Wall Street trở nên lạc quan hơn với Meta sau báo cáo sa thải: 'Zuck đang quyết tâm'

Các nhà phân tích Phố Wall ngày càng lạc quan hơn về Meta Platforms, chủ sở hữu của Instagram và WhatsApp, sau khi Reuters đưa tin rằng công ty đang lên kế hoạch sa thải quy mô lớn liên quan đến chi phí trí tuệ nhân tạo tăng cao. Báo cáo, được công bố vào thứ Sáu tuần trước và trích dẫn ba nguồn quen thuộc với vấn đề này, cho biết Meta đang dự định cắt giảm nhân sự có thể ảnh hưởng đến 20% hoặc hơn của công ty. Theo các hồ sơ pháp lý mới nhất của Meta, công ty đã tuyển khoảng 79.000 nhân viên tính đến ngày 31 tháng 12. Bất kỳ đợt sa thải nào cũng nhằm mục đích bù đắp chi phí hạ tầng AI và tạo điều kiện cho hiệu quả cao hơn từ các nhân viên hỗ trợ AI, báo cáo cho biết. Trên toàn Phố Wall, các nhà phân tích hoan nghênh sự tập trung mới của CEO Meta Mark Zuckerberg vào AI sinh tạo. “Meta dự kiến cắt giảm 20% lực lượng lao động có thể là để loại bỏ phần dư thừa liên quan đến Covid, nhưng Meta đã giảm bớt quy mô rồi,” nhà phân tích Bernstein Mark Shmulik nói. “Với thành tích của ông Zuckerberg, việc chuyển hướng sang tổ chức tập trung vào AI đáng để chúng ta chú ý.” Trong năm qua, Meta đã tuyển dụng các nhà nghiên cứu AI hàng đầu bằng cách đề nghị các gói lương trị giá hàng trăm triệu đô la. “Zuck đang làm điều đó, và điều này tốt cho các linh kiện AI: Mark Zuckerberg đang đẩy mạnh AI. Ông ấy đã tuyển dụng và mua lại một cách điên cuồng, cắt giảm các thỏa thuận chip và thậm chí tạo thêm không gian để chi tiêu cho AI bằng các biện pháp cắt giảm chi phí lớn,” nhà phân tích Ben Reitzes của Melius Research viết. “Khi ông ấy tiết kiệm được nhiều tiền hơn bằng cách sử dụng AI nội bộ và tạo ra nhiều doanh thu hơn bằng cách sử dụng AI để thúc đẩy quảng cáo, chúng tôi không ngạc nhiên khi thấy khả năng tăng trưởng vượt trội của Meta trong chi tiêu CAPEX khủng trong suốt thập kỷ này.” Nhà phân tích Brent Thill của Jefferies cũng nhấn mạnh rằng Meta đang chuyển đổi “từ sự phô trương sang hiệu quả.” “Việc giảm khoảng 20% nhân sự của Meta sẽ củng cố rằng AI bắt đầu mang lại lợi ích thực sự về năng suất trên quy mô lớn, đồng thời giúp bù đắp cho sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu CAPEX AI,” ông nói. Tóm lại: hầu hết các nhà phân tích duy trì quan điểm lạc quan dài hạn về Meta. Dưới đây là ý kiến của một số nhà nghiên cứu hàng đầu của Phố Wall. Morgan Stanley: xếp hạng quá cân, mục tiêu giá 825 đô la Mục tiêu giá của ngân hàng này tương đương khoảng 35% tiềm năng tăng từ mức đóng cửa thứ Sáu của Meta là 613,19 đô la. “META là công ty công nghệ lớn mới nhất bắt đầu thúc đẩy hiệu quả hơn từ các công cụ liên quan đến GenAI. Các báo cáo cho thấy cắt giảm 20% lực lượng lao động có thể mang lại lợi nhuận 5-10% cho EBIT '27, cung cấp mức sàn EBIT cao hơn thông qua đầu tư và đòn bẩy khi các khoản đầu tư doanh thu mang lại.” JPMorgan: quá cân, 825 đô la “Chúng tôi xem Meta là cổ phiếu có rủi ro/lợi nhuận cao hơn so với các tên tuổi lớn khác. Tăng trưởng doanh thu quảng cáo 30% từ một nền tảng rất lớn là ấn tượng, và ban lãnh đạo dường như tự tin rằng dòng sản phẩm quảng cáo dựa trên AI của họ có thể duy trì tăng trưởng mạnh. Nhưng với quy mô đầu tư lớn như vậy, ít có khả năng sai sót hoặc có thể vượt quá mức tăng trưởng chậm lại vừa phải.” Wells Fargo: quá cân, 856 đô la Mục tiêu giá 12 tháng của Wells Fargo tương đương mức tăng 40%. “Meta đang đặt cược khoảng hơn 500 tỷ đô la vào khả năng tính toán để dẫn đầu trong các ứng dụng AI tiêu dùng. Các tiêu đề về trì hoãn mô hình và khả năng giảm 20% nhân sự cho thấy rủi ro chính vẫn là thực thi và thời điểm phù hợp của vòng đầu tư này.” Bank of America: mua, 885 đô la Mục tiêu này dự báo tiềm năng tăng trưởng 44% trong tương lai. “Chúng tôi nghĩ rằng báo cáo này nhấn mạnh cả chi phí cao hơn của hạ tầng AI và lợi ích về chi phí đối với các công ty nặng về R & D từ việc lập trình và các hiệu quả khác. Giả sử chi phí trung bình cận biên cho mỗi nhân viên khoảng 500.000 đô la, việc tái cấu trúc có thể mang lại khoản tiết kiệm hàng năm khoảng 7-8 tỷ đô la, có thể giảm bớt phần nào khoản chi tiêu GAAP tăng 45 tỷ đô la trong mô hình năm 2026 của chúng tôi. Dựa trên các bình luận về chi phí trong bài viết, chúng tôi không kỳ vọng Meta giảm đáng kể dự báo chi tiêu năm tài chính 2026 là 162-169 tỷ đô la, mặc dù chúng tôi xem báo cáo này như một dấu hiệu về kỷ luật chi phí của Meta so với triển vọng.” Bernstein: vượt trội, 900 đô la Mục tiêu của Bernstein cao hơn 47% so với giá đóng cửa thứ Sáu của Meta. “Meta có lẽ là công ty lớn nhất phù hợp để chuyển đổi sang tổ chức dựa trên AI của tương lai. Nhớ lại tốc độ mà công ty đã quay đầu sau đại dịch và trở lại với gốc kỹ thuật bằng cách cắt giảm các vai trò phi kỹ thuật và ‘làm phẳng’ các tầng quản lý. Meta có bộ nhớ cơ thể, các điểm chứng minh nội bộ và một lãnh đạo đã thành công trong cuộc tái tổ chức lớn cuối cùng — tại sao họ lại không dẫn đầu trong việc xây dựng lại công ty từ nền móng để trở thành ‘chống AI’?” Jefferies: mua, 1000 đô la Mục tiêu giá của Jefferies cao hơn 63% so với mức đóng cửa gần nhất của Meta. “Việc Meta báo cáo giảm khoảng 20% nhân sự sẽ củng cố rằng AI bắt đầu mang lại lợi ích thực sự về năng suất trên quy mô lớn, đồng thời giúp bù đắp cho sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu CAPEX AI. Điều rút ra không chỉ là biên lợi nhuận của Meta tốt hơn, mà còn là một tín hiệu rộng hơn cho ngành công nghệ/phần mềm khi các nhà đầu tư xem xét lại mối liên hệ giữa số lượng nhân viên, tăng trưởng và lợi nhuận. Mỗi tỷ đô la giảm chi tiêu thêm khoảng 0,4 đô la vào EPS năm 2026 của chúng tôi. META vẫn là lựa chọn hàng đầu của chúng tôi.” Needham: giữ nguyên Công ty không cung cấp mục tiêu giá cho cổ phiếu này. “Chúng tôi tin rằng có một số rủi ro AI đặc thù của META, không chia sẻ bởi các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô khác… Một câu hỏi phổ biến từ các cổ đông của META là — Liệu META có nên cắt giảm chi tiêu CapX không? Mặc dù chúng tôi mong muốn mục tiêu ROIC của META cho các khoản đầu tư AI của họ sẽ ngắn hạn hơn, câu trả lời của chúng tôi là ‘KHÔNG.’” Melius Research Công ty không cung cấp xếp hạng hoặc mục tiêu giá. “Nói chung, việc tăng cường hạ tầng của Meta củng cố quan điểm rằng chi tiêu CAPEX AI của các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô sẽ vẫn là động lực chính trong ngành bán dẫn và mạng lưới trong suốt thập kỷ tới. Quy mô chi tiêu của Meta, cùng với Amazon Web Services, Microsoft, Google và Oracle, trực tiếp chảy vào chuỗi cung ứng AI bao gồm tính toán, mạng lưới và kết nối quang học.”