6,7 milliards de fonds en grand mouvement : l'ETF équipements de réseau électrique se fait arracher, le secteur pétrolier et gazier est liquidé

Le marché boursier A connaît une grande rotation de capitaux de type « glace et feu ».

La mise à jour du réseau électrique mondial, l’explosion de la puissance de calcul de l’IA attirent des fonds dans le secteur des équipements de réseau électrique. Au 12 mars, la clôture, 12 ETF liés à l’indice des équipements de réseau ont enregistré un flux net entrant de plus de 6,7 milliards de yuans en une semaine, grâce aux souscriptions et rachats. En revanche, 10 ETF liés à l’indice du pétrole et du gaz ont connu un flux net sortant d’environ 6,7 milliards de yuans.

« Actuellement, le marché ne montre pas une fuite totale des capitaux lors de la correction, mais plutôt une rotation structurelle marquée et une diversification des placements », analyse un professionnel du trading. Cette dynamique de « flux entrants et sortants » reflète justement une période de consolidation des styles de marché. Les investisseurs peuvent suivre de près la capacité des commandes dans le secteur des équipements de réseau électrique à être concrétisées, ainsi que la valeur potentielle d’une allocation à moyen terme après la correction du secteur du pétrole et du gaz.

Investissement via ETF pour saisir le secteur des réseaux électriques

Avec l’optimisme croissant concernant la construction de nouveaux systèmes électriques, les fonds investissent massivement dans le domaine des équipements de réseau électrique via ETF.

Selon First Financial, le 11 mars, l’ETF Huaxia Équipements de réseau électrique (159326.SZ) a enregistré un flux net entrant de 722 millions de yuans, portant le total des flux entrants en une semaine à 3,5 milliards, avec une taille actuelle de 34,3 milliards, ce qui le place parmi les principaux ETF de cet indice.

Au cours du dernier mois, d’autres ETF ont également enregistré des flux importants : Guotai Fund Énergie électrique (561380.SH), Huatai Bairui Fund Énergie (561560.SH), GF Fund Énergie électrique (159611.SZ), et Efund Équipements de réseau (560390.SH), avec respectivement 3,62 milliards, 1,43 milliard, 1,409 milliard et 955 millions de yuans de flux net sortant.

En termes de taille, ces ETF atteignent respectivement 6,7 milliards, 6 milliards, 2,48 milliards et 998 millions de yuans.

Concernant la tendance du secteur, l’analyse de Guoxin Securities indique que le plan d’investissement de 4 000 milliards de yuans de l’État pour la période du « 14e plan quinquennal » se précise, avec une accélération des grands projets tels que la haute tension, le transport en courant continu flexible, et le soutien accru aux infrastructures énergétiques dans le cadre des obligations spéciales à long terme en 2026.

Par ailleurs, la croissance explosive de la puissance de calcul de l’IA pose de nouveaux défis au réseau électrique, devenant un nouveau point fort. Efund analyse que l’IA entraîne une forte augmentation de la consommation électrique, notamment dans les pays occidentaux, ce qui pousse à la mise à jour des réseaux électriques. Les équipements chinois en profitent pour s’exporter, avec une hausse simultanée des commandes et des prix, ce qui renforce la confiance dans la solidité des fondamentaux et la demande du secteur.

Selon le China Academy of Information and Communications Technology, en 2023, la consommation électrique des centres de calcul en Chine atteindra environ 1500 milliards de kWh, représentant environ 1,6 % de la consommation électrique totale. Avec la croissance explosive de l’IA, d’ici 2030, cette consommation pourrait dépasser 7000 milliards de kWh, soit 5,3 % de la consommation totale.

L’engouement pour le secteur est en forte hausse, avec une croissance notable de la valeur liquidative des fonds indiciels liés à l’énergie électrique. L’ETF Huaxia Équipements de réseau électrique a déjà enregistré une hausse de plus de 40 % cette année, tandis que GF Énergie électrique et Huatai Bairui Énergie électrique ont augmenté de plus de 20 %. Selon ces analystes, la poursuite de cette tendance reste à confirmer. L’afflux rapide de capitaux s’accompagne souvent d’un pic de trading à court terme, et la performance future du secteur dépendra de la concrétisation des commandes et de la liquidité macroéconomique.

Volatilité des prix du pétrole, retrait des profits dans le secteur

Parallèlement à l’engouement pour les équipements électriques, le secteur du pétrole et du gaz, qui avait bien performé, montre des signes de « saignement » : les capitaux se retirent rapidement des ETF liés à ce secteur.

Selon First Financial, la sortie nette de fonds du ETF Pétrole Guotai (561360.SH) en une semaine est la plus importante parmi ses pairs, avec 3,6 milliards de yuans. Les principaux fonds des ETF Pétrole Penghua (159697.SZ), Invesco (159588.SZ) et Huatai Fuantian (159309.SZ) ont également accéléré leur sortie cette semaine, avec respectivement 1,652 milliard, 491 millions et 414 millions de yuans.

Les analystes estiment que cette correction du secteur du pétrole et du gaz est une prise de bénéfices après une valorisation anticipée, le marché ayant déjà intégré la prime géopolitique. Après une hausse, les acteurs principaux préfèrent sécuriser leurs gains. De plus, le style de marché actuel privilégie la croissance technologique et la nouvelle productivité, ce qui accentue la fuite des capitaux.

Les prix du pétrole ont récemment connu une forte volatilité.

Le 11 mars, l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE) a annoncé l’autorisation de libérer 400 millions de barils de réserves stratégiques, mais le 12 mars, les prix ont rebondi au lieu de baisser. La plupart des experts s’accordent à dire que cette volatilité ne fait que commencer.

Depuis début mars, les tensions géopolitiques ont provoqué de fortes fluctuations sur le marché du pétrole brut international. Le 9 mars, le prix du Brent a atteint près de 120 dollars le baril, et le WTI a également frôlé des sommets similaires. Cependant, après cette hausse, les prix ont rapidement chuté, avec une amplitude de plus de 40 % en deux jours de trading.

孙人杰, analyste chez Morgan Stanley Fund, explique que les conflits géopolitiques ont amplifié les contradictions structurelles du marché pétrolier, en tant que catalyseur. Même si ces tensions s’atténuent à l’avenir, la prime de risque géopolitique mettra du temps à se dissiper. Dans un contexte de restriction globale des investissements dans le secteur upstream du pétrole et du gaz, et de baisse de la résilience de l’offre d’énergie fossile traditionnelle, la valeur des actifs du secteur pétrolier pourrait faire l’objet d’une réévaluation.

孙人杰 souligne que les entreprises en amont, riches en réserves et bénéficiant de la hausse des prix, en tirent directement profit. En environnement de prix élevés, les acteurs intégrés avec une forte maîtrise des coûts et une chaîne de production complète, notamment dans la raffinage, sont particulièrement attractifs.

« En résumé, l’aggravation des conflits réduit l’appétit pour le risque mondial, poussant les capitaux des actions de croissance surévaluées vers des secteurs défensifs comme l’électricité et les services publics, offrant des dividendes élevés et une stabilité des flux de trésorerie », estime Li Hao, gestionnaire du fonds CSI Utility Index. Par ailleurs, la récente intensification des conflits au Moyen-Orient a accru les inquiétudes mondiales concernant la sécurité énergétique. Les pays accélèrent leurs efforts pour l’autonomie énergétique, renforçant ainsi les perspectives favorables pour les équipements électriques, les infrastructures de haute tension et les énergies renouvelables autonomes.