Les actions d'Arm Holdings montent en flèche, mais ce ne sera pas le seul gagnant des CPU

Les actions de Arm Holdings (ARM +18,66 %) ont bondi après que la société de semi-conducteurs a lancé ses propres unités centrales de traitement (CPU) et prévu qu’elle atteindrait 25 milliards de dollars de revenus totaux en 2031, dont 15 milliards provenant de ses nouveaux CPU.

Il s’agit d’un changement dans le modèle économique d’Arm, qui a historiquement concédé des licences ou vendu l’accès à sa propriété intellectuelle (PI) via des abonnements à d’autres concepteurs de puces. Par exemple, sa PI a été utilisée dans les CPU Grace de Nvidia. Cependant, la société se lance directement dans la fabrication de CPU, car elle prévoit que le marché va quadrupler en raison de la montée de l’intelligence artificielle agentique (IA).

Source de l’image : Getty Images.

Alors qu’Arm prévoit une croissance massive grâce à cette nouvelle initiative, ce n’est pas la seule action dans le secteur des semi-conducteurs à bénéficier d’un potentiel de demande accrue pour les CPU. Examinons deux autres.

Développer

NASDAQ : ARM

Arm Holdings

Variation d’aujourd’hui

(18,66 %) 25,19 $

Prix actuel

160,15 $

Points clés

Capitalisation boursière

143 milliards $

Fourchette de la journée

148,25 $ - 166,69 $

Fourchette sur 52 semaines

80,00 $ - 183,16 $

Volume

24 millions

Volume moyen

6 millions

Marge brute

94,84 %

Advanced Micro Devices

Bien que la nouvelle concurrence ne soit généralement pas positive, cela s’inscrit dans le contexte où Arm cherche à s’emparer de 15 % du marché, qui devrait croître de 4 fois pour atteindre 100 milliards de dollars. Une telle croissance profitera sans aucun doute aussi au leader du marché des CPU pour centres de données, Advanced Micro Devices (AMD +7,64 %). Le marché des CPU est déjà en tension d’approvisionnement, ce qui aurait entraîné une hausse des prix de 10 à 15 % cette année. Par ailleurs, AMD et son rival Intel (INTC +7,77 %) ont informé leurs clients qu’ils allaient à nouveau augmenter leurs prix.

Développer

NASDAQ : AMD

Advanced Micro Devices

Variation d’aujourd’hui

(7,64 %) 15,69 $

Prix actuel

221,06 $

Points clés

Capitalisation boursière

335 milliards $

Fourchette de la journée

211,46 $ - 221,25 $

Fourchette sur 52 semaines

76,48 $ - 267,08 $

Volume

1,6 million

Volume moyen

37 millions

Marge brute

45,99 %

La demande croissante prévue pour les CPU aide également à mieux comprendre les partenariats récemment conclus par AMD avec OpenAI et Meta Platforms. Bien que ces accords concernent des unités de traitement graphique (GPU), l’inclusion de warrants liés au prix de l’action incite fortement ces deux géants de l’infrastructure IA à voir la réussite d’AMD. En conséquence, je m’attends à ce qu’AMD devienne un grand gagnant dans le domaine des CPU pour centres de données dans les années à venir.

Intel

Il est vrai qu’Intel a connu une période difficile opérationnellement ces dernières années. Son chiffre d’affaires annuel en 2025 est resté stable, alors que de nombreuses autres sociétés de semi-conducteurs ont vu leurs revenus augmenter grâce à la croissance de l’infrastructure IA. Par ailleurs, le secteur de la fonderie d’Intel a rencontré des difficultés. Ses revenus de fonderie n’ont augmenté que modestement malgré d’importants investissements, et il a enregistré 10,3 milliards de dollars de pertes d’exploitation l’année dernière.

Développer

NASDAQ : INTC

Intel

Variation d’aujourd’hui

(7,77 %) 3,42 $

Prix actuel

47,48 $

Points clés

Capitalisation boursière

220 milliards $

Fourchette de la journée

45,45 $ - 47,84 $

Fourchette sur 52 semaines

17,66 $ - 54,60 $

Volume

2,5 millions

Volume moyen

105 millions

Marge brute

35,24 %

Cela dit, le segment des centres de données et de l’IA (DCAI) de la société a connu une croissance solide, la direction ayant indiqué le trimestre dernier que cette unité avait connu sa croissance la plus rapide en plus d’une décennie. Cette dynamique devrait se poursuivre avec la pénurie de CPU et la hausse des prix. Par ailleurs, la demande croissante pour les CPU de centres de données due à l’essor de l’IA agentique devrait profiter à tous, y compris à Intel.

Si la société parvient à redresser ses activités de fonderie ou à céder ces actifs, l’action pourrait connaître une forte hausse. Il serait particulièrement avantageux que ses usines puissent augmenter leur production de CPU haute performance, ce qui pourrait résoudre bon nombre de ses problèmes.