【883 Analyse】CNOOC chute de plus de 1% après la publication des résultats, Lyon réévalue à la hausse son objectif de prix, analyse : « Son plus grand avantage est la faiblesse de ses coûts d'extraction », actuellement avec un prix du pétrole à 100 dollars, la marge bénéficiaire ne doit pas être mauvaise.

CNOOC （00883）
Les résultats de l’année dernière ont reculé de plus de 11 %, avec un bénéfice net de 122 milliards de RMB, et un dividende final réduit de plus de 16 %, le prix de l’action a chuté de plus de 1 % après les résultats. Un rapport de Credit Lyonnais indique que les bénéfices de CNOOC sont légèrement inférieurs aux prévisions, mais compte tenu de la chute des prix du pétrole à 60 dollars le baril à la fin de l’année dernière, la performance reste solide ; en tenant compte des hypothèses de prix du pétrole les plus récentes, les prévisions de bénéfice par action de CNOOC pour les trois prochaines années ont été révisées à la hausse de 13 % à 33 %, le prix cible passant de 22,8 dollars à 32 dollars, maintenant une note de « surperformer le marché ».

Un analyste boursier a déclaré dans le programme vidéo de ce journal que CNOOC a une forte capacité de contrôle des coûts, et avec des prix du pétrole élevés, les performances bénéficiaires de cette année devraient être idéales. « Le plus grand avantage est que ses coûts d’extraction sont très compétitifs, il y a quelques années, c’était environ 30 dollars le baril, maintenant c’est 27,9 dollars le baril, en baisse de 2 % par rapport à l’année dernière, actuellement le prix du pétrole est de 100 dollars, bien que ce ne soit pas simple à calculer, au moins les bénéfices ne devraient pas être mauvais. »

Il prévoit que si un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran se produit, il ne sera pas facile que le prix du pétrole retombe à un niveau normal, car la restauration de la production prend du temps, et même si les prix du pétrole chutent à l’avenir, CNOOC pourra toujours maintenir une marge bénéficiaire grâce à son avantage en termes de coûts, ce qui donne une perspective positive sur l’ensemble.

Cet analyste a déclaré que la réaction du marché aux résultats et à la réduction du dividende était modérée, « la réduction du dividende pourrait légèrement pénaliser, mais les résultats de l’année dernière n’étaient pas particulièrement forts, donc un ajustement relatif du dividende est acceptable », et le ratio de distribution restant au-dessus de 40 % est solide, mais il a dit que les résultats n’ont également pas apporté de grande surprise, acheter CNOOC au prix actuel n’est pas très attrayant, tandis que les investisseurs à long terme n’ont pas besoin de faire de grands ajustements.

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