Nvidia CEO Jensen Huang được hỏi về những cập nhật AI Agentic: Tại sao các công ty phần mềm không nên hoảng sợ

AI có khả năng tự hành chính thức bước vào giai đoạn quan trọng, theo CEO Nvidia Jensen Huang, và những bình luận gần đây của ông về xu hướng công nghệ này xứng đáng được các nhà đầu tư chú ý nghiêm túc. Sau kết quả quý 4 mạnh mẽ của Nvidia—khi nhà sản xuất chip báo cáo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 1,62 USD với doanh thu 68,13 tỷ USD, vượt xa dự đoán của Phố Wall—Huang đã tận dụng cơ hội để làm rõ một hiểu lầm phổ biến đang ảnh hưởng đến ngành phần mềm. Trong khi cổ phiếu SaaS đã trải qua sự giảm giá đáng kể do các nhà đầu tư lo ngại về sự gián đoạn từ các hệ thống AI tự hành, Huang cho rằng thị trường đã hiểu sai bản chất của động thái này.

Ngành phần mềm đã chịu tác động nặng nề trong những tháng gần đây, với các công ty như Salesforce, Workday, ServiceNow, Adobe và IBM đều chứng kiến giá trị thị trường giảm mạnh. Sự bán tháo này phản ánh nỗi sợ lan rộng: rằng các hệ thống AI tự hành sẽ làm cho phần mềm hiện tại trở nên lỗi thời bằng cách tạo ra các công cụ hoàn toàn mới từ đầu. Tuy nhiên, quan điểm của Huang—được hình thành từ vị trí trung tâm của hạ tầng AI—vẽ ra một bức tranh hoàn toàn khác.

Thời điểm quan trọng của AI tự hành đã thực sự đến

AI tự hành đề cập đến các hệ thống trí tuệ nhân tạo tự chủ hoặc ít nhất là có sự giám sát tối thiểu, có khả năng thực hiện các nhiệm vụ phức tạp một cách độc lập. Trong hội nghị nhà đầu tư của Nvidia, Huang nhấn mạnh các bước đột phá gần đây, đặc biệt trích dẫn thành tựu của Claude của Anthropic như bằng chứng cho thấy công nghệ này đã đạt đến một điểm ngoặt thực sự. Đánh giá này có trọng lượng vì Nvidia chiếm vị trí thống lĩnh trong việc cung cấp sức mạnh xử lý GPU để huấn luyện và vận hành các mô hình AI tinh vi nhất ngày nay.

Thời điểm cập nhật AI tự hành này trùng khớp với xu hướng ngày càng tăng trong ngành về các đại lý tự hành. Các hệ thống này đang vượt ra khỏi giai đoạn thử nghiệm và bước vào giai đoạn triển khai thực tế, điều này giải thích tại sao các nhà đầu tư đột nhiên coi trọng công nghệ này như một yếu tố có thể gây gián đoạn.

Tại sao luận điểm về cổ phiếu phần mềm của thị trường lại sai

Huang thách thức câu chuyện giảm giá tiêu cực phổ biến bằng cách nhấn mạnh một điểm khác biệt quan trọng mà phần lớn các nhà đầu tư đã bỏ qua. Giả định phổ biến là AI tự hành sẽ hoạt động như các nhà tạo công cụ—tạo ra các giải pháp phần mềm tùy chỉnh, từ đó loại bỏ nhu cầu về các dịch vụ SaaS thương mại. Nhận thức này thúc đẩy luận điểm rằng các công ty phần mềm đang đối mặt với mối đe dọa sinh tử.

Phản biện của Huang mang tính tinh tế hơn: các hệ thống AI tự hành sẽ chủ yếu hoạt động như người dùng công cụ chứ không phải là người tạo ra công cụ. Trong mô hình này, các đại lý tự hành không thay thế phần mềm; chúng trở thành người dùng mạnh của phần mềm đó. Khi một doanh nghiệp triển khai một đại lý AI để xử lý quản lý quan hệ khách hàng, đại lý đó không bỏ qua Salesforce—nó sử dụng Salesforce thay mặt cho con người. Sự phân biệt này định hình lại cơ hội cho các nhà cung cấp phần mềm một cách căn bản.

Nếu đánh giá của Huang chính xác, thì những tác động là rất sâu rộng. Thay vì tiêu diệt nhu cầu phần mềm, AI tự hành có thể thúc đẩy nó phát triển hơn nữa. Các công ty triển khai nhiều đại lý AI sẽ cần nhiều giấy phép và đăng ký phần mềm hơn, chứ không phải ít hơn. Hiện tượng AI tự hành trở thành một động lực tăng trưởng chứ không phải là một sự kiện diệt vong.

Các đại lý AI sẽ thực sự sử dụng các công cụ phần mềm hiện có như thế nào

Thực tế triển khai AI tự hành hỗ trợ luận điểm của Huang. Các hệ thống này thừa hưởng các hạn chế và sở thích của môi trường triển khai của chúng. Một doanh nghiệp sử dụng Workday cho nhân sự sẽ không đột nhiên chuyển sang nền tảng khác chỉ vì đã triển khai một đại lý AI tập trung vào HR; họ sẽ tích hợp đại lý vào quy trình làm việc hiện tại. Đại lý trở thành một người dùng khác truy cập cùng hạ tầng phần mềm.

Hơn nữa, các công ty phần mềm cũng đang có vị thế để phát triển các sản phẩm của mình. Thay vì bị AI tự hành làm tổn thương, các nhà cung cấp như Adobe và ServiceNow có thể nâng cao sản phẩm của họ bằng cách tích hợp khả năng AI trực tiếp vào nền tảng của mình. Điều này biến các công ty phần mềm từ những người ngoài cuộc thụ động thành những người tham gia tích cực vào cuộc cách mạng AI tự hành.

Định giá SaaS có thể đang chuẩn bị phục hồi

Ngành phần mềm đã mất khoảng 1,6 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường kể từ đầu năm khi các nhà đầu tư rút khỏi lĩnh vực này. Đây là một đợt điều chỉnh định giá lịch sử mà, nếu Huang đúng, có thể là quá mức cần thiết.

Đối với các nhà đầu tư đang săn lùng các cổ phiếu giá rẻ trong lĩnh vực SaaS, những bình luận của ông gợi ý khả năng phục hồi trong tương lai gần. Tuy nhiên, thành công có thể đòi hỏi sự chọn lọc kỹ càng. Các công ty phần mềm có nền tảng linh hoạt, lợi thế cạnh tranh vững chắc và mối quan hệ doanh nghiệp hiện có sẽ có lợi thế hơn trong việc tận dụng sự chấp nhận AI tự hành. Ngược lại, các nhà chơi chuyên môn hẹp có thể đối mặt với rủi ro gián đoạn thực sự.

Tiền lệ lịch sử mang lại một số sự an ủi. Hồ sơ khuyến nghị của Motley Fool—bao gồm các vị trí đầu trong các công ty như Netflix và Nvidia đã tạo ra lợi nhuận hàng nghìn phần trăm—chứng minh rằng các lợi ích công nghệ mới nổi được xác định đúng đắn có thể tạo ra giá trị lớn cho nhà đầu tư. Câu chuyện AI tự hành, nếu Huang đúng trong cách diễn đạt, cho thấy một phần của lĩnh vực SaaS có thể gia nhập nhóm cơ hội đó.

Điều quan trọng rút ra từ các cập nhật về AI tự hành này là: sự xuất hiện của công nghệ không tự nhiên mang lại điềm xấu cho các công ty phần mềm. Thay vào đó, nó có thể mở rộng đáng kể thị trường tiềm năng của họ và là cơ hội để phục hồi danh mục sau đợt bán tháo gần đây.