Nvidia (NVDA) Les actions négociées en dessous de la valorisation du S&P 500 pour la première fois depuis plus d'une décennie

Points clés

Table des matières

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• Points clés

• Forte demande des détaillants qui persiste

• La confiance des analystes reste sur l’infrastructure Rubin Ultra

  • Obtenez 3 eBooks d’actions gratuits

• Les actions ont reculé de 8,2% en 2025 et ont atteint jeudi leur clôture la plus faible depuis la mi-décembre, lors de la séance de jeudi

• Le ratio Cours/Bénéfices à terme s’établit à 19,7x contre 20,3x pour le S&P 500 — marquant la première décote de valorisation en plus d’une décennie

• Wolfe Research maintient une recommandation Surperformer avec un objectif de cours de 275 après la présentation, lors du GTC, des « Pods » Rubin Ultra

• Les récentes remarques de Jensen Huang suggèrent une production d’environ 200 pods par semaine — ce qui se traduirait, selon les calculs de Wolfe, par un chiffre d’affaires mensuel potentiel de 120 milliards de dollars

• Malgré la faiblesse récente, NVDA mène comme le premier achat d’une action individuelle par les traders de détail, selon les données de suivi de J.P. Morgan

Nvidia (NVDA) a clôturé la séance de jeudi à 109,02 $, enregistrant son plus faible cours de clôture depuis la mi-décembre, alors que les valeurs liées à l’intelligence artificielle font face à des vents contraires qui persistent dans l’ensemble du secteur.

NVIDIA Corporation, NVDA

Les actions ont montré une reprise modeste lors des échanges pré-marché de vendredi, gagnant 0,3% après la baisse de jeudi.

La performance depuis le début de l’année affiche désormais une baisse de 8,2%, entrant dans la séance de vendredi.

Le repli récent a placé les indicateurs de valorisation du fabricant de puces dans une position inhabituelle par rapport aux références plus larges du marché. D’après des données de FactSet, Nvidia affiche actuellement un multiple cours/bénéfices à terme de 19,7x, se situant en dessous de la moyenne de 20,3x du S&P 500.

Cela représente un retournement significatif. L’entreprise maintenait une prime de valorisation par rapport au S&P 500 sur une base de PER à terme en continu depuis février 2013 — une série de 13 ans qui s’est achevée fin février 2025, selon Dow Jones Market Data.

Le croisement de valorisation a eu lieu le 28 février, coïncidant avec l’escalade des tensions géopolitiques liées à l’Iran, qui a pesé sur le sentiment du marché. Par la suite, le multiple de Nvidia a fluctué autour de la moyenne de l’indice.

Forte demande des détaillants qui persiste

La baisse du cours de l’action n’a pas refroidi l’appétit des investisseurs. D’après l’analyse des transactions de détail de J.P. Morgan, Nvidia a dominé la liste des actions individuelles les plus achetées par les investisseurs particuliers au cours de la semaine close le 25 mars.

Le titre a également reçu des évaluations unanimement favorables de la part des experts du Barron’s Roundtable.

Broadcom (AVGO) a reculé de 0,9% lors de la séance pré-marché de vendredi, tandis qu’Advanced Micro Devices (AMD) a également chuté de 0,9%.

La confiance des analystes reste sur l’infrastructure Rubin Ultra

Wolfe Research a réaffirmé sa position Surperformer cette semaine avec un objectif de cours de 275, en mettant en avant la révélation, lors de la conférence GTC de Nvidia, des « Pods » Rubin Ultra — un plan complet pour une infrastructure de datacenter d’agentic AI.

L’analyse de Wolfe suggère que chaque pod contient environ 150 millions de dollars de matériel Nvidia. Environ les deux tiers de cette valeur proviennent des systèmes de rack VR200, les composants Groq contribuant à la plus grande part des revenus supplémentaires.

Le cabinet de recherche a souligné que des composants additionnels, dont le CPU, des solutions de stockage et la technologie Groq, pourraient augmenter les revenus de 50% au-delà des seuls racks de calcul VR. Les configurations de rack Groq LPX ajoutent une autre opportunité de revenus de 25% au-dessus de la base VR200, en offrant des capacités d’inférence à ultra-faible latence pour des offres de services premium.

Lors d’une conversation récente sur le podcast Lex Fridman, le PDG Jensen Huang a indiqué que l’entreprise pourrait avoir besoin de capacités de production de « à peu près 200 de ces pods par semaine, juste pour donner un ordre de grandeur ». Le calcul de Wolfe Research : une production hebdomadaire de 200 pods se traduirait par environ 120 milliards de dollars de revenus potentiels par mois — un chiffre qui dépasse de loin les projections actuelles de Wall Street de 482 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année 2027.

Rosenblatt a maintenu sa recommandation Acheter avec un objectif de cours de 325, en soulignant une visibilité claire pour dépasser 1 trillion de dollars dans les commandes de Blackwell et de la plateforme Rubin, s’étendant jusqu’en 2027. Cantor Fitzgerald a maintenu sa recommandation Surpondérer à 300 après l’événement du GTC. InvestingPro indique que 31 analystes ont relevé leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, avec des objectifs de cours allant jusqu’à 380 dans le scénario le plus élevé.

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