Ces actions de premier plan ont un gros problème en Chine à résoudre

Certain fabricants automobiles étrangers, comme General Motors (GM 2,27 %), ont été parmi les premiers à entrer dans le jeu de la vente automobile en Chine, tandis que d’autres, comme Ford Motor Company (F 1,38 %), ont été plus lents à entrer. Mais les deux se retrouvent maintenant avec de gros problèmes.

La Chine était autrefois considérée comme le Saint Graal de la croissance des ventes automobiles, avec sa classe moyenne en plein essor et son marché de véhicules de luxe. Cela s’est presque entièrement inversé au cours de la dernière décennie.

Maintenant, les fabricants automobiles étrangers ont du mal à rivaliser avec la demande et les attentes en matière de véhicules électriques en Chine, et les bénéfices s’effondrent – dans certains cas, les pertes s’accumulent. À travers tous les changements rapides sur le marché chinois, Ford a été un leader précoce dans une solution intrigante.

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Entrer en Chine pour … exporter ?

Le marché automobile chinois a évolué si rapidement et si complètement qu’il nécessite d’énormes changements stratégiques de la part de Ford. Au départ, la Chine était une cible de vente juteuse pour les gens de l’Ovale Bleu. Maintenant, cette stratégie s’est transformée en traiter le marché comme un hub d’exportation à faible coût, ainsi qu’une région pour améliorer son développement de véhicules électriques (VE) et ses coûts en étudiant les concurrents chinois.

Pour les investisseurs qui se demandent pourquoi, les chiffres suivants parleront d’eux-mêmes. En 2021, la marge brute moyenne par véhicule, pour les fabricants de véhicules de passagers en Chine, s’élevait à environ 3 025 $, selon l’Association des voitures de tourisme de Chine. L’année dernière, ce chiffre avait chuté à 1 873 $. En raison de cette rentabilité en chute libre, les investisseurs doivent comprendre où en sont les entreprises, car cela affecte les ventes de GM en Chine, qui s’élèvent à près de 2 millions, plus que celles de Ford, qui ne sont qu’une fraction de cela.

Bien que la stratégie de Ford en Chine soit encore en évolution, les investisseurs ont désormais une bonne compréhension de ce qui se passera ensuite. Le plus grand facteur pourrait être l’objectif de Ford d’aligner la structure de coûts des VE en Chine d’ici 2027, en analysant les chaînes d’approvisionnement et les processus de fabrication nationaux. Indirectement, cela devrait probablement conduire à des VE plus petits et réduire le besoin d’une batterie plus grande, plus lourde et plus coûteuse.

Si les investisseurs ont cligné des yeux, ils ont peut-être raté à quelle vitesse la situation en Chine a changé. L’année dernière encore, Volkswagen Group mettait en avant sa stratégie “En Chine, Pour la Chine”, qui s’est déjà inversée avec Volkswagen admettant qu’il fabriquerait des voitures en Chine pour servir le monde. Ford a été un leader précoce dans l’exportation de véhicules depuis la Chine, mais d’autres – y compris GM, Tesla, Volvo, BMW, Nissan et Mazda – utilisent tous cette stratégie dans une certaine mesure.

Développer

NYSE : F

Ford Motor Company

Changement du jour

(-1,38 %) $-0,16

Prix actuel

$11,44

Points de données clés

Capitalisation boursière

$46B

Plage du jour

$11,43 - $11,56

Plage sur 52 semaines

$8,44 - $14,79

Volume

400K

Volume moyen

65M

Marge brute

6,52 %

Rendement du dividende

5,17 %

Ce que cela signifie pour les actions automobiles

Pour les investisseurs, en particulier dans les fabricants automobiles de Detroit, il y a quelques enseignements à tirer ici. Tout d’abord, il est très peu probable que la Chine devienne un deuxième pilier de bénéfices à côté du lucratif marché nord-américain, comme cela était prévu.

Deuxièmement, et peut-être plus important pour les investisseurs à long terme, cela souligne un changement de culture chez les fabricants automobiles de Detroit par rapport à des décennies passées, lorsque des perturbations similaires entraînaient des années de douleur. Ford et GM ont parcouru un long chemin depuis les jours arrogants du passé lointain et sont maintenant plus tournés vers l’avenir et plus rapides à s’adapter. Pour les investisseurs à long terme, ce changement de culture et cette mentalité évolutive valent la peine d’être notés dans votre thèse d’investissement.