L'ETF dividendes CSI (515080) progresse contre la tendance, les institutions recommandent d'acheter des actifs à dividendes lors des baisses, le marché à moyen et long terme reste soutenu

Le 24 mars au matin, les trois principaux indices A-share ont ouvert en hausse avant de reculer collectivement. Le ETF de dividendes de la Chine (515080) a montré une tendance de consolidation après une forte ouverture, en hausse de 0,51 % au moment de la rédaction.

Sous l’impact des perturbations des conflits étrangers, le secteur de l’énergie n’a pas suivi la tendance traditionnelle de refuge en période de conflit géopolitique, mais a plutôt connu une correction collective, principalement en raison d’un retournement rapide des attentes du marché. En conséquence, les secteurs du charbon, du pétrole et de la pétrochimie ont connu des baisses diverses. À l’intérieur de l’indice de dividendes de la Chine, on observe une configuration où les services publics défensifs tiennent le haut du pavé, tandis que l’énergie cyclique recule : Shandong Expressway a augmenté de plus de 4 %, tandis que Jiangsu Bank, Tubaobao, Yongxing Materials, Nanjing Bank ont suivi la tendance à la hausse. En revanche, des actions énergétiques telles que Shenhuo, Yuntianhua, ainsi que China National Petroleum et Sinopec ont collectivement chuté.

Au niveau des flux de capitaux, un signal positif est émis : le ETF de dividendes de la Chine (515080) attire des fonds dans un contexte contraire à la tendance, avec 400 millions de yuans absorbés au cours des cinq derniers jours de négociation, et 1 milliard de yuans sur les dix derniers jours. Les capitaux se portent activement vers les actifs à dividendes.

Les analyses indiquent que le marché est actuellement en phase de consolidation et de stabilisation à court terme, avec une valeur défensive continue du secteur des dividendes. Selon les données au 23 mars, le rendement en dividendes de l’indice de dividendes de la Chine s’élève à 5,03 %, contre un rendement à l’échéance de 1,83 % pour les obligations d’État à 10 ans, avec un écart de 3,2 %. La forte rentabilité en dividendes combinée à l’afflux continu de capitaux améliore considérablement le rapport coût-efficacité de la configuration sectorielle.

Du point de vue de la stratégie d’allocation, le marché privilégie progressivement une stratégie en forme de haltère : d’un côté, investir dans des secteurs à forte croissance comme l’IA pour profiter de la flexibilité ; de l’autre, concentrer des investissements dans des actifs à haut rendement en dividendes pour renforcer la défense. L’indice de dividendes de la Chine couvre des secteurs tels que le charbon, le pétrole, le transport, l’électricité et les services publics, combinant résistance à l’inflation et à la dégradation technologique, ce qui correspond parfaitement à la stratégie en haltère, pouvant servir de « coussin » pour la volatilité du portefeuille.

De plus, la logique de trading HALO (actifs lourds, faible taux d’élimination) continue de se développer, avec des opportunités potentielles dans l’électricité, les services publics, les infrastructures de transport, les métaux non ferreux et l’acier. Ces secteurs présentent une stabilité de profitabilité et une continuité dans les dividendes, renforcées par la politique d’investissement dans les infrastructures domestiques et l’amélioration continue des bénéfices sectoriels.

CaiXin Securities indique que la logique de transaction liée à la « stagflation-like » (stagnation avec inflation) à l’étranger s’intensifie, ce qui offre des opportunités d’achat lors des baisses pour les actifs à dividendes. À court terme, le marché pourrait encore attendre un signal de stabilisation de l’indice, mais à moyen et long terme, la base de fonctionnement du marché A-share reste solide, avec une perspective relativement optimiste sur la tendance à moyen et long terme. Les institutions recommandent de se concentrer sur les actifs à haut rendement en dividendes, notamment dans les secteurs du charbon, du pétrole et du transport, tout en surveillant les secteurs bénéficiant de la logique HALO, tels que l’électricité, les services publics, les infrastructures de transport, les métaux non ferreux et l’acier, afin de saisir les opportunités de configuration dans un contexte de marché volatile.

Les données montrent que le ETF de dividendes de la Chine (515080), qui suit l’indice de dividendes de référence de l’A-share — l’indice de dividendes de la Chine —, sélectionne principalement 100 actions avec un rendement en dividendes élevé, une continuité de distribution d’au moins trois ans, ainsi qu’une certaine taille et liquidité. Cet indice est pondéré par le rendement en dividendes, reflétant la performance globale des actions à haut dividende sur le marché A-share.