La nouvelle vague de cycle haussier est arrivée ! Wedbush : certains produits pourraient voir leurs prix augmenter jusqu'à 150%

问AI · PC市场疲软为何不影响存储周期景气？

**财联社3月24日讯（编辑 卞纯）**华尔街知名投行韦德布什（Wedbush）最新指出，人工智能（AI）基础设施建设带来的内存需求激增以及供应紧张，将推动部分内存产品价格涨幅超100%。

Wedbush分析师在周一发布的报告中表示，DRAM与NAND存储价格正快速上涨，预计在2025年第四季度基础上，2026年上半年价格涨幅将达到“三位数”水平。其中，DRAM价格涨幅有望达到130%至150%，NAND涨幅也接近这一水平，显示出存储市场正进入新一轮强劲周期。

这对美光科技、希捷科技和西部数据等内存厂商而言无疑是个好兆头。

“内存市场向好在意料之中，”Wedbush表示，“但这一涨价幅度凸显出，市场自一季度以来的持续显著好转，这与我们近期对内存行业的积极调研、以及美光亮眼的业绩与指引完全吻合。”

美光公司上周公布的财报显示，2026财年第二财季营收增长近两倍，达238.6亿美元，超出分析师预期的200.7亿美元，调整后每股收益为12.20美元，远超预期的9.31美元。对于第三财季，该公司预计营收约为335亿美元，较一年前的93亿美元飙升，增长幅度超过200%，远超分析师预期的243亿美元；预计调整后的每股盈利约为19.15美元，同样远超分析师预期的12.05美元。

供应紧张局面也影响到了硬件生态系统的其它部分。Wedbush 指出，由于需求持续超过供应，硬盘制造商可能会要求提高合同价格。

“考虑到这一背景以及供需缺口的进一步扩大，我们认为硬盘驱动器（HDD）供应商在未来合同定价上将采取比此前暗示的更为激进的策略。”Wedbush说道。

与此同时，凭借强大的供应链关系，英伟达似乎已做好充分准备，能够确保其人工智能系统所需的零部件供应。英伟达首席执行官黄仁勋最近表示，他预计英伟达的Blackwell和Rubin系统将获得约1万亿美元的订单。

Wedbush 指出，英伟达宣布的更多合作（包括上周与亚马逊的合作）、其围绕2026–2027年需求对各厂商及供应链的积极调研，以及英伟达的行业顶尖零部件获取能力，均支撑这一目标。

然而，并非所有科技市场领域都呈现出同样的强劲态势。Wedbush指出，业内人士对今年PC与手机市场的看法趋于悲观。

韦德布什指出，许多与PC相关的企业靠服务器业务带来的需求获得支撑，但整体市场情绪正在走弱。事实上，目前行业反馈显示：除苹果公司后，PC和手机出货量同比降幅可能高达20%。

（财联社 卞纯）