Les « pattes de poulet au piment » s'effondrent, Youyou Foods se retrouve impliqué

Comment l’IA · Comment l’événement du 15 mars peut-il accélérer l’intégration de l’industrie des pattes de poulet blanchies au piment ?

Zèbre consommation Chen Xiaojing

L’exposition du 15 mars sur le « blanchiment des pattes de poulet » a rapidement intensifié la polémique, et la première actionnaire du secteur, Youyou Food, s’est retrouvée innocemment mêlée à l’affaire.

Bien que l’entreprise ait rapidement publié une déclaration pour clarifier qu’elle n’avait pas utilisé de « peroxyde d’hydrogène » mentionné dans l’article, en tant que leader dans ce segment spécifique, elle a néanmoins attiré une attention considérable tant à l’intérieur qu’à l’extérieur de l’industrie.

Depuis que Youyou Food a créé le segment des pattes de poulet au piment, les problèmes du secteur ont été anticipés — barrière à l’entrée faible, forte homogénéité des produits, concurrence extrêmement féroce.

Selon des statistiques préliminaires, il y aurait actuellement plus de 600 fabricants de pattes de poulet au piment en Chine, principalement concentrés dans les régions du Sichuan, du Chongqing, du Hebei, du Guangxi, du Hunan, etc. Parmi eux, plus de la moitié des exportations de produits de pattes de poulet au piment proviennent de Chongqing, où une multitude d’acteurs intensifie la pression sur les petites et moyennes entreprises pour survivre.

Dans un marché totalement concurrentiel, Youyou Food subit également une pression de croissance : ses ventes de pattes de poulet au piment diminuent année après année, atteignant un plafond.

Dans ce contexte, de nombreux petits fabricants n’hésitent pas à blanchir leurs pattes de poulet pour améliorer leur apparence, ce qui a déclenché une tempête touchant toute l’industrie.

Innocemment mêlée à l’affaire

Après la diffusion du reportage de la soirée du 15 mars sur la chaîne CCTV sur le « blanchiment des pattes de poulet », toute l’industrie des pattes de poulet au piment a été secouée. Youyou Food (603697.SH), en tant que leader du secteur et premier actionnaire dans ce domaine, n’a pas pu rester indifférente. L’entreprise a publié une déclaration d’urgence dans la nuit, affirmant qu’elle n’avait utilisé aucun additif interdit par la loi, comme le peroxyde d’hydrogène, et que toute la chaîne de contrôle qualité de ses produits était traçable, dans le but de rassurer le marché.

Cependant, cette déclaration n’a pas suffi à calmer l’émotion du marché. Peu après l’ouverture, le cours de l’action a chuté, avec une baisse intra-journalière dépassant 2 %, puis a oscillé dans une fourchette étroite après le déjeuner, pour finir en baisse de 0,80 %, clôturant à 11,17 yuans, avec une capitalisation boursière de 4,777 milliards de yuans.

L’incident concerne principalement trois entreprises : Sichuan Shufu Xiang Food, Chongqing Zengqiao Food et Chengdu Mingyang Food. Des investigations secrètes menées par des journalistes de CCTV ont confirmé que ces entreprises étaient suspectées d’utiliser illégalement du peroxyde d’hydrogène pour blanchir les pattes de poulet.

Les pattes de poulet sont la matière première principale pour la fabrication de produits comme les pattes de poulet au piment, les pattes de poulet marinées, etc. La manipulation de ces produits par les fabricants impliquant l’ajout de peroxyde d’hydrogène a un objectif clair : tremper les pattes dans cette solution pour éliminer le sang et la saleté, améliorer leur apparence. Ce procédé sert aussi à désinfecter et à retarder la dégradation du produit.

Parmi les trois entreprises impliquées, Chongqing Zengqiao Food est la plus grande. Elle était auparavant une entreprise clé dans le secteur de l’agro-industrie nationale. Selon des rapports, en 2021, la marque « Guai Xifu » de cette société a réalisé un chiffre d’affaires de 400 millions de yuans.

De nombreux experts du marché estiment qu’après cet incident, la réglementation sera renforcée. Les petites marques, faute de capacités de contrôle qualité suffisantes et en raison de l’augmentation des coûts de conformité, seront progressivement éliminées, ce qui pourrait renforcer la concentration du secteur. En tant que leader, Youyou Food, avec sa capacité de contrôle qualité traçable sur toute la chaîne, en bénéficiera à long terme.

En 1997, le fondateur de Youyou, Lu Youzhong, a dirigé le développement des pattes de poulet au piment, créant ainsi ce segment spécifique. Depuis lors, ces produits sont toujours le produit phare de l’entreprise.

En 2024, les revenus issus des pattes de poulet au piment s’élèveront à environ 785 millions de yuans, représentant 66,36 % du chiffre d’affaires total, avec une marge brute de 31,62 %.

S’appuyer sur le géant Sam’s Club

Parmi les snacks, la longévité des pattes de poulet au piment s’explique non seulement par leur goût apprécié, mais aussi par la facilité de mise en œuvre d’une production à grande échelle.

Les pattes de poulet sont composées de trois parties : les ongles, les os et la peau. Contrairement aux produits comme les cous de canard ou de poulet, qui nécessitent des traitements lymphatiques, les pattes de poulet sont plus adaptées à une production mécanisée et automatisée pour une standardisation.

C’est précisément pour cette raison que Youyou Food a rapidement dominé ce segment. En 2021, ses revenus issus des pattes de poulet au piment ont atteint un sommet d’environ 961 millions de yuans. Cependant, après plusieurs années, ils n’ont toujours pas dépassé la barre du milliard.

Parallèlement, le marché des pattes de poulet s’est rapidement développé, avec l’arrivée de nouvelles marques comme Wang Xiaolu, qui ont lancé des produits innovants. Des entreprises de marinades comme Ziyan Food ont également intensifié leurs efforts dans cette catégorie, innovant en termes de saveurs, de formes et de procédés, ce qui a mis une pression sans précédent sur Youyou Food. Les ventes de ses pattes de poulet au piment ont chuté, passant de 25 044,45 tonnes en 2021 à 16 813,10 tonnes en 2024.

Face à cette baisse, Youyou Food a ajusté sa gamme de produits, lançant successivement des produits à base de peau cristalline, végétariens, ailes de poulet, ainsi que d’autres produits de viande marinée. Cependant, la plupart de ces nouveautés ont eu des performances mitigées. À ce jour, seul le produit de pattes de canard désossées a connu un certain succès.

Pour stimuler la croissance, l’entreprise a dû chercher de nouvelles opportunités via ses canaux de distribution.

En juillet 2024, Youyou Food a conclu un partenariat avec Sam’s Club, devenant fournisseur de leurs pattes de canard désossées. Selon des informations publiques, ce produit a été mis en vente pendant un mois, générant un chiffre d’affaires de 14 millions de yuans.

En s’appuyant sur cette plateforme à fort potentiel, l’activité principale de produits avicoles de Youyou a connu une croissance longtemps attendue, améliorant globalement ses performances.

Au premier trimestre 2025, ses produits avicoles (notamment les pattes de poulet au piment et les pattes de canard désossées) ont généré un revenu de 1,077 milliard de yuans, en hausse de 47,13 %. Sur la même période, le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable aux actionnaires ont tous deux augmenté de plus de 40 %.

Mais cette croissance présente aussi des risques. En septembre 2025, les comptes clients de Youyou s’élevaient à environ 1,55 milliard de yuans, en hausse de 107,52 % par rapport à l’année précédente.

Lors d’un événement de relations investisseurs en décembre dernier, Youyou a indiqué que cette situation était une « opération normale ».

Outre la pression liée aux délais de paiement, les petits investisseurs craignent que l’entreprise ne devienne une sous-traitante pour Sam’s Club, manquant de sa propre marque avec une capacité de valorisation limitée, ce qui pourrait affecter ses marges.

Face à cette question posée publiquement par des investisseurs, Youyou n’a pas donné de réponse claire, se contentant de souligner qu’elle accélérerait la recherche de nouveaux canaux de marché en intégrant les ventes en ligne et hors ligne pour créer de nouvelles opportunités.

Déclaration de l’auteur : opinions personnelles, à titre purement informatif.