Acheter la baisse ou s'abstenir ? Le principal investisseur donne son avis sur l'action Microsoft

Le premier trimestre de l’année touche à sa fin, et c’est un Microsoft (NASDAQ:MSFT) que les investisseurs aimeraient oublier. L’action se dirige vers son déclin trimestriel le plus important depuis la crise financière de 2008, avec une baisse d’environ 26 % jusqu’à présent cette année.

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Cette chute pose une question pour l’investisseur Adam Spatacco, qui se classe parmi le top 1 % des investisseurs sur TipRanks : « L’action Microsoft est-elle un couteau qui tombe, ou le marché a-t-il exagéré, présentant une rare opportunité d’acheter une action d’intelligence artificielle (IA) de premier plan à prix réduit ? »

Les investisseurs ont vendu des actions MSFT en raison de préoccupations selon lesquelles des dépenses en capital lourdes alimentées par l’IA – couvrant les GPU, le silicium personnalisé, les accords de capacité et les constructions de centres de données – mettent la pression sur le flux de trésorerie disponible. La concurrence d’AWS et de GCP exerce également une pression sur les ambitions d’IA d’entreprise d’Azure. En même temps, l’incertitude macroéconomique augmente le risque d’une baisse des dépenses en logiciels d’entreprise et en cloud, tandis qu’un écosystème d’IA générative en rapide évolution ajoute une pression supplémentaire alors que Microsoft tente de rester pertinent.

« Pris ensemble, » dit Spatacco, « il est facile de voir pourquoi les baissiers commencent à penser que le récit de croissance autour de Microsoft commence à sembler fragile. »

Mais malgré la récente vente, les « avantages structurels » de Microsoft pourraient être sous-estimés. Son large écosystème à travers Windows, Office, la cybersécurité, les plateformes sociales et le jeu crée des coûts de commutation élevés, tandis que les revenus d’abonnement récurrents et à forte marge d’Azure et des produits connexes soutiennent un modèle commercial relativement stable et prévisible, de plus en plus amélioré par l’IA.

L’entreprise a également un solide bilan de réinvention à travers plusieurs cycles technologiques, de l’informatique personnelle au cloud et maintenant à l’IA, soutenue par une flexibilité financière significative. Un bilan solide avec des réserves de trésorerie substantielles et un effet de levier modeste lui laisse de la place pour investir dans l’IA, poursuivre des acquisitions et retourner des capitaux aux actionnaires.

En regardant vers l’avenir, Spatacco pense qu’il existe plusieurs « catalyseurs convaincants à venir qui soutiennent l’achat de la baisse en ce moment. » Les changements alimentés par l’IA de la formation à l’inférence pourraient élargir l’adoption d’outils comme Copilot et permettre des abonnements d’entreprise de plus grande valeur, tandis que l’augmentation des charges de travail IA pourrait soutenir davantage l’accélération d’Azure malgré la concurrence d’AWS et de GCP. À plus long terme, l’émergence d’agents IA et une intégration plus profonde des entreprises pourraient agir comme des vents arrière supplémentaires. Additionnez ces facteurs, et ils suggèrent que la récente baisse pourrait offrir un « potentiel asymétrique » pour des investisseurs patients axés sur les années à venir.

« Pour ces raisons, » a résumé Spatacco, « je considère l’action Microsoft comme une excellente opportunité d’acheter et de conserver plutôt que comme une à fuir. » (Pour voir le bilan de Spatacco, cliquez ici)

C’est également la conclusion à laquelle parviennent la plupart des analystes sur Wall Street. Sur la base de 33 achats contre 3 maintiens, l’action MSFT revendique une note de consensus de Fort Achat. À 583,68 $, l’objectif de prix moyen suggère que les actions grimperont d’environ 63 % dans les mois à venir. (Voir prévisions d’actions MSFT)

Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l’investisseur présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d’information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de prendre toute décision d’investissement.

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