Les métaux non ferreux sous pression à court terme, les perspectives à venir sont-elles prometteuses ? Trois soutiens fondamentaux restent solides, l'ETF de métaux non ferreux Huabao Fund (159876) attire 120 millions de yuans de capitaux

Jeudi (12 mars), tous les principaux indices A-share ont clôturé en baisse, couvrant entièrement le secteur des métaux non ferreux tels que l’or, les terres rares, le cuivre et l’aluminium. L’ETF des métaux non ferreux (159876) en bourse a atteint un sommet de +0,43 % en matinée, puis a corrigé avec le marché, clôturant finalement en baisse de 0,77 %. Selon la Shenzhen Stock Exchange, cet ETF a accumulé 120 millions de yuans de flux entrants au cours des 10 derniers jours, reflétant l’optimisme des fonds pour la performance future du secteur des métaux non ferreux et leur engagement actif dans l’achat.

Les leaders de l’aluminium ont nettement tiré leur épingle du jeu ! Parmi les 10 principales composantes de l’ETF des métaux non ferreux (159876), 7 sont des leaders de l’aluminium, dont Shenhuo Holdings (+6 %), China Aluminum (+5 %), et Yunnan Aluminum (+4 %). De plus, dans le secteur des terres rares, les métaux précieux ont augmenté de plus de 4 %, et l’or, représenté par Chifeng Gold, a progressé de plus de 1 %. En revanche, les actions des leaders du cuivre (Luoyang Molybdenum), du plomb-zinc (Xingye Silver & Tin), et du lithium (Yongxing Materials) ont chuté de plus de 3 %, pesant sur la performance de l’indice.

Pourquoi le secteur des métaux non ferreux ne brille-t-il pas récemment ? Sur le plan macroéconomique, dans le contexte des conflits géopolitiques au Moyen-Orient, les prix de l’énergie ont fortement augmenté, l’inflation aux États-Unis s’est intensifiée, et les attentes de baisse des taux de la Fed se sont affaiblies. Par ailleurs, avec la forte reprise du dollar américain, les prix de l’or, de l’argent et du cuivre, en tant que matières premières internationales, ont été sous pression.

Il est important de noter que la logique centrale soutenant les prix des métaux non ferreux n’a pas changé :

1. Le déséquilibre entre l’offre et la demande persiste. Ces dernières années, les investissements mondiaux dans l’exploitation minière ont été insuffisants, avec une capacité supplémentaire limitée pour le cuivre, l’alumine, etc. La fréquence des conflits géopolitiques a perturbé l’approvisionnement, et la rigidité de l’offre demeure, maintenant un déficit à moyen et long terme.

2. La demande pour les industries émergentes n’a pas disparu. Le développement de l’intelligence artificielle, la croissance rapide des infrastructures électriques, des véhicules électriques, du photovoltaïque et de l’éolien stimulent la demande à long terme pour le cuivre, les terres rares, l’aluminium, etc., consolidant la valeur du secteur.

3. La politique monétaire mondiale reste accommodante. Bien que les attentes de baisse des taux de la Fed aient fluctué à court terme, le marché anticipe généralement 1 à 2 baisses de taux d’ici 2026, ce qui soutient à moyen et long terme les prix des métaux non ferreux.

Pour l’avenir, Guotai Haitong Securities indique qu’en situation de déséquilibre entre l’offre et la demande, la politique monétaire, les attentes macroéconomiques, la géopolitique et les perturbations de l’offre seront déterminantes pour l’évolution des prix des métaux non ferreux. Selon China International Capital Corporation (CICC), la hausse des risques géopolitiques, la diminution des bénéfices de la paix, et l’accélération de la réindustrialisation mondiale laissent présager une période haussière prolongée pour les métaux non ferreux.

【Le vent des métaux non ferreux est arrivé, le « super cycle » est inévitable】

L’ETF des métaux non ferreux Huabao (159876) et ses fonds liés (Classe A : 017140, Classe C : 017141) couvrent intégralement les secteurs du cuivre, de l’aluminium, de l’or, des terres rares, du lithium, etc., incluant des métaux précieux (couverture contre le risque), des métaux stratégiques (croissance) et des métaux industriels (reprise). La couverture complète permet de mieux saisir la tendance globale du secteur. De plus, cet ETF est un produit de marges et de prêts, offrant une méthode efficace pour investir dans le secteur des métaux non ferreux en une seule étape.

Fin février, la taille de l’ETF Huabao (159876) s’élevait à 2,427 milliards de yuans, avec un volume moyen quotidien supérieur à 1 milliard de yuans au cours du dernier mois. Parmi les trois ETF suivant le même indice, il se distingue par sa taille et sa liquidité, en tête.

Sources de référence : ① Guotai Haitong Securities, 9 mars, « Métaux non ferreux : la perturbation géopolitique n’altère pas la tendance haussière » ; ② CICC, 12 mars, « Risques géopolitiques en hausse, volatilité accrue sur les marchés mondiaux, résilience des actions A ».

Note : L’ETF Huabao (159876) était auparavant appelé « ETF des leaders des métaux non ferreux » en bourse.

Frais liés à l’ETF : Lors de l’achat ou du rachat de parts, les agences de souscription ou de rachat peuvent facturer une commission jusqu’à 0,5 %. Les frais de transaction en bourse sont ceux pratiqués par la société de courtage. Aucun frais de vente n’est appliqué.

Frais liés aux fonds liés : Pour l’ETF Huabao CSI des métaux non ferreux (Classe A), les frais d’achat pour un montant supérieur ou égal à 2 millions de yuans sont de 1 000 yuans par transaction, de 0,6 % pour 1 à 2 millions, et de 1 % en dessous de 1 million. Les frais de rachat sont de 1,5 % si la détention est inférieure à 7 jours, et 0 % au-delà. La classe C ne facture pas de frais d’achat, mais des frais de rachat de 1,5 % pour une détention inférieure à 7 jours, et 0 % au-delà, avec des frais de service de 0,3 %.

Avertissement de risque : L’ETF Huabao suit passivement l’indice CSI des métaux non ferreux, dont la date de base est le 31 décembre 2013, publié le 13 juillet 2015. La performance sur 5 ans montre une hausse de 35,89 % en 2021, une baisse de 19,22 % en 2022, une baisse de 10,43 % en 2023, une hausse de 2,96 % en 2024, et une hausse de 91,67 % en 2025. La composition de l’indice est ajustée périodiquement selon ses règles. La performance historique ne préjuge pas des résultats futurs. Les actions composant l’indice sont présentées à titre d’illustration uniquement, et ne constituent en aucun cas une recommandation d’investissement. La gestion du fonds évalue son niveau de risque à R3 – Risque moyen. La compatibilité avec le profil de l’investisseur doit être confirmée par le distributeur. Toute information mentionnée dans ce document (y compris actions, commentaires, prévisions, graphiques, indicateurs, théories, etc.) est à titre de référence uniquement. L’investisseur doit assumer la responsabilité de ses décisions d’investissement. Les opinions, analyses et prévisions ne constituent pas des conseils d’investissement. La performance passée ne garantit pas la performance future, et la gestion d’autres fonds par le gestionnaire ne constitue pas une garantie. Investir dans des fonds comporte des risques.