En raison du conflit au Moyen-Orient, les capitaux étrangers ont vendu pour plus de 12 milliards de dollars d'actions indiennes en un mois, établissant un record historique.

En raison du conflit en Iran perturbant l’approvisionnement en pétrole et en gaz, la pression sur l’économie indienne s’est accrue, intensifiant les craintes d’un ralentissement de la croissance économique. Les investisseurs étrangers devraient retirer un montant record de 12 milliards de dollars du marché boursier indien en mars.

Il ne reste que deux jours de négociation ce mois-ci, et les investisseurs étrangers ont retiré 1,12 lakh crore de roupies (environ 12,1 milliards de dollars) du marché boursier indien. Selon les données de l’agence de dépôt NSDL, cela pourrait établir un record de vente mensuelle le plus sévère jamais enregistré, dépassant l’ancien record de 94 000 crore de roupies établi en octobre 2024.

“La fuite massive de fonds d’investisseurs institutionnels étrangers (FII) en mars 2026 est liée au conflit au Moyen-Orient,” a déclaré Peeyush Mittal, gestionnaire de portefeuille chez Matthews Asia. “Plus le conflit dure, plus l’impact négatif sur la croissance économique de l’Inde est profond.”

Craintes de croissance

L’indice des directeurs d’achat (PMI) préliminaire publié par HSBC mardi montre que l’activité du secteur privé en Inde a ralenti en mars, atteignant son plus bas niveau depuis octobre 2022, en raison d’une demande intérieure faible qui compense la forte croissance des commandes internationales.

Les entreprises interrogées ont indiqué que le conflit au Moyen-Orient, l’instabilité des marchés et la pression inflationniste croissante sont des facteurs limitant la croissance. L’inflation des coûts est actuellement proche de son niveau le plus élevé en quatre ans.

En tant que troisième plus grand importateur de pétrole au monde et deuxième plus grand consommateur de gaz de pétrole liquéfié, l’Inde s’efforce de faire face à l’augmentation des coûts de l’énergie et à la panique d’achat déclenchée par la fermeture du détroit d’Ormuz, entraînant une tension sur l’approvisionnement.

Pankaj Murarka, PDG et directeur des investissements de Renaissance Investment Management, a déclaré lors d’une interview vendredi que si les prix du pétrole se stabilisent après la guerre entre 85 et 95 dollars le baril, cela pourrait entraîner une fuite de fonds de 40 à 50 milliards de dollars - ce qui représente plus de 1 % du PIB indien.

Il a déclaré que cela pourrait faire chuter le taux de croissance économique de l’Inde de 7,2 % à 6,5 %.

Hannah Lucnikava-Sholsh, responsable des économies de la région Asie-Pacifique chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que l’Inde est “l’un des pays les plus sensibles à l’augmentation des prix du pétrole”, car ses importations nettes de pétrole représentent 3,5 % du PIB. Elle a ajouté que “la hausse continue des prix du pétrole” pourrait continuer à peser sur la roupie.

La ministre des Finances indienne, Nirmala Sitharaman, a posté sur le site X vendredi que le pays a réduit de 10 roupies par litre la taxe spéciale sur la consommation de l’essence et du diesel pour la consommation intérieure.

Le ministre indien du Pétrole et du Gaz, Hardeep Singh Puri, a déclaré vendredi sur X que le gouvernement subirait une “énorme” perte de revenus en raison des pertes des compagnies pétrolières.

Sholsh a déclaré que l’augmentation des dépenses énergétiques de l’Inde et le ralentissement des transferts de fonds en provenance du Moyen-Orient devraient élargir le déficit du compte courant et le déficit budgétaire de l’Inde. Elle a averti que “la fuite de capitaux pourrait s’accentuer en raison de l’aversion au risque mondiale et des préoccupations des investisseurs concernant la croissance économique de l’Inde.”

Roupie faible, aversion au risque en hausse

Au cours du mois dernier, l’indice boursier de référence Nifty 50 de l’Inde a chuté d’environ 7,4 %, tandis que la roupie s’est fortement dépréciée par rapport au dollar, atteignant un nouveau plus bas. Bien que la banque centrale indienne intervienne régulièrement, les experts estiment que la roupie pourrait continuer à faire face à des pressions en raison des turbulences persistantes sur le marché de l’énergie.

Sayon Mukherjee, responsable de la recherche sur les actions chez Nomura Securities, a déclaré dans un courriel : “La performance du marché boursier indien est étroitement liée aux prix du pétrole, qui dépendent eux-mêmes de la situation géopolitique au Moyen-Orient.” Il a noté que le ratio cours/bénéfice anticipé de l’Inde pour l’année à venir est de 17,5 fois, ce qui est bon par rapport à 16,9 fois au début de l’année 2022, lors du déclenchement du conflit russo-ukrainien.

Cependant, les analystes avertissent qu’une valorisation attrayante pourrait ne pas suffire à attirer rapidement les investisseurs étrangers de retour sur le marché indien. Les effets croissants du conflit au Moyen-Orient sur l’économie et la faiblesse de la roupie restent des obstacles importants.

Daniel Grosvenor, directeur de la stratégie boursière à l’Institute of Economic Research d’Oxford, a déclaré : “Nous pensons que la baisse des valorisations n’est pas suffisante pour attirer les investisseurs étrangers à court terme.” Il a noté que l’incertitude géopolitique et la prime de risque mondiale élevée sont les raisons de ce phénomène.

Les données de répartition d’actifs compilées par Nomura Securities pour les fonds d’Asie et du Pacifique (hors Japon) de février montrent qu’un plus grand nombre de fonds ont réduit leur exposition à l’Inde - 68 % des fonds ayant réduit leur exposition, contre 63 % le mois précédent.

Cette société de courtage a déclaré dans un rapport du 23 mars que l’Inde est “l’un des pays avec le taux de réduction le plus élevé.”

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Rédacteur : Yu Jian SF069