Perspectives sur le marché américain | Les trois principaux contrats à terme sur indices chutent simultanément, le Département de la Défense des États-Unis se prépare à la « grande bataille » contre l'Iran

1. 26 mars (jeudi) avant l’ouverture des marchés américains, les trois principaux indices futures ont tous chuté. Au moment de la rédaction, le contrat à terme Dow Jones a baissé de 0,58 %, le S&P 500 de 0,64 %, et le Nasdaq de 0,77 %.

2. Au moment de la rédaction, l’indice DAX allemand a chuté de 1,06 %, le FTSE 100 britannique de 1,04 %, le CAC 40 français de 0,72 %, et le Eurostoxx 50 européen de 1,10 %.

3. Au moment de la rédaction, le pétrole WTI a augmenté de 3,17 %, s’élevant à 93,18 dollars le baril. Le Brent a augmenté de 3,26 %, atteignant 100,43 dollars le baril.

Officiel américain : le Département de la Défense prépare la « grande bataille » pour la guerre contre l’Iran. Selon des rapports, deux responsables américains et deux sources proches du dossier ont révélé que le Département de la Défense élabore un plan militaire pour porter « un coup fatal » à l’Iran, pouvant inclure le déploiement de forces terrestres et des bombardements à grande échelle. Des responsables et personnes informées des discussions internes décrivent quatre principales options pour Trump : ① Invasion ou blocus de l’île de Halek. ② Invasion de l’île de Larak, qui aide l’Iran à renforcer son contrôle du détroit d’Ormuz. ③ Occupation de l’île stratégique d’Abu Musa et de deux autres petites îles situées à l’entrée ouest du détroit. ④ Interception ou saisie des navires exportant du pétrole iranien à l’est du détroit. L’armée américaine a également préparé des plans pour des opérations terrestres en profondeur à l’intérieur de l’Iran, visant à contrôler l’uranium enrichi stocké dans les installations nucléaires.

Ambassadeur iranien au Japon : déclaration ferme : les États-Unis n’ont pas le droit d’imposer unilatéralement un plan de paix. Peman Sedarat, ambassadeur d’Iran au Japon, a clairement déclaré jeudi que les États-Unis ne peuvent pas imposer unilatéralement un plan de paix à l’Iran. Actuellement, les signaux de négociation des deux parties sont contradictoires, et la situation hostile dans la région persiste sans signe clair de résolution. « Il ne peut pas sortir un plan de paix en affirmant ‘je vais l’imposer’ », a déclaré Sedarat à Tokyo, en visant directement le président américain Trump. « L’imposition unilatérale est inacceptable. » Bien que l’Iran ait publiquement rejeté la proposition de négociation américaine et ait posé ses propres conditions pour mettre fin au conflit, la Maison Blanche insiste toujours sur le fait que des pourparlers de paix entre les États-Unis et l’Iran sont en cours. « Les agresseurs ne peuvent pas décider ou élaborer unilatéralement un plan », a souligné Sedarat après avoir rencontré l’alliance des parlementaires pro-iranienne au Japon. « La décision finale ne revient pas aux États-Unis, mais à l’Iran. »

Les feux de la guerre peuvent s’éteindre, mais les répliques sont difficiles à calmer ! L’ancien PDG de Goldman Sachs met en garde les investisseurs contre un optimisme excessif face à la situation au Moyen-Orient. Lloyd Blankfein, président senior de Goldman Sachs et ancien PDG, a récemment averti que même si le conflit avec l’Iran « pouvait être résolu dès demain », les dégâts « perdureraient », et a exhorté les investisseurs à prioriser la préparation aux urgences en période d’instabilité. Lors d’une interview mercredi, Blankfein a déclaré que certains acteurs du marché pourraient être trop optimistes face à ce conflit. Il a également souligné que parier sur « tout se calmer » ou affirmer que « le conflit n’aura pas de solution » sont deux stratégies risquées. En évoquant ce conflit au Moyen-Orient, il a déclaré : « Tout le monde sait que même si les hostilités cessent demain, les infrastructures déjà endommagées continueront de peser sur le marché plus longtemps. De plus, il n’y a aucun signe que la situation évoluera rapidement. »

Pas seulement l’énergie, l’IA pourrait aussi provoquer une inflation ! Le géant mondial de la gestion d’infrastructures IFM : des dépenses massives déclenchent une ‘pulsation inflationniste’, dont l’impact pourrait durer des décennies. David Neal, PDG d’IFM Investors, a indiqué que d’énormes investissements dans l’intelligence artificielle et la transition énergétique pourraient exercer une pression inflationniste sur plusieurs décennies. Neal a déclaré : « Les investisseurs doivent accorder plus d’attention à l’inflation, pas seulement à cause de la flambée des prix de l’énergie. » Bien que la récente hausse des prix de l’énergie soit un « avertissement », d’autres pressions structurelles jouent également un rôle. Il a ajouté : « Des flux massifs de capitaux entrent dans l’IA, la transition énergétique, etc. Cela constitue une impulsion inflationniste en soi, et cette tendance pourrait durer des dizaines d’années. »

Goldman Sachs tire la sonnette d’alarme sur le ‘piège des haussiers’ : le marché sous-estime l’impact négatif de la guerre au Moyen-Orient sur l’économie, et la hausse du dollar pourrait s’essouffler. Selon Goldman Sachs, avec la réduction de l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et l’Europe, et la guerre au Moyen-Orient freinant la croissance économique, le dollar devrait s’affaiblir. Depuis l’attaque israélo-américaine contre l’Iran le 28 février, le dollar s’est renforcé, bénéficiant de son statut de monnaie refuge et de sa position de principale monnaie de production énergétique mondiale. Depuis le début du conflit, un indice mesurant la valeur du dollar a augmenté de 2 %, atteignant son plus haut niveau depuis décembre de l’année dernière. Parallèlement, l’euro et le yen ont chuté de plus de 2 %, car ces deux monnaies dépendent fortement des approvisionnements énergétiques du Moyen-Orient.

Les revenus des banques d’investissement, record, ne suffisent pas à couvrir les ‘pièges du crédit’ : JEF.US Q1 en deçà des attentes, baisse de 36 % en un an. En raison de pertes liées à des erreurs d’investissement en crédit, JEF Group a publié des résultats inférieurs aux prévisions de Wall Street. Bien que la banque ait enregistré son premier trimestre le plus fort de son histoire en matière de banque d’investissement, le bénéfice par action de 70 cents était inférieur aux 87 cents attendus par les analystes. Les résultats incluent 17 millions de dollars de pertes liées à deux récents incidents de risque de crédit — Market Financial Solutions et First Brands Group. JEF a indiqué dans un communiqué que le chiffre d’affaires a augmenté de 26 % en glissement annuel pour atteindre 2,017 milliards de dollars, avec un bénéfice net en hausse de 22 %, à 155,7 millions de dollars. La performance a été soutenue par une hausse de 45 % des revenus de la banque d’investissement, notamment grâce à une augmentation des transactions dans plusieurs secteurs.

Pony.ai (PONY.US) double ses revenus de Robotaxi en 2025, la rentabilité des véhicules en ville devient réalité, et en 2026, déploiement dans plus de 20 villes en Chine et à l’étranger. Pony.ai a réalisé un chiffre d’affaires total de 629 millions de yuans en 2025, en hausse de 20 %, poursuivant une croissance continue depuis quatre ans. Selon le rapport, d’ici fin 2026, la flotte Robotaxi atteindra plus de 3 000 véhicules, avec déploiement dans plus de 20 villes en Chine et à l’étranger. La croissance explosive du secteur Robotaxi est en marche. En 2025, le revenu annuel du service Robotaxi s’élève à 116 millions de yuans, en hausse de 129 %, avec une augmentation de près de 400 % des revenus issus des courses passagers. Au quatrième trimestre, le revenu du service Robotaxi s’élevait à 46,6 millions de yuans, représentant environ 40 % du total annuel, avec une croissance de plus de 500 % des revenus issus des courses passagers.

La guerre au Moyen-Orient s’étend aux services de livraison : USPS prévoit une surcharge de 8 % sur certains colis pour faire face à la flambée des prix du carburant. Le mercredi, l’US Postal Service a annoncé qu’il envisageait d’imposer une surcharge temporaire de 8 % sur les colis et les envois express pour compenser la hausse continue des coûts de transport, notamment en raison de la hausse des prix du pétrole liée à la guerre en Iran. Cette mesure concerne les services Priority Mail Express, Priority Mail, USPS Ground et certains colis sélectionnés. Les timbres ordinaires et autres services postaux ne sont pas affectés. L’USPS a publié un avis sur son site indiquant que, si la Commission de régulation postale approuve, cette surcharge entrera en vigueur le 26 avril et durera jusqu’au 17 janvier 2027. FedEx (FDX.US) et UPS (UPS.US), deux principaux transporteurs de colis, appliquent déjà des surcharges carburant depuis plusieurs années. Depuis l’attaque israélo-américaine contre l’Iran, les prix du pétrole ont augmenté de plus de 40 %.

Google (GOOGL.US) et la compression technologique provoquent un ‘séisme’ dans le marché des puces de stockage, les analystes évoquent le paradoxe de Jevons : pas d’inquiétude, la demande ne fera que croître. Après que des chercheurs de Google ont annoncé une nouvelle technique de compression, le marché des mémoires et des produits de stockage a fortement chuté, mais cette secousse pourrait n’être qu’un mouvement à court terme, et non une menace pour la survie. Sur le marché sud-coréen, le fabricant de puces de stockage clé pour l’IA, SK Hynix, a chuté de 6 %. Sur le marché tokyoïte, le fabricant de mémoire flash Kioxia a reculé de 4,4 %. De plus, Micron et SanDisk ont également connu des baisses similaires mercredi à New York. Google affirme que sa nouvelle technologie TurboQuant peut réduire considérablement la consommation de mémoire pour les grands modèles linguistiques et les moteurs de recherche vectorielle. Cependant, les optimistes qui croient à la forte croissance du marché mondial des puces de stockage pensent que cette amélioration de l’efficacité pourrait en réalité stimuler la demande — un vieux paradoxe connu sous le nom de « paradoxe de Jevons ».

Principaux indicateurs économiques et événements à venir

Heure de Pékin 20:30 : Nombre de demandes d’allocations chômage initiales aux États-Unis pour la semaine se terminant le 21 mars.

Heure de Pékin 04:30 le lendemain : Bilan de la Fed des États-Unis au 25 mars.

Heure de Pékin 04:00 le lendemain : Discours de Lisa Cook, membre du FOMC, sur la stabilité financière.