Visa âm thầm kiểm soát các thanh toán bằng thẻ crypto trên chuỗi

• Quảng cáo -

Visa đã nổi lên như một lực lượng chi phối rõ ràng trong các giao dịch thẻ crypto trên chuỗi, chiếm hơn 90% tổng khối lượng thẻ trên chuỗi vào đầu năm 2026.

Lợi thế này càng nổi bật hơn khi cả Visa và Mastercard đều hỗ trợ hơn 130 chương trình thẻ liên kết crypto trên toàn cầu, nhưng việc sử dụng thực tế trên chuỗi đã tập trung überwhelm lên mạng lưới của Visa.

Khoảng cách này không phải là vấn đề thương hiệu, mà là cấu trúc.

Cách Visa Xây Dựng Lợi Thế Cấu Trúc

Sự thống trị của Visa bắt nguồn từ các quyết định được đưa ra trước khi các thẻ crypto trở thành một động lực khối lượng nghiêm túc.

Việc điều chỉnh cơ sở hạ tầng ban đầu đã chứng minh là quyết định then chốt. Visa đã nhanh chóng tích hợp với các nhà quản lý chương trình gốc crypto, các nền tảng phát hành và các nhà cung cấp thanh toán - lớp “cống” nằm bên dưới các thẻ đối diện với người tiêu dùng. Khi những tích hợp này được thiết lập, việc mở rộng các sản phẩm mới trở nên dễ dàng.

Quan trọng hơn, Visa đã tận dụng các mô hình phát hành toàn diện. Thông qua các mối quan hệ Thành viên Chính, các công ty crypto có thể phát hành thẻ và thanh toán giao dịch trực tiếp trên mạng lưới của Visa, mà không cần dựa vào các ngân hàng tài trợ truyền thống.

Hai ví dụ quan trọng nhất là Rain và Reap, cả hai đều phát hành và thanh toán trực tiếp trên các đường ray của Visa, thường sử dụng stablecoin. Cấu trúc này giảm chi phí, giảm tắc nghẽn tuân thủ và tăng tốc thời gian ra thị trường.

Stablecoin Đã Thay Đổi Kinh Tế

Việc Visa sớm áp dụng thanh toán bằng stablecoin gốc đã trở thành một điểm chuyển mình lớn.

• Vào năm 2023, Visa đã cho phép thanh toán sử dụng USD Coin
• Đến cuối năm 2025, nó đã mở rộng thanh toán gốc trên Solana và Ethereum

Điều này cho phép người phát hành thanh toán số dư thẻ trực tiếp trên chuỗi, thay vì phải đi qua các trung gian fiat. Kết quả là thanh toán nhanh hơn, chi phí kho bạc thấp hơn và sự phù hợp tốt hơn với các mô hình kinh doanh gốc crypto.

Ngược lại, Mastercard đã duy trì các cấu trúc thanh toán truyền thống lâu hơn - làm chậm việc áp dụng trong các nền tảng ưu tiên crypto.

Sự Tập Trung Dự Án Kể Câu Chuyện

Một đánh giá về các dự án thẻ crypto trên chuỗi đại diện cho thấy hệ sinh thái đã trở nên lệch lạc như thế nào:

• Mastercard hỗ trợ khoảng ba chương trình trên chuỗi lớn
• Visa hỗ trợ mười chương trình, bao gồm các nền tảng có khối lượng lớn như RedotPay và Etherfi Cash

Sự tập trung này tích lũy theo thời gian. Tính thanh khoản, công cụ tuân thủ và kinh nghiệm phát hành đều cải thiện nhanh hơn trên mạng lưới thống trị, khiến Visa càng trở nên khó bị thay thế.

Quy Mô Thị Trường Bây Giờ Quá Lớn Để Bỏ Qua

Vào đầu năm 2026, thị trường thẻ crypto đã đạt quy mô đáng kể:

• Khối lượng giao dịch hàng năm: ~18 tỷ đô la
• Tăng trưởng khối lượng hàng tháng: từ ~100 triệu đô la vào năm 2023 lên hơn 1,5 tỷ đô la, tăng 15 lần
• Các trường hợp sử dụng chính: chi tiêu stablecoin, thẻ ghi nợ liên kết sàn giao dịch và ví kết nối DeFi

Ở quy mô này, hiệu ứng mạng quan trọng hơn cả các tính năng thử nghiệm - và Visa đã là nơi mà hầu hết hoạt động diễn ra.

Tại Sao Mastercard Bị Thụt Lùi

Mastercard không phải là không có mặt. Các sáng kiến của nó, bao gồm tiêu chuẩn Crypto Credential, tập trung rất nhiều vào danh tính, tuân thủ và bảo vệ người tiêu dùng. Tuy nhiên, các yêu cầu onboarding nghiêm ngặt hơn, chu kỳ xem xét lâu hơn và chi phí hiệu quả cao hơn đã đẩy nhiều nhà phát hành gốc crypto về phía Visa thay vì.

Đối với các startup hoạt động trong những môi trường nhạy cảm với biên lợi nhuận và chuyển động nhanh, sự linh hoạt của Visa đơn giản đã phù hợp hơn.