« Même en baisse drastique, personne n'en veut ? » Un nouveau stock bancaire de niveau milliard est sur le point d'être mis aux enchères, avec plusieurs transactions précédentes « sans offres »

Récemment, plusieurs transactions de vente aux enchères d’actions bancaires de grande valeur ont été effectuées à prix réduit, mais sans succès.

Selon la plateforme d’enchères judiciaires d’Alibaba, plusieurs participations d’une valeur de plus d’un milliard de yuans, telles que celles de la Banque de Jiujiang et de la Banque Huaxing de Guangdong, ont été remises en vente après plusieurs échecs d’enchères, entrant ainsi dans une procédure de liquidation. De plus, selon la plateforme d’actifs de JD.com, plusieurs autres ventes d’actions bancaires de plus d’un milliard de yuans ont été récemment mises en ligne, notamment environ 223 millions d’actions de la Guangfa Bank détenues par le groupe Jiangsu Sugang, qui seront mises aux enchères début avril avec un prix de départ de 784 millions de yuans, ce qui constitue la vente d’actions bancaires la plus élevée de cette année.

Face à la faible activité des ventes aux enchères d’actions de banques non cotées, certains mandataires tentent d’attirer des acheteurs par des prix bas pour “faire la promotion”. Récemment, selon la plateforme d’enchères judiciaires d’Alibaba, une participation de 100 000 actions de la Banque Agricole de Pékin a été mise en vente avec un prix de départ de seulement 188 yuans, alors que la valeur nette la plus récente de cette banque pour cette action s’élève à 83 700 yuans.

Aucune offre n’a été faite pour la vente d’importantes actions bancaires

Récemment, selon la plateforme d’enchères, la société Jiangxi Baosheng Industrial Co., Ltd. (ci-après “Jiangxi Baosheng”) a mis en vente 23,652 millions d’actions ordinaires de la Banque de Jiujiang, suite à plusieurs échecs d’enchères précédents, la vente étant désormais en procédure de liquidation avec un prix d’environ 1,93 milliard de yuans, soit environ 8,18 yuans par action. En comparaison, le prix de clôture de l’H-shares de cette banque le 6 mars était de 1,85 HKD (environ 1,63 RMB), soit une prime d’environ 4 fois.

En réalité, en octobre de l’année dernière, cette participation détenue par Jiangxi Baosheng a été mise en vente publiquement, mais la première enchère avec un prix de départ de 241,8 millions de yuans n’a attiré aucun enchérisseur. La deuxième baisse à 193 millions de yuans n’a pas non plus trouvé d’acheteur, et la vente a finalement échoué. Déjà en juillet-août 2021, plusieurs autres participations détenues par Jiangxi Baosheng dans la Banque de Jiujiang (avec un prix de départ total supérieur à un milliard de yuans) avaient été forcées à la vente par le tribunal, puis retirées lors de la seconde enchère.

Outre la vente d’actions de la Banque de Jiujiang, d’autres participations, comme celles de Shanghai Shenglong Investment Group dans la Banque Huaxing de Guangdong, ont également été soumises à plusieurs enchères. En février, 90 millions d’actions de cette banque ont été liquidées, mais la vente n’a pas abouti, jusqu’à leur nouvelle mise en vente récente.

En réalité, parmi les petites et moyennes banques en vente judiciaire, il est fréquent de voir des enchères échouer. Par exemple, en janvier de cette année, la société Zhongrong Xinda a mis en vente environ 416 millions d’actions de la Banque de Shanxi avec un prix de départ de 417 millions de yuans, mais sans succès. En février, la société Tianjin Runsheng Plastic Products a mis en vente 3,06 millions d’actions de la Banque de Langfang à un prix réduit de 74,63 millions de yuans, sans transaction lors de la deuxième phase d’enchères.

D’une part, de nombreuses actions bancaires attendent longtemps des acheteurs sur le marché des enchères, et d’autre part, de nouvelles actions sont constamment mises en vente, créant un déséquilibre évident entre l’offre et la demande.

Selon la plateforme JD, le 2 mars, la société Jiangsu Sugang a mis en vente 223 millions d’actions de la Guangfa Bank avec un prix de départ de 784 millions de yuans, cette importante participation devant commencer à être vendue le 2 avril. Selon le rapport d’évaluation, la valeur totale de ces actions est estimée à 980 millions de yuans, soit environ 4,40 yuans par action. Le prix de départ fixé par le tribunal, basé sur cette évaluation, est de 784 millions de yuans, soit environ 3,5 yuans par action, représentant une décote d’environ 20 %.

Une autre vente concerne 30 millions d’actions de la Banque Agricole de Haian (Jiangsu), avec un prix de départ supérieur à 100 millions de yuans, fixé à 120 millions, soit une décote d’environ 30 % par rapport à l’évaluation.

“188 yuans pour 10 000 actions” est devenu un moyen d’attirer des acheteurs

Dans le même registre, en raison du volume global de transactions faible, certains mandataires tentent d’attirer des acheteurs par des prix très bas.

Récemment, selon la plateforme d’enchères Alibaba, plusieurs participations de la Banque Agricole de Pékin sont en vente ou seront bientôt mises en vente. Parmi elles, une participation de 100 000 actions a un prix de départ de seulement 188 yuans. Cependant, la caution pour cette vente est de 20 000 yuans, avec une enchère minimale de 2000 yuans. Un responsable a expliqué récemment que fixer ce prix de départ très bas visait à attirer des participants, le prix final étant très probablement supérieur.

Au 8 mars, 21 personnes s’étaient inscrites, près de 750 avaient reçu des rappels, et la vente avait été suivie par plus de 4700 spectateurs. Le 5 mars, une autre vente de 100 000 actions de la Banque Agricole de Pékin, avec un prix de départ de 1888 yuans, a été conclue à 388 800 yuans après 70 enchères.

Selon l’annonce, à la fin septembre 2025, la valeur nette par action de la Banque Agricole de Pékin s’élève à 8,37 yuans. Par rapport à 2024, la valeur des actions a augmenté, avec une valeur nette par action de 7,49 yuans à la fin de 2024. De plus, selon la distribution de dividendes de 2024, la banque a versé 0,14 yuan par action (taxe incluse), ce qui représenterait un revenu brut de 1 400 yuans pour 10 000 actions.

Liquidité faible pour les actions de banques non cotées

Pour les petites et moyennes banques dont les actions sont fréquemment mises en vente, la liquidité sur le marché des ventes aux enchères est faible, rendant difficile la conclusion de transactions. Selon des experts, parmi les participations de banques en vente judiciaire sur la plateforme Alibaba, combien ont finalement été vendues ? Selon une estimation partielle de la plateforme, jusqu’à la fin 2025, il y aura eu 2700 enchères de participations bancaires, dont 650 ont abouti à une vente, tandis que 2050 se sont soldées par des échecs faute d’enchères.

Cela signifie qu’en 2025, plus de 75 % des participations bancaires mises en vente sur cette plateforme n’ont pas été vendues, une proportion en augmentation par rapport aux années précédentes. En termes de régions, la situation est plus favorable dans les zones économiquement développées comme le delta de la rivière des Perles et le delta du Yangtsé, tandis que les petites et moyennes banques du centre-ouest, du Nord et du Nord-Est ont des taux de réussite plus faibles.

Selon les données de l’Administration nationale de la supervision financière, à la fin 2025, le marge nette d’intérêt des banques commerciales en Chine s’est encore réduite à 1,42 %, en baisse de 10 points de base par rapport au dernier trimestre 2024. Le taux de prêts non performants est resté stable à 1,50 %. En ce qui concerne les types d’établissements, les banques urbaines ont vu leur taux de prêts non performants augmenter de 0,06 point de pourcentage.

Face aux risques opérationnels des petites et moyennes banques, l’équipe de Sun Binbin, analyste chez Caitong Securities, a indiqué dans un rapport précédent que ces banques sont d’abord confrontées à des risques liés à la conformité interne et à la gestion irrégulière, ainsi qu’à des risques liés aux actionnaires et aux contrôleurs réels dans leur structure de propriété. Par ailleurs, avec la reprise économique et la transition entre anciennes et nouvelles dynamiques, le risque d’activité des petites et moyennes banques augmente. En outre, dans un environnement de taux d’intérêt bas, la compression des marges d’intérêt réduit leur rentabilité, affectant leur capitalisation et leur capacité de remboursement.

“À court terme, le marché des ventes d’actions des petites et moyennes banques restera calme, avec probablement une aggravation des décotes et une baisse des volumes de transactions.” Selon Bai Wenxi, vice-président de l’Union des capitaux d’entreprises chinoises, la “crise hivernale” des ventes d’actions de ces banques résulte de la concentration des risques accumulés par un développement excessif et peu contrôlé dans le passé. La clé pour sortir de cette crise ne consiste pas à attendre un rebond du marché, mais à procéder à un nettoyage substantiel des risques, à une reconstruction de la gouvernance et à une innovation mécaniste, afin de redonner de la valeur aux actions des petites et moyennes banques.