Les acheteurs de voitures pourraient abandonner les SUV en raison des prix élevés du carburant. Morgan Stanley a classé General Motors comme la société préférée dans le secteur automobile.

Pour les acheteurs de voitures, 2025 est une année d’opportunités et de crises - la perspective de droits de douane pouvant faire grimper les prix des voitures a poussé le nombre d’acheteurs à des niveaux records au cours du premier semestre. Avec les concessionnaires augmentant les incitations pour stimuler les ventes, des fabricants d’équipements d’origine tels que Ford et General Motors ont enregistré des performances solides au premier semestre, atteignant des sommets historiques.

Cependant, selon le dernier rapport de Morgan Stanley, ce qui suscite l’anxiété économique cette année, ce sont les prix du pétrole, et non les droits de douane, et une flambée des prix à long terme pourrait avoir des conséquences sévères pour l’industrie automobile.

Le rapport indique que si les prix du pétrole restent élevés pendant plus de six mois, les consommateurs pourraient retarder leurs projets d’achat de voitures, choisissant plutôt des modèles moins chers, au lieu des SUV coûteux qui soutiennent les marges bénéficiaires des constructeurs depuis des années.

Selon les données de Good Car Bad Car, les véhicules utilitaires sport représentent 52 % des ventes de voitures neuves en 2025, contre 46 % en 2021 et 38 % en 2016. La part de marché des SUV pleine grandeur a doublé depuis 2016, atteignant 3,5 %.

La montée en popularité des SUV est sans aucun doute une excellente nouvelle pour les fabricants automobiles. Selon le Weekly, étant donné que les grands véhicules sont plus chers, mais que de nombreuses pièces sont communes avec les petites voitures, la rentabilité des SUV et des camions est en moyenne de 10 à 20 % supérieure à celle des petites voitures.

En même temps, les coûts de production des voitures électriques augmentent tandis que les marges bénéficiaires diminuent, c’est pourquoi les trois grands fabricants automobiles américains déplacent leur capacité de production des voitures électriques vers les SUV.

Mais les analystes de Morgan Stanley estiment que si les prix du pétrole restent élevés longtemps, cette stratégie pourrait être difficile à maintenir.

Si les prix du pétrole restent élevés, les acheteurs devraient abandonner les SUV

La guerre en Iran est entrée dans sa quatrième semaine, et le leadership iranien a récemment rejeté la dernière proposition de cessez-le-feu du président Trump, et il n’y a toujours pas de signes de fin des hostilités.

L’Iran a fermé le détroit d’Ormuz, qui transporte environ 20 % du pétrole mondial, et menace maintenant de fermer le détroit de Bab-el-Mandeb, qui relie la mer Rouge au golfe d’Aden et transporte 11 % du pétrole mondial.

L’analyste de Morgan Stanley Andrew Percoco a souligné dans un rapport récent : « Le conflit au Moyen-Orient aggrave les risques pour la chaîne d’approvisionnement automobile mondiale. Les tensions autour du détroit d’Ormuz intensifient la volatilité des prix de l’énergie et suscitent des inquiétudes concernant les interruptions de transport des matières premières en amont, telles que le pétrole et l’aluminium. »

L’agence indique qu’elle suit de près la pression à laquelle sont confrontés les constructeurs automobiles et les fournisseurs dans le contexte de prix du pétrole élevés, ainsi que les répercussions en chaîne sur la tarification et la demande.

Morgan Stanley a analysé qu’en supposant une efficacité moyenne des véhicules de 27 miles par gallon, avec une distance annuelle moyenne de 12 000 miles, une augmentation de 1 dollar du prix de l’essence entraînerait une augmentation de 450 dollars des coûts de carburant pour les voitures à essence.

Lorsque le prix de l’essence atteindra 4 dollars le gallon, l’avantage en termes de rapport coût-efficacité des voitures électriques sera mis en évidence. À ce moment-là, le coût annuel du carburant des voitures électriques sera inférieur de 60 % à celui des voitures à moteur à combustion interne, ce qui pourrait inciter les consommateurs intéressés par l’achat d’une nouvelle voiture à opter pour une voiture électrique plutôt que pour un SUV à forte consommation.

Pour les fabricants automobiles qui misent complètement sur les SUV, se tourner vers les voitures électriques à marges bénéficiaires plus faibles pourrait perturber leurs stratégies soigneusement planifiées. Par conséquent, Morgan Stanley a réévalué son jugement sur l’industrie automobile à l’approche d’une décision induite par des prix du pétrole élevés.

Alors que les prix du pétrole montent, Morgan Stanley classe General Motors comme son choix préféré dans le secteur automobile

Morgan Stanley s’attend à ce que si le conflit se poursuit, la volatilité du marché s’intensifie. Si tel est le cas, l’agence a déjà classé General Motors comme son choix préféré dans le secteur, maintenant une note « surpondérer ».

Morgan Stanley déclare que General Motors « a démontré une capacité de gestion exceptionnelle et des performances face aux interruptions de la chaîne d’approvisionnement et aux fluctuations de l’environnement opérationnel. General Motors reste une recommandation clé dans le secteur automobile, surtout après le récent ajustement de son action, dont le prix n’est actuellement que de 5,5 fois nos prévisions de bénéfice par action pour 2026, avec un potentiel d’augmentation de 30 % pour atteindre notre objectif de 100 dollars. »

L’action de General Motors a clôturé mercredi à 76,61 dollars.

Dans le même temps, Ford, dont l’action a chuté de 20 % au cours du mois dernier, a encore baissé de 1,5 % mercredi, clôturant à 11,67 dollars. Morgan Stanley a donné à cette action une note « conserver ».

L’agence a déclaré : « La récente correction de l’action Ford offre également un potentiel d’augmentation de 20 % pour atteindre notre objectif de 14 dollars. Cependant, nous avertissons les investisseurs que si l’industrie subit une transition structurelle défavorable (c’est-à-dire que les consommateurs abandonnent les pick-ups), cela pourrait avoir un impact négatif. »

Si les prix du pétrole restent élevés, les ventes de SUV ont encore une « bouée de sauvetage »

Les compagnies d’assurance ajustent les primes en fonction du type de véhicule, les véhicules plus sûrs bénéficiant généralement de taux d’assurance plus bas.

Les analystes de CarInsurance.com soulignent que « les véhicules à structure robuste, sûrs et fiables, avec des coûts de réparation faibles, ont généralement des primes d’assurance inférieures à celles des voitures de sport, des voitures importées ou des modèles ayant un historique de réparation coûteux. » Le site a classé les modèles les plus abordables et a découvert que les SUV surpassent désormais les berlines en termes d’accessibilité.

En fait, en raison des différences de conception structurelle et des données de sinistre, les coûts d’assurance des SUV sont en moyenne de 10 % à 15 % inférieurs à ceux des berlines de même catégorie. Parmi les 20 modèles avec les primes d’assurance les plus basses répertoriés par CarInsurance.com, 16 sont des SUV.

Zach Lazzari, d’une compagnie d’assurance transfrontalière, a déclaré : « Les coûts de réparation et de remplacement sont des facteurs clés dans la détermination des taux d’assurance. Par exemple, certains véhicules ont des frais de réparation très élevés après de petits accidents courants : certains peuvent nécessiter le remplacement de panneaux entiers, tandis que d’autres peuvent être réparés simplement avec des outils de réparation de bosses et un peu de nouvelle peinture. »

Les cinq SUV avec les primes d’assurance les plus basses ont une prime semestrielle moyenne inférieure à 1 172 dollars, tandis que la berline la moins chère (sans surprise, la Subaru Legacy) a une prime semestrielle moyenne de 1 265 dollars.