Les actifs dépassent pour la première fois 10 000 milliards, la direction de la Banque CITIC explique en détail la performance, les cinq grands articles et le positionnement sur le marché obligataire

Pourquoi le bénéfice net peut-il croître contre toute attente malgré une légère baisse des revenus ?

Journal Interface News | An Zhen

Le 23 mars, la Banque CITIC (601998.SH) a tenu sa conférence de résultats pour l’année 2025.

Auparavant, la Banque CITIC avait publié ses résultats annuels pour 2025, indiquant que le groupe avait réalisé un chiffre d’affaires de 2124,75 milliards de yuans, en léger recul de 0,55 % par rapport à l’année précédente, tandis que le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élevait à 706,18 milliards de yuans, en hausse de 2,98 %. Il est à noter qu’en termes de taille d’actifs, la banque a franchi pour la première fois la barre des 10 000 milliards de yuans, atteignant 10,13 billions de yuans, en hausse de 6,28 % par rapport à la fin de l’année précédente.

Lors de la conférence, la direction de la banque a échangé avec les médias sur la performance financière, la situation du marché obligataire, etc.

Points forts de la performance

Le président de CITIC Bank, Fang Heying, a déclaré lors de la conférence que les résultats de 2025 présentaient plusieurs points forts :

Premièrement, le taux de croissance du bénéfice net se classe parmi les meilleurs des banques de taille moyenne à grande. Le taux de distribution de dividendes, déjà élevé en 2024, a été augmenté de 1,2 point de pourcentage pour atteindre 31,7 %, permettant aux actionnaires de partager concrètement les bénéfices de la croissance de CITIC Bank.

Deuxièmement, une combinaison de stabilisation des revenus et de réduction des coûts ouvre des perspectives de croissance : d’abord, en passant d’un maintien de la marge d’intérêt à une stabilité des revenus, la marge d’intérêt s’est progressivement stabilisée, la baisse des revenus s’est réduite, grâce notamment à la libération de la capacité de transaction d’investissement, à la croissance continue des revenus nets de commissions, contribuant ainsi à la stabilité de la croissance ; ensuite, le taux de prêts non performants a diminué pour la septième année consécutive, avec une baisse des deux indicateurs clés, le ratio de prêts en difficulté et le ratio de prêts en retard, par rapport au début de l’année. En 2025, CITIC Bank a recouvré 37,2 milliards de yuans de prêts non performants, dont 12,9 milliards de yuans issus de la vente de créances, et le coût du crédit a diminué de 0,07 point de pourcentage, contribuant de manière cruciale à la croissance ; troisièmement, en passant du contrôle des coûts à une réduction simultanée des coûts opérationnels et du ratio de coûts, la banque a réduit ses coûts opérationnels de 2,25 milliards de yuans, avec une baisse du ratio coûts/revenus de 0,88 point de pourcentage, apportant une contribution significative à la croissance.

Troisièmement, la gestion équilibrée du volume et du prix des activités de passif, avec une structure de dépôts raisonnable, notamment une part de 46 % de dépôts à vue auprès des entreprises, ce qui la place parmi les deux premières banques de participation.

Quatrièmement, la transformation vers un capital léger a été davantage confirmée. CITIC Bank est la seule institution parmi ses pairs à avoir enregistré une croissance positive de ses revenus hors intérêts pendant six années consécutives, avec une augmentation de 9,3 points de pourcentage de la part de ces revenus sur cinq ans. En se concentrant sur les revenus de commissions, la banque a réalisé 32,77 milliards de yuans en 2024, en hausse de 5,6 %, surpassant ses concurrents de 2,2 points de pourcentage, avec un classement en volume et en taux de croissance en deuxième position parmi ses pairs.

Cinquièmement, la consolidation de la qualité des actifs est renforcée. La banque a réduit son taux de prêts non performants pendant sept années consécutives, avec un ratio de couverture des provisions supérieur à 200 %. Cela repose d’abord sur la mise en place d’un système de gestion des risques efficace pour soutenir le développement, puis sur l’augmentation de la capacité de digestion des risques grâce à des provisions annuelles de 66 milliards de yuans sur cinq ans pour couvrir les prêts douteux.

Sixièmement, les investissements technologiques intensifs se transforment rapidement en productivité. La stratégie technologique de la banque, qui n’était plus simplement un slogan, évolue d’un modèle « AI first » vers un modèle « AI fast », c’est-à-dire d’une priorité à l’intelligence artificielle vers une accélération de son déploiement.

Cinq grands articles : pas de déconnexion entre stratégie et activités

Le vice-président de CITIC Bank, Gu Lingyun, a expliqué à Interface News les trois approches principales de la banque dans ses cinq grands articles financiers :

Premièrement, partir de l’intégration stratégique pour renforcer la base du développement. Comment définir notre position dans le service à la stratégie nationale, et comment construire une base durable dans la compétition de marché ? La réponse est claire : il faut fusionner la réalisation des cinq grands articles financiers avec la construction d’une banque axée sur la valeur, en évitant la déconnexion entre stratégie et activités.

Dans le plan de développement de CITIC Bank pour 2024-2026, il est clairement indiqué de construire une stratégie autour de cinq banques leaders : gestion de patrimoine de premier plan, financement intégré, services de transaction et de règlement, change et banque digitale, en cohérence naturelle avec les cinq grands articles mis en avant par le gouvernement, assurant une synergie efficace.

Deuxièmement, promouvoir les cinq grands articles, qui ne visent pas simplement à atteindre des indicateurs ou à gonfler les chiffres, mais à bâtir concrètement un système solide et renforcer les capacités. Cela reflète notre compréhension approfondie de la maîtrise du développement. Seule une intégration approfondie des cinq grands articles dans la construction des capacités systémiques peut permettre une amélioration coordonnée de la taille, de la qualité, de l’efficacité et de la satisfaction client, favorisant une croissance durable.

Troisièmement, utiliser la synergie comme différenciateur pour créer un avantage unique. CITIC Group dispose d’un écosystème financier complet avec une plateforme de contrôle financier de premier plan, et possède des atouts clés dans la fabrication de haute technologie, les industries de la retraite, etc. En tant que plus grande filiale du groupe, nous exploitons pleinement le concept « Un CITIC, un client » pour transformer nos avantages écologiques en avantages concurrentiels distinctifs.

Discussion sur la situation du marché obligataire

Le vice-président de CITIC Bank, Hu Gang, a indiqué qu’en 2025, la volatilité du marché obligataire s’atténuait progressivement, contrairement à la tendance haussière unilatérale de 2024. La plupart des institutions financières ont connu une croissance négative, mais les activités obligataires de CITIC Bank sont restées stables, avec une amélioration notable par rapport au troisième trimestre.

Les données montrent que l’activité obligataire a surpassé la tendance générale. La baisse des revenus d’intérêts sur investissements obligataires s’élève à 15 %, inférieure de 9 points de pourcentage à celle du secteur (baisse sectorielle de 24 %), et les revenus de différentiel sur les comptes OCI sont 2,12 fois supérieurs à ceux des pairs, ce qui place ces deux indicateurs parmi les deux premiers du secteur ; l’émission de dettes d’État s’élève à 5000 milliards de yuans, en tête des banques commerciales nationales, et le trading de devises dépasse 4 trillions de dollars, en hausse de 21 %, avec plusieurs indicateurs de change parmi les deux premiers du marché, la première parmi les banques commerciales de participation.

Hu Gang estime qu’en Chine, la politique monétaire accommodante et les faibles taux d’intérêt sont assurés, mais la relation entre actions et obligations, ainsi que la reprise macroéconomique, rendront l’investissement obligataire plus difficile. Sur le plan international, l’aggravation des conflits géopolitiques, la divergence des cycles politiques des principales économies mondiales, ainsi que l’incertitude sur les flux de capitaux transfrontaliers et la volatilité des devises, devraient conduire en 2026 à un marché obligataire caractérisé par des taux faibles et une forte volatilité, dans un contexte neutre.

Pour 2026, CITIC Bank a élaboré trois stratégies d’investissement clés :

Premièrement, détenir et percevoir des coupons, augmenter la part des investissements en crédits et dettes des collectivités locales, renforcer la capacité de crédit, de marché et de marque. En 2025, la banque a réalisé 7500 milliards de yuans de transactions obligataires, en hausse de 240 % par rapport à l’année précédente, avec 900 contreparties, en augmentation de 500 par rapport à l’année précédente.

Deuxièmement, réaliser des gains sur les écarts de prix par le trading, maintenir une exposition importante aux dettes d’État et aux dettes financières politiques, et utiliser des opérations de trading pour obtenir des profits sur les écarts, tout en renforçant la digitalisation pour améliorer la capacité de trading quantitatif.

Troisièmement, optimiser la répartition des grands actifs, améliorer le système de gestion de la répartition des actifs, augmenter l’exposition aux investissements étrangers sous contrôle des risques, avec une augmentation de 10 milliards de dollars d’actifs étrangers en janvier-février 2026, et diversifier les investissements par pays, devise et produits, avec une part des investissements hors États-Unis dépassant 39 %, tout en renforçant la capacité d’investissement et de trading dans les quatre domaines clés : matières premières, devises, taux d’intérêt et marchés de capitaux.