Sau cuộc họp quan trọng, làm thế nào để dự đoán xu hướng chính của thị trường chứng khoán A?

Gần đây, hai kỳ họp Quốc gia năm 2026 đã diễn ra đúng kế hoạch, chính sách đã định hướng cho toàn bộ phát triển kinh tế trong năm và hướng đi của thị trường vốn. Là cửa sổ chính sách quan trọng của thị trường vốn, các tín hiệu từ kỳ họp luôn là chỉ báo quan trọng cho xu hướng của thị trường A-shares. Kỳ họp lần này đã xác định rõ mục tiêu tăng trưởng kinh tế, tập trung vào việc phát triển năng lực sản xuất mới và mở rộng nội cầu. Kết hợp với quy luật thị trường trong các kỳ họp trước, các cơ hội cấu trúc của A-shares đang dần xuất hiện. Làm thế nào để nắm bắt các lợi ích chính sách và các dòng đầu tư chính là điểm chú ý hàng đầu của thị trường hiện nay.

Vượt qua màn sương mù thị trường, Tài Girl sẽ cùng bạn quan tâm đến những vấn đề của thị trường～

Báo cáo công tác chính phủ xác định hướng phát triển

Kỳ họp lần này đã đề ra kế hoạch rõ ràng cho phát triển kinh tế năm 2026, đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế cả năm trong khoảng 4.5%-5%, vừa đảm bảo ổn định tăng trưởng, vừa dành không gian cho phát triển chất lượng cao. Trong báo cáo công tác chính phủ, hai hướng trọng tâm trở thành điểm chú ý của thị trường vốn: Một mặt, đặt đổi mới sáng tạo công nghệ vào vị trí nổi bật, tập trung phát triển năng lực sản xuất mới, xác định xây dựng các ngành công nghiệp trụ cột mới như mạch tích hợp, hàng không vũ trụ, dược phẩm sinh học, đồng thời mở rộng các ngành công nghiệp tương lai như năng lượng, công nghệ lượng tử, giao diện não-máy tính; Mặt khác, mở rộng nội cầu là nhiệm vụ hàng đầu, thông qua các chính sách tăng thu nhập cho cư dân thành phố và nông thôn, thực hiện các chế độ nghỉ phép có trả lương theo lịch trình, bố trí trái phiếu đặc biệt dài hạn trị giá 2500 tỷ nhân dân tệ để hỗ trợ tiêu dùng hàng hóa cũ đổi mới, từ đó kích thích tiềm năng tiêu dùng từ cả cung và cầu, củng cố nền tảng tăng trưởng nội địa của kinh tế. Các chính sách chính xác này đã mang lại kỳ vọng rõ ràng cho các ngành liên quan của A-shares.

Phân tích quy luật thị trường trong 10 năm gần đây của kỳ họp

Xem xét hiệu suất của A-shares trong một tháng sau kỳ họp trong 10 năm qua cũng cung cấp tham khảo quan trọng cho dự đoán thị trường hiện tại. Dữ liệu cho thấy, trong 10 năm, sau kỳ họp, A-shares tăng 6 lần, giảm 4 lần, tổng thể có đặc điểm là tăng nhiều hơn giảm; năm 2016, kỳ vọng chính sách được giải phóng tập trung, thị trường thể hiện nổi bật nhất, nhiều chỉ số chính sau kỳ họp một tháng tăng trên 13%. Nhìn chung, các hướng chính sách và tín hiệu ngành nghề từ kỳ họp sẽ dần truyền dẫn đến dòng vốn và tâm lý thị trường, giúp phản ánh mức độ thực thi kỳ vọng chính sách cũng như phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro và nền tảng cơ bản của thị trường hiện tại, từ đó cung cấp tham khảo rõ ràng để nắm bắt nhịp thị trường sau kỳ họp.

Biểu đồ biến động của A-shares trong một tháng sau kỳ họp trong 10 năm gần đây (%)

Thời gian thống kê: 01.01.2016 - 31.12.2025.

Xác định ba dòng chính cốt lõi

Kết hợp định hướng chính sách của kỳ họp và quy luật thị trường, đầu tư vào A-shares năm 2026 có thể tập trung vào ba dòng chính để nắm bắt các cơ hội cấu trúc.

Thứ nhất, nắm bắt các lĩnh vực cốt lõi của năng lực sản xuất mới, tận dụng cơ hội cách mạng công nghiệp công nghệ cao: Năng lực sản xuất mới là từ khóa chính của kỳ họp lần này, chính sách từ cấp cao nhất đã bảo vệ sự phát triển của các ngành liên quan, mang lại thị trường tăng trưởng hàng nghìn tỷ. Một mặt, dược phẩm sinh học lần đầu tiên được đưa vào ngành trụ cột mới, cộng hưởng với chính sách mua sắm tập trung và thúc đẩy xuất khẩu thuốc sáng tạo, ngành này đang đón nhận sự cộng hưởng của chính sách và hiệu quả kinh doanh, các hướng nhỏ như thuốc sáng tạo của Hồng Kông và nghiên cứu thuốc sáng tạo nội địa đáng chú ý; Mặt khác, “tính toán điện tử phối hợp” lần đầu tiên được ghi nhận trong báo cáo công tác chính phủ và trở thành trọng điểm của hạ tầng mới, sự bùng nổ của AI thúc đẩy nhu cầu điện năng nâng cao, các lĩnh vực như truyền tải điện áp cao, phân phối dòng điện linh hoạt, lưu trữ năng lượng để điều chỉnh công suất đều chứng kiến nhu cầu tăng vọt, các ngành như thiết bị lưới điện, nguồn năng lượng xanh cũng đón nhận cơ hội phát triển tốt. Ngoài ra, các ngành công nghiệp tương lai như kinh tế tầng thấp, 6G, công nghệ lượng tử, dưới sự hỗ trợ của cơ chế chia sẻ rủi ro chính sách, có khả năng trở thành dòng tăng trưởng trung dài hạn.

Thứ hai, tập trung vào phục hồi và nâng cấp tiêu dùng, khai thác tiềm năng tăng trưởng của thị trường nội địa: Mở rộng nội cầu là nhiệm vụ hàng năm, các chính sách phối hợp mang lại động lực mạnh mẽ cho sự phục hồi của ngành tiêu dùng. Các biện pháp chính sách như quỹ đặc biệt 1000 tỷ để thúc đẩy nội cầu, chính sách hỗ trợ lãi suất vay tiêu dùng, kích thích tiêu dùng tại các thị trường nhỏ lẻ sẽ thúc đẩy cả tiêu dùng hàng hóa và dịch vụ cùng tăng. Cụ thể, chính sách đổi mới tiêu dùng hàng hóa như đổi cũ lấy mới sẽ có lợi cho tiêu dùng thiết bị gia dụng, ô tô, trong khi tiêu dùng dịch vụ như du lịch, chăm sóc sức khỏe, thể thao dự kiến sẽ bùng nổ nhu cầu trong bối cảnh tối ưu hóa chế độ nghỉ lễ, còn kế hoạch tăng thu nhập cho cư dân thành phố và nông thôn sẽ nâng cao khả năng tiêu dùng của người dân, thúc đẩy ngành tiêu dùng từ phục hồi sang tăng trưởng nội sinh. Hiện tại, định giá của ngành tiêu dùng vẫn còn ở mức tương đối thấp, dưới kỳ vọng cải thiện hiệu quả kinh doanh, có giá trị phân bổ cao.

Thứ ba, bố trí các tài sản hưởng lợi, nắm bắt cơ hội phân bổ ổn định: Trong năm 2026, phong cách đầu tư của A-shares có khả năng trở nên cân đối hơn, giá trị của các tài sản hưởng lợi vẫn nổi bật. Trong bối cảnh lãi suất thấp và “khan hiếm tài sản”, các quỹ trung dài hạn như quỹ bảo hiểm, quỹ lương hưu đang đẩy mạnh tham gia thị trường, các tài sản hưởng lợi có đặc điểm cổ tức cao, dòng tiền tự do lớn, khả năng duy trì chia cổ tức được ưa chuộng. Về hướng phân bổ, các mục tiêu có cổ tức cao, dòng tiền tự do lớn, khả năng duy trì chia cổ tức tốt hơn sẽ hấp dẫn hơn, các ngành tài chính, hạ tầng, dịch vụ công cộng, các doanh nghiệp hàng đầu có tiềm năng trở thành trọng điểm phân bổ của dòng vốn trung dài hạn, giúp mang lại lợi nhuận ổn định trong biến động thị trường.

Tài khoản quỹ của Taikang mới nổi tăng trưởng hỗn hợp

Mã quỹ: Loại A 014287, Loại C 017366

Tài khoản quỹ sống chất lượng của Taikang

Mã quỹ: Loại A 010874, Loại C 010875

ETF lợi tức thấp của Taikang Zhongzheng

Mã quỹ: 560150