. Các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran trong cuối tuần, cùng các tác động địa chính trị liên quan đến các cuộc tấn công này, đã làm rõ hơn mối liên hệ giữa các yếu tố địa chính trị và thị trường năng lượng, ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa nông nghiệp.

Báo cáo Xuất khẩu của USDA cho tuần kết thúc vào ngày 19 tháng Hai ghi nhận tổng cam kết xuất khẩu đậu nành đạt 35.65 triệu tấn, giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Với tốc độ này, các cam kết hiện tại đại diện cho 83% dự báo xuất khẩu cả mùa của USDA, thấp hơn mức 91% thường duy trì tại thời điểm này. Phân tích xuất khẩu được Barchart theo dõi cho thấy các nhà xuất khẩu đang phải đối mặt với áp lực gia tăng để tăng tốc giao hàng hoặc đối mặt với khả năng điều chỉnh giảm ước tính cả năm.

Dữ liệu Barchart tiết lộ tốc độ xuất khẩu chậm lại và lo ngại về vụ mùa Brazil

Các thương nhân đang chờ đợi báo cáo Dầu & Chất béo của USDA vào cuối ngày, với sự đồng thuận của thị trường nhắm đến số liệu nghiền tháng Giêng là 226.3 triệu giạ—một điểm chuẩn quan trọng cho động lực chế biến nội địa. Tổ hợp đậu nành Brazil đưa ra những cân nhắc bổ sung về phía cung; AgRural ước tính việc thu hoạch đậu nành Brazil đã hoàn thành 39%, thấp hơn mức 50% đã thu hoạch trong thời điểm tương đương năm trước. Quan trọng hơn, AgRural đã cắt giảm dự báo sản xuất đậu nành Brazil xuống 3 triệu tấn xuống 178 triệu tấn, cho thấy sự giảm sút trong khả năng cung cấp toàn cầu khi bước vào những tháng hè.

Giá hợp đồng tương lai đậu nành vào thứ Hai đóng cửa: Hợp đồng tháng Ba giải quyết ở mức $11.57¼ (tăng 9½ cent so với thứ Sáu, hiện giảm 7 cent), đậu nành tiền mặt gần giữ ở mức $10.94 (tăng 9¼ cent), hợp đồng tháng Năm đóng cửa ở mức $11.70¾ (tăng 7¼ cent, hiện giảm 6 cent), và hợp đồng tháng Bảy hoàn thành ở mức $11.82¾ (tăng 6½ cent, hiện giảm 5¾ cent). Những mức giá này tóm lược tâm lý thị trường phân khúc: sức mạnh cơ bản bị làm dịu bởi các điều chỉnh vị trí ngay lập tức.