Bumble Stock có phải là một sự kết hợp hoàn hảo trên Wall Street không?

Ứng dụng hẹn hò — yêu hay ghét — là những người mai mối hiện đại cho người độc thân. Người trẻ trên toàn cầu ngày càng sử dụng chúng, hưởng lợi từ xu hướng sử dụng điện thoại thông minh trong hơn 15 năm qua.

Hầu hết độc giả đều biết về Tinder, ứng dụng hẹn hò hàng đầu đã cách mạng hóa ngành công nghiệp với giao diện vuốt trái/phải. Nhưng một ứng dụng thứ hai hiện đang trở thành hiện tượng hẹn hò toàn cầu, và cổ phiếu của nó vừa chính thức niêm yết vào năm 2021. Ứng dụng đó là Bumble (BMBL +34.86%), dịch vụ phát triển nhanh tập trung vào trao quyền cho phụ nữ trong trò chơi mai mối trực tuyến.

Liệu cổ phiếu Bumble có phải là cơ hội mua vào khi cổ phiếu giảm gần 80% so với đỉnh cao mọi thời đại không? Hãy cùng tìm hiểu.

Dữ liệu BMBL của YCharts.

Ứng dụng Bumble như tên lửa

Khởi đầu bởi các nhân viên Tinder bất mãn, Bumble thành lập vào năm 2014 như một thương hiệu hẹn hò trực tuyến an toàn cho phụ nữ. Khác với các ứng dụng hẹn hò khác, trên Bumble, phụ nữ phải chủ động trong việc bắt đầu cuộc trò chuyện khi kết nối với đàn ông. Điều này giúp ngăn chặn các tương tác xấu và ác ý, điều thường xảy ra trên các ứng dụng hẹn hò. Với các chiến dịch marketing liên tục, sự khác biệt này đã giúp Bumble trở thành một trong những ứng dụng hẹn hò đầu tiên mà phụ nữ sẽ thử khi tìm kiếm đối tác lãng mạn.

Thật sự, vì các chàng trai trẻ sẽ tụ tập trên bất kỳ ứng dụng hẹn hò nào phụ nữ sử dụng, đây là chiến lược tuyệt vời của Bumble và giúp nó giải quyết vấn đề khó nhất trong hẹn hò trực tuyến: thuyết phục người dùng sớm tham gia nền tảng của bạn. Trong những năm đầu, lượng người dùng tăng mạnh tại Mỹ và các thị trường nói tiếng Anh khi số lượt tải về của phụ nữ trên các khuôn viên đại học tăng lên.

Hiện tại, ứng dụng đang mở rộng ra toàn cầu và tích hợp nhiều sản phẩm kiếm tiền hơn mà người dùng có thể mua. Năm ngoái, doanh thu của Bumble App tăng 31.4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 694 triệu USD. Sự tăng trưởng năm 2022 cũng không phải là ngẫu nhiên. Doanh thu Bumble App chỉ đạt 275.5 triệu USD vào năm 2019, có nghĩa là công ty đã tăng doanh số hơn 2.5 lần chỉ trong vài năm. Với việc sử dụng ngày càng tăng ở nhiều thị trường quốc tế như Ấn Độ và Nam Mỹ, tôi nghĩ doanh thu Bumble App sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh trong nhiều năm tới.

Badoo, không nhiều như vậy

Trong khi ứng dụng chính Bumble là một viên ngọc quý, thì điều đó không đúng với Badoo, nền tảng hẹn hò lớn thứ hai của công ty. Doanh thu của ứng dụng này giảm 10% trong năm 2022, còn 209 triệu USD, và con số này gần như không thay đổi nhiều kể từ năm 2019, khi doanh thu là 213 triệu USD. Badoo đang mất thị phần tại các thị trường chính ở châu Âu và Mỹ Latin, và có vẻ bị mắc kẹt so với các ứng dụng hẹn hò khác như Tinder hoặc Hinge.

Một phần điều này là có chủ đích, khi Bumble mở rộng hiện diện tại châu Âu và Mỹ Latin, điều này có thể mang lại lợi ích ròng cho công ty Bumble vì ứng dụng chính của họ có chiến lược kiếm tiền tốt hơn và lượng người dùng toàn cầu lớn hơn.

Tuy nhiên, một phần của sự giảm sút này — đặc biệt gần đây — có thể do Match Group mở rộng Hinge ra thị trường quốc tế, nơi Badoo đã từng có lượng người dùng lớn. Trong vài năm tới, tôi nghĩ điều này sẽ khiến Badoo và doanh thu 200 triệu USD hàng năm của nó trở nên mờ nhạt. Dù không phải là dấu chấm hết cho tập đoàn Bumble hợp nhất, các nhà đầu tư cần tính đến sự suy giảm này khi dự báo cổ phiếu.

Mở rộng

NASDAQ: BMBL

Bumble

Thay đổi hôm nay

(34.86%) $0.99

Giá hiện tại

$3.83

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$320M

Biên độ ngày

$3.67 - $4.25

Biên độ 52 tuần

$2.61 - $8.64

Khối lượng giao dịch

30M

Khối lượng trung bình

3.1M

Biên lợi nhuận gộp

66.81%

Cách định giá cổ phiếu

Vì Badoo đang trên đà trở nên không còn quan trọng, tôi nghĩ các nhà đầu tư nên định giá cổ phiếu Bumble dựa trên doanh thu của Bumble App và khả năng sinh lời của nó, vì điều này sẽ thúc đẩy khả năng sinh lời hợp nhất của công ty trong vài năm tới.

Như đã đề cập, doanh thu hàng năm của Bumble App là 694 triệu USD và đang tăng nhanh. Trong vòng hai đến ba năm tới, tôi nghĩ doanh thu này có thể đạt 1 tỷ USD, nếu không muốn nói là cao hơn, với biên lợi nhuận ít nhất 30%, mức biên lợi nhuận mà đối thủ Match Group thường xuyên đạt được.

Doanh thu 1 tỷ USD và biên lợi nhuận 30% tương đương với lợi nhuận hàng năm 300 triệu USD. Hiện tại, cổ phiếu Bumble giao dịch với vốn hóa thị trường 3.8 tỷ USD, hoặc tỷ số P/E dự phóng chỉ 12.7 dựa trên các ước tính này. Tôi nghĩ đây là một cơ hội mua cổ phiếu ở mức giá hiện tại nếu bạn lạc quan về thành công lâu dài của ứng dụng Bumble.