Les trois principaux contrats à terme sur indices boursiers en hausse, les données PCE de janvier seront publiées ce soir

1. 13 mars (vendredi) avant l’ouverture des marchés américains, les trois principaux indices à terme ont tous augmenté. Au moment de la rédaction, le contrat à terme Dow Jones a augmenté de 0,36 %, le contrat S&P 500 de 0,36 %, et le contrat Nasdaq de 0,36 %.

2. Au moment de la rédaction, l’indice DAX allemand a augmenté de 0,05 %, l’indice FTSE 100 britannique de 0,14 %, l’indice CAC 40 français de 0,02 %, et l’indice EuroStoxx 50 de 0,13 %.

3. Au moment de la rédaction, le pétrole WTI a chuté de 2,27 %, à 93,56 dollars le baril. Le Brent a baissé de 1,42 %, à 99,03 dollars le baril.

Actualités du marché

Ce soir, le PCE pourrait révéler une anomalie jamais vue depuis des décennies ! La Fed pourrait faire face à un nouvel obstacle dans sa baisse des taux ? Vendredi à 20h30, heure de Beijing, les États-Unis publieront l’indice des prix PCE de janvier. Le marché prévoit une hausse annuelle de 2,9 %, stable par rapport à la précédente, et une hausse mensuelle de 0,3 %, en ralentissement par rapport à 0,4 % le mois dernier. Sur le noyau, le marché anticipe une accélération modérée à 3,1 %, la plus forte depuis avril 2024, avec une hausse mensuelle maintenue à 0,4 %.

Trump a déclaré qu’il protégerait le détroit d’Hormuz si nécessaire, augmentant la menace d’attaques contre l’Iran. Le président américain a indiqué que si besoin, il ferait escorter les navires passant par le détroit d’Hormuz, tout en espérant que les opérations militaires dirigées par les États-Unis se dérouleraient sans problème, et a promis de frapper violemment l’Iran dans la semaine à venir.

Les attentes de baisse des taux de la Fed s’effondrent : juin pourrait devenir une nouvelle “ligne de partage”, et l’“ère de l’assouplissement” de Wosh pourrait ne pas arriver comme prévu. Selon une enquête, les économistes ont repoussé leur anticipation de la prochaine baisse de taux de mars à juin, tout en prévoyant deux baisses de 25 points de base d’ici la fin de l’année. Les 46 économistes interrogés anticipent un rythme de baisse plus rapide que celui prévu par le marché à terme. Selon leur médiane, cela dépasse d’une fois le nombre de baisses prévues par la Fed en 2026, lors de leur prévision de décembre. Parmi eux, près d’un tiers doutent de la capacité de l’éventuel successeur de Powell, Kevin Wosh, à atteindre l’objectif d’inflation de 2 %. Lorsqu’on leur a demandé s’ils croyaient que Wosh s’engagerait à atteindre cet objectif, 13 % ont répondu qu’ils n’étaient pas sûrs, et 18 % ont répondu “non”.

Les prix du pétrole en forte hausse commencent à se calmer ! Sous la pression d’Hormuz, le pétrole russe profite de la situation. Après qu’une exemption temporaire ait été accordée aux autres pays pour acheter du pétrole russe déjà expédié en mer, environ 30 pétroliers en Asie peuvent désormais vendre leur pétrole russe et autres carburants. Des analystes indiquent que cette crise géopolitique au Moyen-Orient a accru la capacité de fixation des prix marginaux du pétrole russe et renforcé ses revenus fiscaux, permettant au gouvernement russe de percevoir plusieurs milliards de dollars supplémentaires ce mois-ci. Cependant, face à la flambée des prix mondiaux, l’offre de pétrole russe exemptée reste insuffisante pour faire baisser durablement les prix internationaux.

Les États-Unis, le Japon et l’Union européenne envisagent de promouvoir un accord commercial sur les ressources clés, avec un mécanisme de fixation de prix planifié. Selon des sources, ces trois entités prévoient d’annoncer dans les semaines à venir un cadre pour un accord sur le commerce des ressources stratégiques. La représentante commerciale américaine (USTR) mène les négociations avec l’UE et le Japon, et continuera à diriger les discussions. L’accord vise à établir un prix minimum et des droits de douane pour ces matériaux, afin de contrer toute action du marché chinois. Selon un rapport de février, les États-Unis ont déjà développé un mécanisme de fixation de prix pour ces ressources et le promeuvent auprès de leurs alliés. Le gouvernement Trump et plus de 50 pays cherchent à réduire leur dépendance à ces ressources en provenance d’Asie, jugées vitales pour la sécurité nationale.

Un fonds de premier plan, surpassant 97 % de ses pairs, mise sur les actions technologiques chinoises : augmentation des investissements dans Alibaba et Tencent, en pariant sur les bénéfices de l’IA en Chine. Un fonds émergent performant augmente ses investissements dans de grandes entreprises d’IA à grande échelle en Chine, estimant qu’elles ont plus de valeur que les géants américains en expansion. Caroline Cai, PDG de Pzena Investment Management, a déclaré que son fonds de 3,9 milliards de dollars continue d’accroître ses positions dans Tencent (00700) et Alibaba (BABA.US). Elle pense que ces sociétés sont sous-évaluées et ont un potentiel de croissance important, notamment en raison de leur capacité à transformer la vie quotidienne. Lors d’une interview à New York, elle a ajouté : « Vous n’avez pas besoin de payer cher pour profiter de la productivité accrue que l’IA pourrait apporter. »

Actualités des actions

Une performance du premier trimestre supérieure aux attentes ne peut dissimuler l’anxiété liée à l’IA : Adobe (ADBE.US) annonce le départ de son PDG après 18 ans. Face aux doutes du marché sur sa capacité à maintenir sa position dans l’ère de l’IA, Adobe a annoncé que son PDG, Shantanu Narayen, quitterait ses fonctions. La société a publié ses résultats du premier trimestre, dépassant les prévisions. Elle prévoit un chiffre d’affaires de 6,43 à 6,48 milliards de dollars pour ce trimestre, contre une estimation moyenne de 6,43 milliards. Le bénéfice par action ajusté est attendu entre 5,80 et 5,85 dollars, contre une prévision moyenne de 5,70 dollars. Au trimestre clos le 27 février, le chiffre d’affaires a augmenté de 12 %, atteignant 6,4 milliards, supérieur aux 6,28 milliards attendus. Le bénéfice par action ajusté s’élève à 6,06 dollars, contre une prévision de 5,88 dollars.

Le conflit au Moyen-Orient s’étend à la vente de produits de beauté : Ulta Beauty (ULTA.US) prévoit des résultats inférieurs aux attentes en raison de l’inflation. Au dernier trimestre, grâce à sa stratégie Beauty Unleashed, à la croissance des ventes en magasin et à l’acquisition de Space NK, ses revenus ont continué de croître, avec une hausse de 11,8 % à 3,9 milliards de dollars, dépassant largement les prévisions. La croissance des ventes en magasin a été de 5,8 %, contre 1,5 % au dernier trimestre 2024, et la croissance globale a dépassé les 4,25 %. Cependant, le bénéfice par action s’élève à 8,01 dollars, en baisse par rapport à 8,46 dollars l’an dernier, et inférieur de 2 cents aux prévisions. La société a également abaissé ses prévisions pour l’année, estimant une croissance des ventes en magasin de 2,5 à 3,5 %, en dessous de la moyenne des analystes à 3,5 %.

Apple (AAPL.US) annonce une réduction des commissions sur l’App Store en Chine. Après discussions avec les autorités chinoises, Apple va réduire ses commissions sur les applications mobiles et tablettes en Chine. La commission standard pour les achats in-app et les abonnements payants passera de 30 % à 25 %. Les commissions pour les petites applications et les abonnements renouvelés automatiquement après la première année seront réduites de 15 % à 12 %. La réduction entrera en vigueur le 15 mars 2026, sans que les développeurs aient besoin de signer de nouveaux contrats. Apple affirme maintenir des conditions équitables et transparentes pour tous les développeurs, en proposant des tarifs compétitifs pour la distribution d’applications en Chine, comparables à ceux des autres marchés.

Les risques liés aux grèves massives et à la gouvernance chez Starbucks (SBUX.US) pourraient nuire à la valeur pour les actionnaires. Deux grands cabinets de conseil en gouvernance ont averti que Starbucks pourrait sous-estimer les risques financiers et réputationnels liés aux conflits sociaux, ce qui pourrait freiner sa croissance à long terme. Ces avertissements interviennent alors que le contrat entre Starbucks et son syndicat de baristas, formé par ses employés, a été rompu depuis plus d’un an. « Les différends liés aux relations sociales persistent, et il n’est pas clair si le conseil d’administration supervise adéquatement la gestion de ces conflits », ont écrit les analystes d’ISS, le plus grand cabinet de conseil en gouvernance, en prévision de l’assemblée annuelle du 25 mars.

Microsoft (MSFT.US) intensifie ses efforts dans l’IA médicale : lancement de Copilot Health, visant une “super intelligence médicale”. Microsoft étend sa gamme de produits de santé alimentés par l’IA avec Copilot Health, qui peut collecter des données provenant de dispositifs portables, dossiers de santé et résultats de laboratoires pour offrir une “intelligence médicale”. La société estime que cette nouvelle fonctionnalité facilitera le développement d’une “super intelligence médicale”, combinant la connaissance des généralistes et la spécialisation des spécialistes. Copilot Health sera lancé en phases, d’abord aux États-Unis pour les utilisateurs de 18 ans et plus, en version anglaise. Il pourra recueillir des données via plus de 50 appareils portables, comme Fitbit, Oura et Apple Health.

Pour faire face à la concurrence et à la pression sur les coûts, STMicroelectronics (STM.US) prévoit d’introduire des robots humanoïdes pour automatiser ses usines. Le géant européen des semi-conducteurs a annoncé un plan de transformation, incluant la reformation de ses employés et l’introduction de robots dans ses anciennes usines pour éviter leur fermeture. Lors du congrès SEMI en Pologne, le directeur de la fabrication, Thomas Morgenstern, a montré une vidéo d’un robot transportant un porte-silicium vers une machine. « C’est notre premier robot opérationnel », a-t-il déclaré. « Dans les prochaines années, nous déploierons plus de cent robots humanoïdes pour diverses tâches. »

Principaux indicateurs économiques et événements à venir

Heure de Beijing 20h30 : dépenses personnelles de janvier, indice des prix PCE de janvier, révision du PIB réel du quatrième trimestre, commandes de biens durables de janvier.

Heure de Beijing 22h00 : indice de confiance des consommateurs de Michigan de mars, offres d’emploi JOLTs de janvier.

Heure de Beijing 01h00 (suivant) : nombre total de forages aux États-Unis pour la semaine se terminant le 13 mars.

Heure de Beijing 03h30 (suivant) : rapport hebdomadaire des positions de la CFTC.