« Les investisseurs sous-estiment les risques de guerre », déclare Bank of America

Les investisseurs sous-estiment peut-être à quel point la guerre avec l’Iran pourrait perturber l’économie mondiale, selon l’économiste mondial de Bank of America BAC +0,68% ▲, Antonio Gabriel. Bien qu’une résolution rapide reste possible, Gabriel pense qu’il est tout aussi probable que le conflit se prolonge jusqu’au deuxième trimestre, et une guerre encore plus longue ne peut être exclue. Malgré cette incertitude, les marchés financiers semblent traiter la situation comme un choc temporaire plutôt qu’une menace économique durable.

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Jusqu’à présent, les réactions du marché soutiennent cette vision, car le S&P 500 SPY +0,95% ▲ a seulement chuté d’environ 4 % par rapport à son record historique. Par ailleurs, les préoccupations concernant l’inflation ont déjà conduit les traders à réduire leurs attentes concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale cette année, tandis que les acheteurs de baisse sont intervenus lundi pour faire monter l’indice alors que les prix du pétrole (CM:CL) ont diminué. Selon Gabriel, cela suggère que les marchés se concentrent principalement sur les risques d’inflation tout en sous-estimant potentiellement l’impact que la guerre pourrait avoir sur la croissance mondiale.

Néanmoins, les stratégistes de Goldman Sachs GS +1,29% ▲ et Morgan Stanley MS +0,26% ▲ restent optimistes quant aux actions, soulignant la croissance des bénéfices et des valorisations plus raisonnables. Cependant, Stephen Parker, stratégiste de JPMorgan Private Bank JPM +0,60% ▲, a averti que les marchés semblent « un peu complaisants ». Par ailleurs, Helima Croft, stratégiste chez RBC Capital Markets RY +1,76% ▲, a déclaré que le conflit pourrait durer jusqu’au printemps et a noté que les prix du pétrole pourraient dépasser le pic de 2022 de 128 dollars le baril si la guerre se prolonge plusieurs semaines. De plus, ils pourraient dépasser le record de 146 dollars de 2008 si cela dure des mois.

L’action SPY est-elle une bonne affaire ?

En ce qui concerne Wall Street, les analystes ont une note consensuelle d’Achat Modéré sur le SPDR S&P 500 ETF Trust SPY +0,95% ▲, basée sur 412 Achats, 81 Maintiens et 10 Ventes au cours des trois derniers mois, comme indiqué dans le graphique ci-dessous. De plus, l’objectif de prix moyen de SPY de 830,38 dollars par action implique un potentiel de hausse de 24,1 %.