L'économie « rugissante » de Trump connaît un début difficile en 2026 : ce que révèlent les derniers chiffres

WASHINGTON (AP) — Le président Donald Trump a promis que 2026 serait une année record pour la croissance économique, mais elle a plutôt débuté avec des pertes d’emplois, la hausse des prix de l’essence et plus d’incertitude quant à l’avenir de l’Amérique.

Dans son discours sur l’état de l’Union il y a moins de deux semaines, le président républicain a confié au pays : « L’économie en pleine expansion n’a jamais été aussi forte. » Les dernières données sur l’emploi, les prix à la pompe et la bourse suggèrent que le rugissement de Trump commence à ressembler davantage à un soupir.

Il existe un écart entre le boom que Trump a prévu et les résultats volatils qu’il a produits — un écart qui pourrait influencer le ton des élections de mi-mandat cette année, alors qu’il tente de défendre les majorités de son parti à la Chambre et au Sénat. Avec la crise tarifaire en cours, la guerre en Iran a soudainement créé des inquiétudes inflationnistes concernant le pétrole et le gaz naturel. Pour la Maison-Blanche, il est encore tôt dans l’année et une croissance plus forte est à venir.

Aucun signe de boom de l’emploi

« WOW ! L’âge d’or de l’Amérique est arrivé !!! » a publié Trump sur les réseaux sociaux le 11 février après que le rapport mensuel sur l’emploi ait montré une hausse de 130 000 emplois en janvier.

Depuis, le marché du travail s’est évaporé de manière préoccupante.

Le rapport sur l’emploi de vendredi a montré une perte de 92 000 emplois en février. Les chiffres de janvier et décembre ont été révisés à la baisse, décembre affichant une perte de 17 000 emplois. Les données mensuelles peuvent être instables, mais une tendance s’est dégagée, montrant une faiblesse persistante. Sans le secteur de la santé, l’économie aurait perdu environ 202 000 emplois depuis que Trump est devenu président en janvier 2025. Cependant, son administration note que les gains d’emplois dans la construction hors secteur résidentiel indiquent une croissance future de l’embauche.

Les prix à la pompe augmentent

« Réduire les coûts de l’énergie est l’une des actions les plus importantes que nous puissions prendre pour faire baisser les prix pour les consommateurs américains », a déclaré Trump lors d’un discours au Texas en février, juste avant que les États-Unis et Israël n’attaquent l’Iran. « Parce que lorsque vous réduisez le coût de l’énergie, vous réduisez — vous réduisez vraiment — le coût de tout. »

Le président a répété à plusieurs reprises que maintenir les prix du carburant bas serait essentiel pour lutter contre l’inflation. Il a vanté la baisse, citant des chiffres bien inférieurs à la moyenne nationale pour rassurer le public que la conduite devenait moins chère.

Mais les frappes contre l’Iran, commencées le 28 février, ont pour l’instant brisé ce récit. Les prix à la pompe ont augmenté de 19 % en un mois, atteignant en moyenne nationale 3,45 $, selon AAA. La banque d’investissement Goldman Sachs a averti dans une note d’analyste que si les prix du pétrole restent élevés, l’inflation pourrait passer de 2,4 % en janvier à 3 % d’ici la fin de l’année.

L’administration mise sur des plans pour contenir toute hausse des prix de l’énergie, pariant essentiellement sur le fait que le conflit se terminera rapidement ou que l’administration pourra faire passer plus de tankers par le détroit d’Hormuz.

Dimanche, alors que le prix du pétrole dépassait 100 $ le baril pour la première fois depuis 2022, Trump a tenté de rassurer les Américains inquiets en affirmant que c’était un problème temporaire.

« Les prix du pétrole à court terme, qui baisseront rapidement lorsque la menace nucléaire iranienne sera éliminée, sont un très petit prix à payer pour la sécurité et la paix des États-Unis et du monde. SEULS LES FOUS PENSERAIENT AUTREMENT ! », a-t-il publié sur les réseaux sociaux.

Les marchés boursiers ont perdu du terrain

« Vous savez, nous avons établi le record historique avec le Dow atteignant 50 000 », a déclaré Trump jeudi à la Maison-Blanche.

Ce discours, souvent répété, est devenu obsolète. L’indice Dow Jones Industrial Average, l’un des indicateurs préférés de Trump pour mesurer le succès, a chuté de 5 % au cours du dernier mois. Les actions ont augmenté pendant sa présidence, tout comme lorsque le démocrate Joe Biden était président. La récente baisse pourrait être inversée si la guerre avec l’Iran se termine et si les entreprises réalisent de solides bénéfices dans l’année à venir. Cependant, cette baisse récente doit servir d’avertissement, car l’administration insiste sur l’importance pour davantage de personnes d’investir en bourse via des véhicules comme les « comptes Trump » pour les enfants.

Le marché boursier est devenu un baromètre de la confiance des gens dans l’économie, les investisseurs en actions étant généralement plus confiants, tandis que ceux qui n’ont pas d’argent en bourse sont plus pessimistes.

Joanne Hsu, directrice des enquêtes sur la consommation à l’Université du Michigan, a noté qu’en février, une « augmentation notable » du sentiment chez les propriétaires d’actions a été « entièrement compensée par une baisse chez les consommateurs sans actions ».

La productivité augmente, mais les travailleurs n’en profitent pas

Trump peut se targuer que l’économie est devenue plus productive — générant plus de valeur pour chaque heure de travail. C’est un signe positif pour la croissance à long terme aux États-Unis et un reflet de la vigueur de son secteur technologique.

La productivité du secteur des entreprises a augmenté de 2,8 % au dernier trimestre de l’année dernière, a indiqué jeudi le Département du travail. Mais le défi est que ces gains ne se traduisent pas nécessairement par des salaires plus élevés pour les travailleurs, car la part du revenu allant au travail a atteint son niveau le plus bas jamais enregistré l’année dernière, a souligné Mike Konczal, directeur principal de la politique et de la recherche à l’Economic Security Project, une organisation à but non lucratif alignée sur des enjeux économiques libéraux.

L’économie a connu une croissance plus rapide sous Biden

« Sous l’administration Biden, l’Amérique a été confrontée au cauchemar de la stagflation, c’est-à-dire une faible croissance et une forte inflation — une recette pour la misère, l’échec et le déclin », a déclaré Trump au Forum économique mondial de Davos, en Suisse, en janvier.

Les chiffres racontent une histoire bien différente, qui donne à la trajectoire de Biden en 2024 un meilleur bilan que celui de Trump l’année dernière. L’économie américaine a crû de 2,8 % lors de la dernière année de Biden, contre 2,2 % sous Trump en 2025.

Quant à l’inflation, la principale mesure utilisée par la Réserve fédérale est l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle. Il était de 2,6 % en 2024 et 2025.

Trump a basé son argument économique sur le fait de faire mieux que Biden. Mais s’il a évité les pics d’inflation qui ont hanté la mandat de Biden, il n’a pas réussi à obtenir une croissance plus forte ni plus d’emplois.