Jincheng Medicine (300233) Analyse succincte du rapport annuel 2025 : le bénéfice net a diminué de 77,55 % en glissement annuel

Selon les données publiques organisées par Securities Star, Jin Cheng Pharmaceutical (300233) a récemment publié son rapport annuel 2025. Selon le rapport financier, le bénéfice net de Jin Cheng Pharmaceutical a diminué de 77,55 % par rapport à l’année précédente. À la fin de la période de rapport, le chiffre d’affaires total de l’entreprise s’élevait à 2,737 milliards de yuans, en baisse de 18,87 % par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élevait à 44,1863 millions de yuans, en baisse de 77,55 %. En regardant les données par trimestre, le chiffre d’affaires total du quatrième trimestre était de 805 millions de yuans, en baisse de 6,2 % par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires pour le quatrième trimestre était de 12,6092 millions de yuans, en baisse de 72,43 %.

Ces données sont inférieures aux attentes de la plupart des analystes, qui s’attendaient généralement à un bénéfice net d’environ 308 millions de yuans pour 2025.

Les différents indicateurs de données publiés dans ce rapport financier ne sont pas satisfaisants. Parmi eux, la marge brute est de 36,04 %, en baisse de 10,2 % ; la marge nette est de 1,54 %, en baisse de 74,92 % ; les frais de vente, les frais de gestion et les frais financiers s’élèvent à un total de 653 millions de yuans, représentant 23,87 % des revenus, en baisse de 7,88 % ; la valeur nette par action est de 9,54 yuans, en baisse de 2,75 % ; le flux de trésorerie opérationnel par action est de 0,83 yuans, en hausse de 7,77 % ; et le bénéfice par action est de 0,12 yuans, en baisse de 76,92 %.

Le rapport financier explique les raisons des variations importantes des postes financiers comme suit :

1. La variation des frais de vente est de -37,81 %, raison : baisse des revenus de vente durant la période de rapport.
2. La variation des frais financiers est de 715,03 %, raison : diminution des gains de change durant la période de rapport.
3. La variation des revenus d’investissement est de 267,42 %, raison : augmentation des revenus des dépôts structurés durant la période de rapport.
4. La variation des gains de juste valeur est de -199,45 %, raison : baisse des taux de change des devises à terme durant la période de rapport.
5. La variation des pertes de crédit est de 123,8 %, raison : diminution des soldes des comptes à recevoir par rapport au début de l’année, reversement des provisions pour créances douteuses.
6. La variation des pertes de valeur d’actifs est de -70,56 %, raison : augmentation des provisions pour pertes de valeur sur les stocks et les immobilisations durant la période de rapport.
7. La variation des gains de cession d’actifs est de 102,7 %, raison : gains de cession d’actifs durant la période de rapport.
8. La variation du flux de trésorerie net généré par les activités d’investissement est de -84,97 %, raison : dépôts structurés achetés non réglés.

L’outil d’analyse des rapports financiers de Securities Star indique :

• Évaluation des affaires : Le ROIC de l’entreprise l’année dernière était de 1,1 %, le taux de retour sur capital n’est pas fort. La marge nette de l’année dernière était de 1,54 %, et en tenant compte de tous les coûts, la valeur ajoutée des produits ou services de l’entreprise n’est pas élevée. D’après les données des rapports annuels historiques, le ROIC médian de l’entreprise au cours des dix dernières années est de 4,87 %, le retour sur investissement médian étant faible, avec l’année la plus désastreuse, 2020, affichant un ROIC de -10,67 %, un retour sur investissement extrêmement mauvais. Les rapports financiers historiques de l’entreprise sont relativement moyens, l’entreprise ayant publié 14 rapports annuels depuis son introduction en bourse, avec une année déficitaire. Il est nécessaire d’étudier attentivement s’il y a des raisons particulières.

• Modèle commercial : Les performances de l’entreprise dépendent principalement de la recherche et du développement ainsi que du marketing. Il est nécessaire d’examiner attentivement la situation réelle derrière ces moteurs de croissance.

• Décomposition des affaires : Le rendement des actifs d’exploitation nets de l’entreprise au cours des trois dernières années (2023/2024/2025) était respectivement de 6,3 % / 6,7 % / 1,4 %, avec des bénéfices d’exploitation nets respectifs de 193 millions / 208 millions / 42,2738 millions de yuans, et des actifs d’exploitation nets respectifs de 3,06 milliards / 3,103 milliards / 2,933 milliards de yuans.

  Le besoin en fonds de roulement / revenus de l’entreprise au cours des trois dernières années (2023/2024/2025) respectivement de 0,11 / 0,18 / 0,19, où le besoin en fonds de roulement (l’argent que l’entreprise doit avancer dans le processus de production) était respectivement de 379 millions / 617 millions / 516 millions de yuans, et les revenus respectifs étaient de 3,538 milliards / 3,373 milliards / 2,737 milliards de yuans.

L’outil d’examen des rapports financiers indique :

1. Il est recommandé de porter une attention particulière à l’état des comptes clients de l’entreprise (comptes clients / bénéfice atteint 1210,53 %)

Le fonds détenant le plus de Jin Cheng Pharmaceutical est le Dachen Zhuoxiang Mixed A, dont la taille actuelle est de 146 millions de yuans, avec une valeur nette récente de 1,1459 (27 mars), en hausse de 0,51 % par rapport à la dernière journée de négociation, et une hausse de 5,8 % au cours de l’année écoulée. Le gestionnaire de fonds actuel est Su Bingyi.

Le contenu ci-dessus est organisé par Securities Star à partir d’informations publiques, généré par un algorithme AI (numéro d’enregistrement : 310104345710301240019), et ne constitue pas un conseil en investissement.