Warren Buffett Kết Thúc Sự Nghiệp Đầu Tư Lẫy Lừng Của Mình Bằng Cách Bán 50% Cổ Phần Bank of America Và Đổ Khoảng $1.2 Tỷ Vào Cổ Phiếu Dầu Khí Đang Nóng Hổi Này

Vào ngày 31 tháng 12, sự nghiệp đầu tư lừng lẫy của tỷ phú Warren Buffett đã chính thức khép lại. Sau sáu thập kỷ biến Berkshire Hathaway (BRKA 0,46%) (BRKB 0,38%) trở thành một doanh nghiệp trị giá nghìn tỷ đô la, ông lão tiên tri 95 tuổi của Omaha đã chính thức nhường lại vai trò cho người kế nhiệm, Greg Abel.

Nhưng chỉ vì Buffett đã báo trước về việc nghỉ hưu từ tám tháng trước, không có nghĩa là ông đã ngừng định vị công ty mà ông và người trợ lý đã qua đời Charlie Munger đã xây dựng để hướng tới thành công trong tương lai.

Trước khi nghỉ hưu, Warren Buffett đã giảm đáng kể cổ phần của Berkshire trong Bank of America (BAC 2,87%) và, một cách thận trọng, đã đổ khoảng 1,2 tỷ USD trong quý cuối cùng làm CEO vào một cổ phiếu dầu khí tích hợp đã tăng mạnh kể từ đầu năm.

Warren Buffett nghỉ hưu với tư cách CEO của Berkshire Hathaway vào ngày 31 tháng 12 năm 2025. Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Warren Buffett giảm một nửa cổ phần trong Bank of America

Mặc dù các nhà đầu tư từ lâu đã chú ý sát sao đến các cổ phiếu mà ông chủ tỷ phú của Berkshire hiện tại đã mua, sự thật là ông đã liên tục bán ròng cổ phiếu trong giai đoạn trước khi nghỉ hưu. Trong 13 quý liên tiếp (từ ngày 1 tháng 10 năm 2022 đến ngày 31 tháng 12 năm 2025), Oracle của Omaha đã bán nhiều hơn mua, tổng cộng khoảng 187 tỷ USD.

Ngoại trừ Apple, không có khoản nắm giữ cốt lõi nào của Berkshire Hathaway bị giảm mạnh hơn Bank of America, còn gọi là “BofA”. Trong khoảng giữa năm 2024 đến cuối năm 2025, Buffett đã bán 515.556.072 cổ phiếu BofA, tương đương khoảng 50% cổ phần của Berkshire trong gã khổng lồ trung tâm tài chính này, vốn từng sở hữu 1,03 tỷ cổ phiếu.

Lợi nhuận từ việc chốt lời có thể là một lý do cho việc bán hàng liên tục này. Vào mùa hè năm 2017, Buffett đã thực hiện quyền mua 700 triệu cổ phiếu phổ thông của BofA với giá chỉ 7,14 USD mỗi cổ phiếu. Trong quý IV năm 2025, cổ phiếu Bank of America chủ yếu dao động trong khoảng từ 50 đến 56 USD mỗi cổ phiếu.

Tuy nhiên, chốt lời có thể không phải là toàn bộ câu chuyện.

Mở rộng

NYSE: BAC

Bank of America

Thay đổi hôm nay

(-2,87%) -1,39 USD

Giá hiện tại

47,13 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

338 tỷ USD

Biên độ trong ngày

46,79 - 47,78 USD

Biên độ 52 tuần

33,06 - 57,55 USD

Khối lượng giao dịch

8,5 nghìn

Khối lượng trung bình

41 triệu

Lợi suất cổ tức

2,33%

Trong các ngân hàng trung tâm của Mỹ, BofA là ngân hàng nhạy cảm nhất với biến động lãi suất. Khi Cục Dự trữ Liên bang tăng mạnh lãi suất từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023 để kiềm chế lạm phát cao nhất trong bốn thập kỷ, chính Bank of America là ngân hàng hưởng lợi nhiều nhất. Tuy nhiên, khi ngân hàng trung ương của quốc gia này bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, các động thái này giờ đây đã đảo chiều. Khi Fed giảm lãi suất, thu nhập lãi của BofA có thể giảm nhanh hơn so với các đối thủ cạnh tranh.

Một động lực khác có thể đã thúc đẩy Warren Buffett bán hơn 515 triệu cổ phiếu của Bank of America là định giá của nó. Trong khi huyền thoại đầu tư của Berkshire từng nổi tiếng với việc linh hoạt bỏ qua một trong những quy tắc đầu tư chưa viết của mình, ông lại kiên định với nguyên tắc về định giá. Nếu Buffett không tin rằng mình đang sở hữu cổ phần trong một công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý, ông sẽ không mua.

Khi Berkshire Hathaway đầu tư ban đầu vào cổ phiếu ưu đãi của BofA vào tháng 8 năm 2011, cổ phiếu phổ thông của ngân hàng này đang giao dịch với mức chiết khấu 62% so với giá trị sổ sách. Trong quý IV năm 2025, Bank of America đã vượt qua mức giá trị sổ sách với mức thặng dư hơn 40%. Lời đề nghị giá trị đã thu hút Buffett vào BofA trong thời gian dài dường như đã biến mất.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Cựu tỷ phú của Berkshire đã đặt cược 1,2 tỷ USD vào Chevron

Dù Oracle của Omaha đã bán ròng cổ phiếu trong hơn ba năm trước khi nghỉ hưu, điều đó không có nghĩa là không có giá trị.

Trong quý IV, báo cáo Form 13F của Berkshire Hathaway cho thấy đã bổ sung 8.091.570 cổ phiếu của tập đoàn dầu khí tích hợp Chevron (CVX +2,90%). Mặc dù chúng ta không biết giá mua của các cổ phiếu này, nhưng dựa vào giá trung bình hàng quý của Chevron, chi phí cơ bản ước tính khoảng 1,2 tỷ USD.

Cho đến nay, đây có vẻ là một nước đi cuối cùng cực kỳ thông minh. Cổ phiếu Chevron đã tăng 25% trong năm tính đến ngày đóng cửa ngày 6 tháng 3, mang lại lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 300 triệu USD.

Chắc chắn rằng chiến tranh Iran là một yếu tố thúc đẩy cổ phiếu dầu khí. Việc Iran đóng cửa eo biển Hormuz — nơi khoảng 20% dầu thô toàn cầu lưu thông hàng ngày — đang thắt chặt nguồn cung dầu thô và đẩy giá dầu tăng theo hình parabol. Khai thác là hoạt động chính mang lại lợi nhuận cho Chevron về mặt biên lợi nhuận.

Mở rộng

NYSE: CVX

Chevron

Thay đổi hôm nay

(2,90%) 5,56 USD

Giá hiện tại

197,35 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

393 tỷ USD

Biên độ trong ngày

191,77 - 198,86 USD

Biên độ 52 tuần

132,04 - 198,88 USD

Khối lượng giao dịch

1,1 triệu

Khối lượng trung bình

12 triệu

Lợi nhuận gộp

14,66%

Lợi suất cổ tức

3,51%

Tuy nhiên, huyền thoại đầu tư của Berkshire có lẽ không nghĩ đến một sự kiện địa chính trị khi tăng cổ phần của mình trong Chevron. Thay vào đó, chính mô hình hoạt động tích hợp của công ty thường thu hút các nhà đầu tư.

Ngoài các hoạt động khoan có lợi nhuận cao, Chevron còn quản lý các đường ống truyền dẫn, nhà máy hóa chất và nhà máy lọc dầu. Các hoạt động trung gian và hạ nguồn này đóng vai trò như các biện pháp phòng ngừa trước sự giảm mạnh của dầu khí hoặc khí tự nhiên.

Sự ổn định của dòng tiền hoạt động của Chevron đã giúp công ty duy trì một chương trình trả cổ tức lớn. Công ty đã tăng cổ tức cơ bản liên tiếp trong 39 năm và chắc chắn không xa lạ gì với việc mua lại cổ phiếu của chính mình. Các công ty có lợi nhuận ròng ổn định hoặc tăng trưởng, có thể giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành thông qua mua lại, sẽ thấy lợi ích tương ứng trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu.

Dù năng lượng không đóng vai trò lớn trong danh mục của Berkshire Hathaway trong nhiều thập kỷ, Buffett nhận thức rõ rằng Chevron cung cấp các hàng hóa và dịch vụ cần thiết. Ông luôn yêu thích các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững — đặc biệt là khi họ có các chương trình trả vốn chủ sở hữu hợp lý.