La crise mondiale de l'approvisionnement en énergie s'aggrave, avec trois grandes installations de GNL en Australie gravement endommagées par un cyclone

Le détroit d’Hormuz est presque interrompu, ce qui plonge le marché mondial du GNL dans le chaos, et l’arrivée soudaine d’un cyclone tropical en Australie aggrave rapidement cette crise énergétique.

Le 27 mars, selon Bloomberg, le cyclone tropical Narelle se dirige vers la côte occidentale de l’Australie et a déjà entraîné l’interruption de la production de trois installations majeures d’exportation de GNL en Australie, Gorgon, Wheatstone et North West Shelf. Ces trois installations représentent environ 8,4 % du volume du commerce mondial de GNL.

Parallèlement, dans le conflit au Moyen-Orient, la capacité d’exportation de la plus grande installation de liquéfaction du Qatar a été réduite d’environ 17 %, et les travaux de réparation pourraient prendre des années. Sous l’effet de ces doubles chocs, les acheteurs en Asie et en Europe se battent pour trouver des sources d’approvisionnement alternatives.

Depuis le début du conflit au Moyen-Orient à la fin février, le prix du GNL au comptant en Asie a grimpé de 90 % au total, tandis que le prix du gaz en Europe a doublé par rapport à son niveau avant le début du conflit. Les analystes avertissent que l’arrêt de la production en Australie fera encore grimper les prix au comptant, exerçant une pression accrue sur les acheteurs.

Trois installations à l’arrêt, représentant environ la moitié des exportations de GNL australiennes

Selon Bloomberg, l’ampleur de l’arrêt des installations affectées par le cyclone ne doit pas être sous-estimée. L’installation d’exportation North West Shelf de Woodside Energy a subi une interruption de production en raison de l’arrivée du cyclone ; Chevron a déclaré qu’une de ses trois lignes de production à l’usine Gorgon était fermée, et une plateforme fournissant du gaz à l’installation de Wheatstone ainsi que la production de gaz terrestre ont également été arrêtées.

Les trois installations mentionnées représentaient en tout environ la moitié des exportations de GNL australiennes le mois dernier. Dans le contexte d’une interruption presque totale du détroit d’Hormuz et de la réduction de la capacité d’exportation du Qatar, l’Australie est devenue le deuxième plus grand exportateur de GNL au monde, juste après les États-Unis.

L’attention du marché se concentre actuellement sur : la capacité des installations concernées à reprendre rapidement leurs opérations après le passage du cyclone. Si des dommages matériels substantiels se produisent, la durée de l’arrêt sera prolongée, et le déficit mondial en GNL s’élargira encore.

Analystes : les prix au comptant vont continuer à augmenter, la pression sur les acheteurs asiatiques et européens s’intensifie

Dans le contexte où la réparation des pénuries d’approvisionnement au Qatar semble lointaine, la durée de l’arrêt en Australie deviendra la variable clé influençant les tendances des prix à court terme.

Josh Runciman, analyste en chef du gaz en Australie à l’Institut d’analyse économique et financière (IEEFA), a déclaré : « L’arrêt temporaire des usines de GNL en Australie est le pire moment pour les acheteurs qui cherchent à remplacer l’approvisionnement qatari. Les prix au comptant du GNL pourraient effectivement augmenter davantage à cause de l’arrêt, aggravant la situation des acheteurs. »

L’analyste Saul Kavonic de MST Marquee a averti que ce cyclone « va aggraver la tension sur les marchés du gaz en Asie et en Europe, surtout si la reprise de la capacité australienne nécessite plus de quelques jours. »

La crise d’approvisionnement se propage au marché multi-actifs, la prime de risque augmente globalement

Actuellement, le choc de l’approvisionnement énergétique se propage à des marchés financiers plus larges. La dynamique du pétrole brut Brent reste forte, la volatilité reste élevée, et l’évolution des prix du pétrole commence à influencer la logique de tarification des marchés boursiers et des taux d’intérêt, l’espace de tolérance du marché se rétrécissant rapidement.

Parallèlement, le rendement des obligations du gouvernement américain à 10 ans et les anticipations d’inflation grimpent simultanément, le marché revalorisant rapidement le scénario de « deuxième tour d’inflation ». Les analystes soulignent que si le rendement à 10 ans dépasse 4,4 %, la pression sur le plan des taux d’intérêt se transformera en un choc global entre actifs, tandis que le marché boursier semble encore sous-estimer ce risque.

Pour les acheteurs de GNL, la priorité actuelle est de sécuriser des sources alternatives et de gérer le risque de prix ; pour les investisseurs plus larges, l’évolution de cette crise énergétique et son impact persistant sur les anticipations d’inflation seront des variables clés déterminant l’allocation d’actifs.

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