Fonds de sécurité sociale et portefeuille des investissements étrangers révélés : 7 actions bénéficient d'un « double favoritisme », avec une hausse maximale de plus de 50 % cette année

Avec la divulgation intensive des rapports annuels des sociétés cotées en 2025, la carte des positions des investisseurs institutionnels domestiques et étrangers sur l’A-shares devient progressivement claire. Au 26 mars, parmi les 1 400 sociétés cotées ayant publié leurs rapports annuels, 77 ont vu leur participation des fonds de sécurité sociale à la fin 2025, et 66 figurent sur la liste des positions des QFII (investisseurs institutionnels étrangers qualifiés).

En termes de capitalisation boursière, 招商蛇口（001979.SZ） avec une position de 1,921 milliard de yuans occupe temporairement la première place parmi les fonds de sécurité sociale ; dans le camp étranger, 宝丰能源（600989.SH） avec une valeur de 880 millions de yuans en détention domine la liste des QFII.

Il est à noter que, *ST松发（603268.SH）, 宝丰能源, 新诺威（300765.SZ）, 昆药集团（600422.SH）, 汇通能源（600605.SH）, 浙江黎明（603048.SH） et 运达股份（300772.SZ） forment un « croisement » où la sécurité sociale et les investisseurs étrangers se retrouvent à privilégier les mêmes actions.

招商蛇口 occupe temporairement la première place parmi les fonds de sécurité sociale, tandis que 皖维高新 a été massivement renforcée

Représentant du « long terme » du marché, les fonds de sécurité sociale adoptent une stratégie d’investissement prudente. La plupart des actions détenues ont de solides fondamentaux et s’alignent souvent sur la stratégie nationale de développement. Selon les données divulguées, les secteurs de la pharmacie chimique, des composants électroniques, des batteries, de la fabrication textile, des métaux industriels et de l’immobilier sont les principaux domaines d’investissement des fonds de sécurité sociale.

Dans le secteur immobilier,招商蛇口 est actuellement l’action la plus importante en termes de capitalisation détenue par les fonds de sécurité sociale, avec un total de 1,921 milliard de yuans. Parmi eux, la 112ème composition du fonds de sécurité sociale national détient 1,124 milliard de yuans, et la 413ème en détient 797 millions.

Malgré une baisse simultanée du chiffre d’affaires et du bénéfice net en 2025 selon le rapport annuel, le marché immobilier dans les villes clés montre des signes de reprise. Huatai Securities indique dans ses analyses que, après la fête, la transaction de nouvelles maisons a diminué en glissement annuel, mais le marché de l’ancien a connu le « petit printemps » le plus fort depuis trois ans, avec une stabilisation globale avant la fête, et des performances relativement solides dans les premières villes.

Pacific Securities souligne que, en tant que leader des entreprises publiques centrales,招商蛇口 dispose d’une forte capacité financière, concentre ses investissements dans des villes clés, possède un important stock de terrains, une trésorerie abondante, des canaux de financement fluides à faible coût, et devrait voir ses bénéfices nets croître au cours des trois prochaines années.

En termes de nombre d’actions renforcées, les trois principales entreprises en augmentation par la sécurité sociale sont渝农商行（601077.SH）,皖维高新（600063.SH） et高能环境（603588.SH）, avec respectivement 93,83 millions, 31,18 millions et 27,29 millions d’actions supplémentaires. Depuis le début de l’année, jusqu’au 26 mars, ces trois actions ont enregistré des hausses respectives de 10,68 %, 12,24 % et 81,87 %, illustrant une stratégie de positionnement précis de la sécurité sociale.

Parmi elles, 皖维高新 a été collectivement renforcée par trois produits de sécurité sociale, notamment la composition 17042 du fonds de sécurité sociale national et la composition 1205 du fonds de pension de base, avec des positions respectives de 12,16 millions et 12,02 millions d’actions ; la composition 503 du fonds de sécurité sociale national a également augmenté ses positions, passant de 25 millions à 32 millions d’actions à la fin du troisième trimestre de l’année dernière.

Sur le plan fondamental, en tant que leader national des films optiques PVA,皖维高新 a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 8,012 milliards de yuans, en léger recul de 0,22 %, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 434 millions de yuans, en hausse de 17,39 %. De plus, selon son rapport annuel, l’actionnaire majoritaire,皖维集团, sera désormais contrôlé par海螺集团, et 皖维集团 prévoit de restructurer et d’acquérir杉杉股份.

Les investisseurs étrangers privilégient la « caractéristique chinoise », renforçant leurs positions dans la médecine traditionnelle, le réseau électrique et la consommation

Parmi les 66 actions détenues par les QFII divulguées, comparé aux fonds de sécurité sociale, les investisseurs étrangers ont une préférence marquée pour les secteurs de la médecine traditionnelle chinoise, de la grande consommation et des équipements de réseau électrique, qui présentent une forte « caractéristique chinoise » ou un fort potentiel de croissance.

Les deux actions les plus renforcées par les étrangers en 2025 sont运达股份（300772.SZ） dans le secteur des équipements éoliens et宝胜股份（600973.SH） dans le secteur des équipements de réseau électrique, avec des augmentations respectives de 12,75 millions et 12,22 millions d’actions au quatrième trimestre 2025.

Dans le contexte de la croissance rigide de la consommation électrique alimentée par l’explosion de la puissance de calcul de l’IA, les équipements de réseau électrique deviennent un point focal d’investissement. Avec la croissance prévue de la capacité installée lors du « 14e plan quinquennal », la politique de « dé-competition » et la stratégie d’exportation, ce secteur est très recherché. Au 26 mars, l’indice thématique des équipements de réseau électrique du CSI a augmenté de plus de 60 % en un an.

Faisant remarquer que, l’action Shuhua Sports (605299.SH), fortement renforcée par les étrangers, a récemment affiché une performance remarquable sur le marché. Le 25 mars, son cours a atteint la limite supérieure, avec une hausse de 37,25 % depuis le début de l’année. Son rapport annuel indique que, au dernier trimestre, Shuhua Sports a été collectivement renforcée par Morgan Stanley, Goldman Sachs, Barclays et UBS.

Shuhua Sports est un fabricant national d’équipements de fitness, dont près de 80 % du chiffre d’affaires provient de ses équipements de fitness, comprenant des appareils intérieurs et des chemins extérieurs. La société collabore avec des distributeurs, exploite des canaux de commerce électronique et participe à des marchés publics. Son activité mondiale couvre plus de 110 pays et régions.

CICC note que l’activité intérieure de fitness connaît une croissance rapide, avec de bonnes performances à l’étranger. En termes de produits, en 2025, le chiffre d’affaires des équipements de fitness intérieurs devrait augmenter de 17,3 % pour atteindre 1,078 milliard de yuans.

Il est à noter que, depuis un an, le principal actionnaire de Shuhua Sports a entamé une démission unilatérale. Au 25 mars, 2025, le principal actionnaire a réduit ses participations de 12,79 millions d’actions. Depuis la forte hausse du cours à la fin 2025, le principal actionnaire a accéléré ses ventes, notamment entre le 19 décembre 2025 et le 21 janvier 2026, avec une cession record de 6,86 millions d’actions, réduisant sa participation de 64,99 % à 63,24 %.

7 actions sont simultanément privilégiées par la sécurité sociale et les investisseurs étrangers

Selon nos statistiques, parmi les sociétés cotées ayant publié leurs rapports annuels, 7 ont été doublement favorisées par la sécurité sociale et les investisseurs étrangers : dans le secteur des équipements de transport, *ST松发（603268.SH） ; dans le secteur des matières premières chimiques, 宝丰能源 ; dans la pharmacie chimique, 新诺威 ; dans la médecine traditionnelle, 昆药集团 ; dans la location immobilière et la gestion immobilière, 汇通能源（600605.SH） ; dans le secteur des pièces automobiles, 浙江黎明（603048.SH） ; et dans le domaine des équipements éoliens, 运达股份.

Cependant, être favorisé par les institutions ne signifie pas que le prix ou la performance soient toujours en forte hausse. Ces 7 actions présentent des performances très différenciées, *宝丰能源 et ST松发 étant les deux meilleures en termes de performance boursière cette année. Au 26 mars, leurs gains depuis le début de l’année sont respectivement de 51,81 % et 37,58 %. Elles sont aussi les deux plus performantes en termes de croissance du bénéfice en 2025 : 宝丰能源 prévoit un bénéfice net attribuable de 11,35 milliards de yuans, en hausse de 79,09 %, tandis que *ST松发 affiche un bénéfice net de 2,655 milliards de yuans, avec une croissance de 1083,05 %.

Les autres cinq actions montrent des performances et des croissances de résultats très différentes. Par exemple, 新诺威 a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 2,158 milliards de yuans, en hausse de 8,93 %, mais a enregistré une perte nette de 241 millions de yuans, soit une chute de 548,80 % par rapport à l’année précédente.