Les fonds pétroliers bruts maintiennent une décote élevée ! Plusieurs produits ont suspendu les échanges à nouveau mercredi matin pendant une heure

Le 24 mars au soir, E Fund Oil LOF, Hua An S&P Global Oil LOF, Harvest S&P Oil & Gas ETF et Woori S&P Oil & Gas ETF ont publié des alertes de risque de prime et des annonces de suspension de trading. Selon ces annonces, afin de protéger les intérêts des investisseurs, ces produits seront suspendus à partir de l’ouverture du marché le 25 mars jusqu’à 10h30 le même jour, puis reprendront le trading à 10h30.

Derrière ces rappels fréquents de la part des sociétés de gestion, se cache une prime persistante élevée sur les fonds liés au pétrole brut.

Selon les données de Wind compilées par le journal The Paper, au 24 mars, le taux de prime de l’E Fund Oil LOF et du Harvest Oil LOF atteignait respectivement 57,73 % et 55,90 % ; celui du Southern Oil LOF et du Hua An S&P Global Oil LOF était de 49,32 % et 28,17 %.

Par ailleurs, en termes de variation quotidienne, le mardi, l’E Fund Oil LOF et le Harvest Oil LOF ont tous deux augmenté de plus de 6 %. Sur une période plus longue, le Harvest Oil LOF a enregistré une hausse de 97,06 % en un mois, tandis que l’E Fund Oil LOF et le Southern Oil LOF ont augmenté respectivement de 84,73 % et 77,76 % en un mois.

En réalité, le 24 mars à midi, la Bourse de Shenzhen a publié une annonce indiquant qu’en raison du fait que l’écart de prime sur le marché secondaire n’était pas retombé ce jour-là, et conformément à la demande des sociétés de gestion et aux règles pertinentes, l’E Fund Oil LOF et le Harvest Oil LOF seraient suspendus temporairement à partir de l’ouverture de l’après-midi jusqu’à la clôture.

Les sociétés E Fund et Harvest ont souligné dans leur annonce que si les investisseurs achètent aveuglément à une prime élevée déviant fortement de la valeur réelle des actifs, ils risquent de subir des pertes importantes lorsque le prix du marché secondaire se corrigera. Pendant la suspension, les rachats continueront normalement. Par la suite, la gestion des fonds pourrait augmenter le nombre de suspensions ou prolonger leur durée en fonction de l’évolution de la prime, selon les annonces à venir.

Il est à noter que l’intervention lors de la pause déjeuner est rare. Au début mars, la Hua An S&P Global Oil LOF et la Southern Oil LOF avaient également été suspendues en urgence en raison d’une prime excessive en cours de journée.

Dans le marché des ETF, la prime ne doit pas non plus être négligée. Au 24 mars, à la clôture, la prime du Woori S&P Oil & Gas ETF atteignait 28,75 %, la première du marché ; celle du Harvest S&P Oil & Gas ETF était également élevée à 19,98 %, juste derrière.

Selon des analystes, la forte hausse des fonds liés au pétrole et au gaz est principalement alimentée par la persistance des conflits géopolitiques et l’afflux massif de capitaux. Cependant, ces fonds présentent déjà des caractéristiques de prime élevée, de forte volatilité et de jeu spéculatif. Si les tensions géopolitiques s’aggravent, les prix du pétrole pourraient rester élevés ; en revanche, si une détente survient ou si les prix du pétrole se corrigent, ces produits pourraient subir une chute rapide.

« En raison de l’offre et de la demande, le prix de marché secondaire peut souvent s’écarter de la valeur nette d’inventaire (VNI). Lorsque la demande d’achat dépasse l’offre, le prix peut dépasser la VNI en temps réel, créant une prime. Cependant, le prix fluctue toujours autour de la valeur, et une demande insuffisante à court terme peut faire monter le prix, mais il finira par revenir à la valeur », explique un professionnel du secteur. Il ajoute que le marché actuel du pétrole est principalement alimenté par des capitaux. Si la demande d’achat diminue ou si l’offre augmente, la prime se réduira voire disparaîtra, et ceux qui ont investi à un haut niveau risquent de subir des pertes, avec un risque élevé de correction de la prime.

(Article publié par The Paper)