La perturbation de la situation au Moyen-Orient affecte la chaîne d'approvisionnement en hélium, plusieurs entreprises cotées en A-share répondent que l'impact est limité, la chaîne industrielle accélère la localisation

财联社3月27日讯（记者 陆婷婷） Le conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran continue de perturber le marché de l’hélium, le resserrement de l’approvisionnement du Qatar pousse le prix de ce gaz rare à entrer dans une trajectoire ascendante.

Les données de Longzhong Information montrent qu’à partir du 28 février, le prix de l’hélium pur importé en Chine est passé d’environ 75 RMB/m³ à environ 92 RMB/m³. Cependant, plusieurs entreprises cotées en bourse en Chine ont répondu aux journalistes de la société de presse que l’ajustement des prix de l’hélium est actuellement relativement limité.

Les analystes de l’industrie estiment que le prix de l’hélium en conteneurs pourrait connaître une forte hausse, la fin mars et le début avril étant une période de fenêtre importante. À l’avenir, les changements fondamentaux de l’offre et de la demande resteront le facteur clé des fluctuations des prix de l’hélium.

Les journalistes de la société de presse ont noté que le processus de localisation de la chaîne d’approvisionnement de l’hélium s’accélère. Par exemple, le leader de la production d’hélium en Chine, Jiufeng Energy (605090.SH), possède une capacité de production d’hélium domestique relativement rare, tout en développant des actifs de réservoirs d’hélium liquide et des ressources en hélium liquide ; Guanggang Gas (688548.SH) est le plus grand fournisseur d’hélium en Chine ; Hangyang Co. (002430.SZ) possède la capacité de garantir l’approvisionnement en hélium de qualité électronique et est la première entreprise en Chine à avoir franchi le cap de la localisation des réservoirs d’hélium.

La situation de l’offre et de la demande est tendue, avec des prix à la hausse

L’hélium est un sous-produit du processus de transformation du gaz naturel liquéfié (GNL), extrait par distillation à basse température.

Du point de vue des applications en aval, l’hélium est une matière première importante dans plusieurs industries, avec une large gamme d’utilisations. Par exemple, l’hélium peut réaliser un refroidissement rapide des composants dans la fabrication de semi-conducteurs, de panneaux LCD et de fibres optiques, tout en contrôlant le taux de transfert de chaleur pour améliorer l’efficacité de production et réduire les défauts.

“Actuellement, l’offre d’hélium dans le monde est légèrement supérieure à la demande, mais la situation récente au Moyen-Orient l’a poussée vers un état de tension entre l’offre et la demande”, a déclaré Chen Wengui, analyste chez Zhuochuang Information. “En ce qui concerne la distribution des ressources en hélium dans le monde, elles sont principalement concentrées au Qatar, en Russie et aux États-Unis, le Qatar représentant environ 35 % de la capacité de production.”

Selon CCTV Finance, les attaques iraniennes ont entraîné l’interruption d’environ 17 % de la capacité d’exportation de gaz naturel liquéfié du Qatar. La Bank of America a récemment estimé qu’en fonction des différentes conditions du marché, le prix au comptant de l’hélium a augmenté d’environ 40 %.

Quelles sont les variations des prix de l’hélium en Chine ? Les journalistes ont contacté plusieurs entreprises cotées concernées et ont appris que, actuellement, l’ajustement des prix est relativement limité, de nombreuses entreprises déclarant que l’hélium représente une part relativement faible de leurs affaires.

Le personnel du département des valeurs mobilières de Jiufeng Energy a déclaré que la part du secteur de l’hélium “n’est pas très élevée”. En ce qui concerne les applications en aval, l’hélium de l’entreprise est principalement utilisé dans l’aérospatial commercial, ainsi que pour certains utilisateurs finaux via la vente au détail ; le prix de l’hélium en Chine montre actuellement une tendance à la hausse, et le prix de l’hélium de l’entreprise suit le marché.

Le personnel du département des valeurs mobilières de Hangyang Co. a avoué que le secteur de l’hélium ne représente pas une part particulièrement élevée du chiffre d’affaires global de l’entreprise. Le procédé de l’entreprise consiste à extraire l’hélium de l’air, où la concentration d’hélium est déjà relativement faible. “Nous ajoutons des dispositifs de purification à certains équipements de séparation d’air de grande taille pour extraire l’hélium et d’autres gaz rares.”

Concernant les variations récentes des prix de l’hélium, ce personnel a déclaré qu’en raison de la situation au Moyen-Orient, les sources d’hélium à l’étranger diminuent, et la production totale d’hélium diminuera par la suite. Si la demande reste inchangée, les prix continueront d’augmenter.

Un représentant du département des valeurs mobilières de Jinhong Gas (688106.SH) a déclaré qu’à la fin du troisième trimestre 2025, les revenus de l’hélium de l’entreprise devraient atteindre environ 100 millions de RMB, représentant environ 5 % des revenus de l’entreprise. L’entreprise dispose actuellement de sources d’hélium stables à l’étranger, et le projet de récupération d’hélium BOG en cours de construction dans le Xinjiang est en cours ; pour le moment, le prix de l’hélium de l’entreprise n’a pas beaucoup changé.

Un représentant du département des valeurs mobilières de Huate Gas (688268.SH) a déclaré que les produits à base d’hélium ne représentent qu’une part limitée des revenus totaux de l’entreprise, et que l’ampleur de l’ajustement des prix est également limitée.

L’équipe de Sun Ying de Zhongtai Building Materials & Chemicals estime qu’avec le blocus du détroit d’Hormuz, l’hélium en transit est progressivement absorbé. Si les stocks d’hélium entrent dans une phase de consommation rapide, les prix pourraient connaître une forte hausse, et la période fin mars-début avril est un moment d’observation important.

Chen Wengui a également indiqué que les fluctuations à court et à long terme des prix de l’hélium dépendent de la transmission des fondamentaux de l’offre et de la demande. À court terme, au-delà des changements fondamentaux, il faut également se concentrer sur les ajustements politiques actuels, la situation géopolitique et les pannes d’équipements clés, ainsi que les goulets d’étranglement logistiques. À long terme, l’accent sera mis sur le rythme de mise en production de nouvelles capacités et sur la croissance continue de la demande des principaux secteurs en aval tels que les semi-conducteurs. En même temps, la généralisation des technologies de récupération et le développement d’applications émergentes redéfinissent le paysage du marché sous deux dimensions : structurelle et marginale.

Les attentes de localisation montent-elles ?

Les applications de l’hélium se concentrent principalement dans les domaines de l’IRM, des semi-conducteurs et de l’aérospatial, le secteur de l’IRM représentant environ 29 % de la part, tandis que la consommation dans les secteurs des semi-conducteurs et de l’aérospatial est également en croissance régulière. À l’avenir, avec le développement continu des hautes technologies, des domaines tels que le calcul quantique aérospatial et la fusion nucléaire deviendront également de nouveaux points de croissance pour l’utilisation de l’hélium.

La Chine est actuellement l’un des principaux pays consommateurs d’hélium au monde. “En termes d’approvisionnement, d’une part, le taux de substitution national augmente légèrement, et d’autre part, le marché des importations évolue d’une source hautement concentrée vers un modèle de diversification pour éviter les risques. Parmi ceux-ci, la part des ressources importées du Qatar a diminué d’environ 27 points de pourcentage au cours des trois dernières années en raison de l’affaiblissement de son avantage prix”, a déclaré Chen Wengui aux journalistes de la société de presse.

Les données de Zhuochuang Information montrent qu’entre janvier et février de cette année, le volume d’importation d’hélium en provenance du Qatar s’élevait à 379,426 tonnes, soit une diminution de 15,71 % par rapport à l’année précédente, représentant 41 % des importations. L’analyse du marché indique qu’en raison de la situation au Moyen-Orient, l’approvisionnement en hélium du Qatar devrait être difficile à rétablir à court terme, et le volume des importations en provenance de ce marché pourrait continuer à baisser.

Les journalistes de la société de presse ont noté qu’actuellement, plusieurs fabricants nationaux continuent de mettre en place des capacités de production liées à l’hélium. En plus des entreprises cotées mentionnées ci-dessus, le projet de dispositif de récupération d’hélium de Yahui LNG-BOG en Mongolie-Intérieure, construit par Shudao Equipment (300540.SZ), peut extraire et raffiner l’hélium à partir des gaz BOG des installations de GNL ; le projet de Qinyang, construit par Shuidafeng Gas (603318.SH), devrait entrer en production d’ici la fin de 2026, atteignant une production annuelle de 500 000 m³ d’hélium ; du côté de Jiufeng Energy, il a été annoncé qu’en 2025, l’entreprise, en plus de sa capacité de production de 500 000 m³/an à Inner Mongolia, achèvera la construction d’un projet de production de 1 million de m³/an d’hélium à Luzhou, Sichuan, portant sa capacité totale d’hélium à 1,5 million de m³/an et entrant progressivement dans une phase de montée en capacité.

En regardant vers les trois prochaines années, les fluctuations de l’approvisionnement et l’évolution de la structure de la demande sont des variables clés à surveiller sur le marché mondial de l’hélium.

Chen Wengui a déclaré qu’en ce qui concerne l’approvisionnement, il faut surveiller l’expansion des nouvelles capacités tant sur le plan national qu’international, ainsi que les impacts géopolitiques, comme la continuité de l’approvisionnement du Qatar, la capacité de réalisation de la Russie et les impacts de la privatisation stratégique des États-Unis ; en ce qui concerne la demande, l’avenir sera propulsé par les semi-conducteurs et les nouvelles technologies. Dans l’ensemble, la croissance de l’offre d’hélium devrait dépasser celle de la demande dans le futur, mais il ne faut pas exclure la possibilité d’une forte réaction des prix en raison de fluctuations significatives de l’offre à court terme.