La forte demande dans les centres de données pousse Morgan Stanley à relever la note de STMicroelectronics

Investing.com - Morgan Stanley a relevé jeudi la note d’STMicroelectronics de “Hold” à “Overweight” et a porté l’objectif de prix de €24 à €36, en raison de la forte augmentation de la demande dans les centres de données et de signes précoces de reprise dans le marché industriel.

Au mercredi, le cours de l’action de ce fabricant de puces coté en Suisse s’établissait à €28,74 à la Bourse de Paris.

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Ce courtier prévoit que STMicroelectronics générera 560 millions de dollars de revenus liés aux centres de données en 2026, passant à 1,67 milliard de dollars en 2027, puis à 2,52 milliards de dollars en 2028, avec un taux de croissance annuel composé de 108 % entre 2025 et 2028.

“Un nouveau moteur de croissance émerge dans le secteur des centres de données”, a déclaré l’analyste, en soulignant que les semi-conducteurs de puissance et les circuits intégrés photoniques de l’entreprise sont des facteurs clés de revenus.

La semaine dernière, lors de la réunion de Morgan Stanley, STMicroelectronics a relevé ses prévisions de revenus pour les centres de données, indiquant qu’en 2026, ils dépasseront “nettement €500 millions”, et en 2027, “dépasseront largement €1 milliard”, grâce aux opportunités dans l’architecture d’alimentation à 800 volts et le domaine des réseaux optiques. La direction prévoit que la production de la puce photonique PIC100 triplera d’ici 2027.

Morgan Stanley a relevé ses prévisions de revenus pour 2026 de 3 %, à 13,74 milliards de dollars, et pour 2027 de 8 %, à 15,92 milliards de dollars, toutes deux supérieures aux consensus du marché. La prévision de bénéfice par action ajusté pour 2026 a été revue à la hausse de 2 %, à 1,24 dollar, et pour 2027 de 23 %, à 2,26 dollars.

Le courtier a évalué l’entreprise à 18 fois le bénéfice par action prévu pour 2027, avec un objectif de prix de €36 basé sur un PER de 14,7 fois le bénéfice prévu pour 2027.

On s’attend à ce que la marge brute rebondisse à partir d’un point bas en 2025, atteignant 35,7 % en 2026 et 38,3 % en 2027, avec une marge EBIT ajustée respectivement de 9,2 % et 14,9 %.

Dans un scénario optimiste, Morgan Stanley fixe un objectif de €53, sous réserve d’une résilience macroéconomique et d’une marge brute d’environ 40 %. Dans un scénario pessimiste, l’objectif de prix serait de €11, reflétant une faiblesse persistante de l’économie et une utilisation insuffisante des capacités.

Au moment de cette hausse de note, STMicroelectronics continue également d’intégrer l’activité MEMS d’NXP qu’elle a acquise en février, et Morgan Stanley prévoit que cela soutiendra une croissance annuelle de 11 % des revenus automobiles en 2026.