【Bảo hiểm Bình An 2318 doanh thu】Tập đoàn Trung Quốc Bình An cuối kỳ cổ tức tăng 8% lên 1,75 nhân dân tệ. Guo Xiaotao: Năm ngoái bắt đầu phân bổ vàng, lợi nhuận phù hợp dự kiến (phiên bản thứ hai)

中国平安 （02318）
公布2025全年业绩，末期股息每股1.75元人民币（下同），按年增8%。平保2025年寿险及健康险业务新业务价值369亿元，按年升29%，惟相较首三季新业务价值按年增长46%而言，反映第四季新业务价值增长放缓。2025全年股息每股2.7元，按年增6%。以周四（26日）港股收市价计算，现价股息率5.2厘。

去年初配置黄金　回报符预期

中国平安 （02318）
联席首席执行官郭晓涛在业绩会上表示，今年环球局势及资本市场有重大不确定性，但集团会「在不确定性中寻找确定性」，强调集团是长期投资，短期波动并不重要。

他指出，重点是以长期资产匹配保单负债，而生质生产力发展有国策支持，是其中一个投资方向。另透露去年初已配置黄金，目前投资回报符合预期，未来亦将黄金作为重要资产类别之一，会续留意资产走势，又强调集团的投资团队强劲，已经历大周期，有足够的能力，并穿越周期，达到稳健回报。

▲ 中国平安联席首席执行官郭晓涛（右）表示，今年会「在不确定性中寻找确定性」。左为董事长马明哲

2026年开局强劲　全年NBV令人期待

首席财务官付欣透露，集团去年权益类投资中，由于会计安排，有57%未在期内的收支中反映，当中多为高分红、长期持有的股份，而已反映于盈利的43%权益类投资，则主要为高增长股份。

她又指，集团业务覆盖金融、医疗养老及科技等，而有关产业在国家「十五五」规划中占重要部分。随着客户需求持续增长，寿险业务已进入黄金发展期，综合金融及医疗养老板块亦具重大发展潜力，为未来3至10年的可持续增长提供基础。

她指出，第4季新业务价值（NBV）较第3季下跌，主要受业务节奏、需求前置影响，去年首3季由于监管因素、客户提前购买保单，强调是全行业均面对的问题，而今年开单情况良好，预告首季业绩「可以看到非常强劲的2026年开局，全年NBV非常值得令人期待」。

▲ 中国平安首席财务官付欣指，今年开局强劲，全年NBV非常值得令人期待。

中国平安积极建立「金融+服务」体系，郭氏指出，产品或有同质化，故公司加强服务能力建设，以「服务+」的模式，吸引及留存客户，提出「综合金融、九九归一」，将不同的应用程序（App）综合为一，整合流量、入口、服务体验及数据，让客户有效利用一个平台，便完成其金融服务管理。

平保股东全年应占营运利润增长10%

2025年作为派息基础的归属于母公司股东的营运利润录得1344.2亿元，按年增长10%，其中来自寿险及健康险业务的归母营运利润按年增3%至997.5亿元，来自银行业务的归母营运利润按年跌4%至247.1亿元，来自资产管理业务录归母营运亏损按年缩窄7%至37.9亿元，来自产险的归母营运利润按年升13%至169.2亿元。

第四季短期投资波动亏损171亿人民币

计及短期投资波动和一次性重大项目，平保去年纯利按年增6%至1347.8亿元。惟单计第四季，平保纯利按年跌74%至19.2亿元，主要季内录得短期投资波动亏损170.6亿元。

平保代理人渠道去年新业务价值升10%

寿险及健康险业务方面，平保去年新业务价值率28.5%，升5.8个百分点；用来计算新业务价值的首年保费1579.2亿元，升3%。代理人渠道新业务价值按年升10%至238.2亿元，代理人人均新业务价值按年升17%至80,375元。代理人活动率50.4%，按年降2.4个百分点。去年12月31日，平安寿险个人寿险销售代理人数达到35.1万人，按年跌3%。

去年平保的保险资金投资组合综合投资收益率6.3%，按年升0.5个百分点，平保称，主要得益于均衡的资产配置战略及前瞻提升权益资产配置比重。去年净投资收益率3.7%，按年降0.1个百分点，主要受存量资产到期和新增固定收益资产到期收益率下降影响。

平安银行少赚4%

银行业务方面，旗下平安银行（深：000001）净利润426.3亿元，按年降4%。营收1314.4亿元，按年降10%，一方面受贷款利率下行和业务结构调整等因素影响，净息差降9基点至1.78%；另一方面，主要受市场波动影响，债券投资等业务非利息净收入下降。

资产管理业务方面，截至2025年12月31日，公司资产管理规模（平安证券、平安信托、平安海外控股和平安资产管理等公司资产管理规模的算术加总）逾8.8万亿元，按年增10%。

（第二版加入业绩会内容）

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