Directement à la réunion annuelle | Chen Hui, directeur général de China Pacific Property & Casualty Insurance: le secteur des véhicules électriques domestiques est déjà entré dans une zone de rentabilité stable

每经记者｜涂颖浩 每经编辑｜张益铭

3月27日，中国太保召开2025年度业绩发布会，公司管理层对新能源车险、AI（人工智能）投入计划、银保业务等市场关注的热点问题进行回应。

2025年，太保产险的新能源车险保费收入达到250.17亿元，占整体车险业务的22.6%，同比提升了5.6个百分点。

“这得益于公司前期在新能源的整体战略布局。”太保产险总经理陈辉表示，新能源车险整体业务成本显著改善，新能源家用车业务已进入稳定盈利区间。

“AI+”是中国太保三大战略之一。太保集团副总裁俞斌介绍称，近几年太保持续加大对人工智能方面的投入，根据规划目标，未来两年AI投入预算复合增长率不低于40%。公司将推动全员AI素养提升，打造高素质的AI专业人才、技术人才和战略人才队伍。

业绩发布会现场 图片来源：每经记者 涂颖浩 摄

银保：在六大国有行的份额同比提升0.3个百分点

2025年，太保寿险银保渠道实现规模保费616.18亿元，同比增长46.4%，其中新保期缴规模保费169.56亿元，同比增长43.2%。

太保寿险总经理李劲松表示，在优化结构方面，一方面持续推动渠道结构优化，实现了与所有国有大行建立全面的业务合作关系，建立了与国有大行运行机制更加匹配的渠道经营管理体系，太保在六大国有行的份额同比提升0.3个百分点，同时探索与股份制行的融合发展，在股份行份额持续保持领先，整体渠道结构更加均衡。

另一方面，太保将会加速推进产品结构的优化，5年期缴业务逐步提升，产品品类更加多元。产服一体化运作更加深入，太保健、享家俱乐部、太保家园等服务得到越来越多的银行和客户的认可，服务权益使用率同比提升10个百分点。

在客户分级分类管理方面，2025年太保寿险中客及以上客户占比28.1%，同比提升5.4个百分点。其中，代理人渠道占比26.6%，同比提升5.1个百分点；银保渠道占比41.0%，同比提升1.8个百分点，高客、极高客人数均实现快速增长。

谈及客户的分层分类管理，李劲松表示，公司对客户做了精细的画像分析：一是女性投保更多，二是投保年龄更大，三是二线及以上城市客户占比有较大提高。

下一步，还有哪些举措对客户进行进一步开发？李劲松透露，依托内容工厂提供海量的咨询内容，定制活动专业工具，精准匹配不同客户需求，有效提升客户黏性；同时借助智能化工具，将客户盘点、需求诊断、产品推荐、活动邀约等复杂的客户经营流程，转化成可执行、可追踪的标准化动作，降低客户经营门槛。

产险：预计2026年末个人信用保证保险风险全部出清

年报数据显示，2025年，太保产险的新能源车险保费收入达到250.17亿元，为超630万辆新能源车提供保障。

“从未来的经营情况来看，新能源车的替代趋势仍将持续，公司将通过构建全生命周期的生态进一步优化成本、提升效率。”陈辉称，重点在于两方面：一是运营效率提升方面，公司将持续优化首创的线上承保与云理赔机制，打造专属客户经营团队，目前已覆盖行业主流品牌；二是在理赔环节管理上，公司实施按品牌集中管理，向主机厂输出大电池维修、水淹车处置等理赔标准；通过与车企直连售后系统、共建AI定损模型，并依托联合数据实验室实现车机数据落地应用，从根本上实现风险减量与成本精准压降。

此外，在生态体系建设方面，公司持续丰富质量保障与充电场景专属产品，深度参与电池热失控、维修工艺等国家级行业标准制定工作。

受主动调整业务结构影响，2025年，太保产险个人信用保证保险业务原保险保费收入为-16.91亿元，规模较上年压缩55.21亿元，风险敞口大幅收窄。剔除个人信用保证保险业务影响后，非车险承保综合成本率97.0%，同比下降2.1个百分点。

陈辉表示，2025年初，太保产险主动调整了个人信用保证保险业务。自调整以来，在保资产以及风险敞口逐月下降，预计在2026年末，个人信用保证保险风险将全部出清，对2026年非车险的整体成本影响也会非常小。

关于非车险“报行合一”实施，陈辉表示，太保产险已经完成了相关险种产品的报备与系统的优化，后续也将以行业综合治理为契机，严格执行备案条款和规定，不断健全费率回溯和动态调整机制。截至2026年2月，公司的费用率有所下降。从中长期来看，综合治理有利于改善市场背景，优化非车险的成本效益，推动非车险经营从费用驱动转向技术与服务驱动的高质量模式。

投资：去年提升了权益资产配置比例，获得良好收益

2025年，中国太保实现净投资收益851.99亿元，同比增长2.9%，净投资收益率为3.4%，同比下降0.4个百分点；总投资收益为1416.34亿元，同比增长17.6%，总投资收益率为5.7%，同比增长0.1个百分点；综合投资收益率为6.1%，同比提升0.1个百分点。

太保集团副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡表示，2025年无论是A股还是H股均大幅上涨，特别是科技板块表现突出，中国太保结合对宏观经济与资本市场的研判，优化了资产配置策略，提升了权益资产配置比例，获得了良好收益。

谈及有效提升公开市场的权益投资比例，苏罡表示，太保此举既是响应保险资金作为长期资金要加大入市力度的号召，同时也是保险集团自身资产负债管理的内在要求。

苏罡表示，太保长期坚持的股息价值核心策略，具有非常显著的稳健性和可持续性。该策略聚焦同时具有较高股息分配能力和稳定增长前景的上市公司，并以此类优质资产作为底仓的核心，既可以获取现金流形式的股息收益，提升净投资收益率，又能够分享稳定业绩增长带来的资本回报。同时也会围绕核心策略，持续构建更加全面的卫星策略体系，覆盖科技创新、大健康、大消费等多个关键领域。

谈及偿付能力，苏罡表示，中国太保集团2025年的偿付能力显著提升，其核心是依托于主要保险子公司经营质效的持续改善以及资产负债计量匹配的优化。

据悉，为了进一步优化资产负债匹配计量管理，更加全面综合的反映公司经营情况，太保寿险于2025年末实施了固收资产的重分类，即原分类为持有至到期的金融资产重分类至可供出售的金融资产，有效对冲了市场利率波动对负债端形成的冲击，更为真实地反映了公司的偿付能力，这也是行业近年来较为普遍的做法。