Le désengorgement des stocks du secteur se poursuit, les alcools forts remontent à contre-courant, Huangtai Liquor grimpe à la limite de hausse quotidienne

Le 16 mars, le secteur des spiritueux a connu une hausse inattendue en cours de séance, avec Huangtai Jiuyes (000995.SZ) atteignant la limite supérieure, tandis que Jinhui Jiu (603919.SH), Jiugui Jiu (000799.SZ), Maotai de Guizhou (600519.SH), Jinzhongzi Jiu (600199.SH) et Shede Jiuye (600702.SH) ont également progressé.

Du côté des actualités, le rapport de Guojin Food & Beverage Research indique que Maotai de Guizhou a mis en œuvre une politique de vente par délégation pour les produits non standard, ce qui montre des signes de stabilisation simultanée des prix dans le secteur. Avec l’arrivée d’une période de faible base et une bonne reprise de la consommation en fin de saison du Nouvel An chinois, la déstockage dans le secteur continue de progresser, ce qui pourrait conduire à une stabilisation progressive.

Selon le rapport de CITIC Construction Investment Securities, la valorisation du secteur des spiritueux est déjà retombée à son niveau le plus bas en près de 10 ans, avec un PER TTM de l’indice White Liquor de seulement environ 17 fois, situant le secteur à un niveau historiquement faible sur la dernière décennie. Combiné à une stabilité des ventes pendant le Nouvel An chinois, à une amélioration progressive des stocks en canal et à un soutien par des dividendes élevés, la marge de sécurité est suffisante. La valeur d’investissement à moyen et long terme est mise en évidence, avec un potentiel significatif de correction de la valorisation, ce qui en fait une cible prioritaire pour l’attention et la stratégie d’investissement.