Cette année, le rythme des sociétés A-shares cotant à Hong Kong s'accélère, plusieurs entreprises mettent à jour leurs progrès

Le Journal des Marchés Financiers rapporte que depuis le début de l’année, la cadence des introductions en bourse des entreprises A-shares à Hong Kong s’accélère nettement. Selon Wind Infos, au 10 mars, 12 entreprises A-shares avaient déjà été cotées sur le marché hongkongais cette année. En 2025, 19 entreprises A-shares devraient s’introduire à Hong Kong.

Le professeur de finance de l’Université de Nankai, Tian Lihui, a déclaré lors d’une interview au Journal des Marchés Financiers : « La progression des IPO des entreprises A-shares à Hong Kong s’accélère significativement, portée par des politiques favorables, l’attractivité du marché et la stratégie des entreprises. Sur le plan politique, le mécanisme d’interconnexion se renforce, abaissant davantage les seuils ; sur le marché, la valorisation attractive des actions hongkongaises, plus faibles, offre une marge de sécurité accrue et la possibilité de profiter d’une reprise des valorisations ; en termes de stratégie d’entreprise, la recherche de financements internationaux et le renforcement de la marque deviennent des besoins essentiels. »

Plusieurs entreprises A-shares progressent continuellement

Le 9 mars au soir, Shenghong Technology (Huizhou), Puyuan Jingdian Technology et Kef Medical Technology ont publié des annonces indiquant que leurs actions cotées à l’étranger (H-shares) ont été enregistrées auprès de la CSRC.

L’annonce de Shenghong indique que l’entreprise prépare une demande d’émission d’actions à l’étranger (H-shares) et leur cotation sur le marché principal de la Hong Kong Stock Exchange, ayant récemment reçu la notification d’enregistrement de la CSRC. Elle prévoit d’émettre jusqu’à 110 millions d’actions ordinaires à l’étranger et de les cotiser à Hong Kong.

Un responsable de Shenghong a déclaré : « La levée de fonds via la cotation à Hong Kong vise principalement à soutenir l’expansion de la capacité de production haut de gamme, la modernisation intelligente, le calcul de l’intelligence artificielle et d’autres technologies de pointe en circuits imprimés, afin de répondre à la demande d’expansion rapide à l’échelle mondiale, d’améliorer la capacité de livraison à l’étranger et la qualité du service pour les clients internationaux, tout en s’adaptant à la transformation de la chaîne d’approvisionnement mondiale dans le secteur technologique, renforçant ainsi notre avantage concurrentiel et notre position de leader. Cela facilitera également l’introduction d’investisseurs internationaux de renom à long terme, diversifiant la structure actionnariale. De plus, la cotation à Hong Kong renforcera l’influence internationale de l’entreprise, en consolidant la reconnaissance de la marque, des capacités technologiques, des activités et de la conformité auprès des clients et investisseurs mondiaux, et en consolidant la coopération stratégique avec des clients de premier plan dans le secteur technologique mondial, pour mieux servir les clients de qualité à l’échelle internationale. »

Outre Shenghong, Puyuan Jingdian et Kef Medical ont également reçu la notification d’enregistrement de la CSRC pour leur émission à l’étranger, marquant une avancée clé dans leur stratégie de double plateforme « A+H ».

Le chercheur associé de la Banque Su, Fu Yifu, a déclaré au Journal des Marchés Financiers : « Les entreprises A-shares cotées à Hong Kong sont principalement des leaders sectoriels ou des entreprises de haute qualité dans des niches. Sur le plan sectoriel, elles se concentrent dans la semi-conducteur, la biopharmaceutique, la fabrication de haute technologie et les énergies renouvelables ; sur le plan fondamental, elles disposent généralement d’un flux de trésorerie sain et d’un modèle commercial mature, répondant aux préférences des investisseurs institutionnels à Hong Kong ; en termes de stratégie, beaucoup ont des objectifs d’internationalisation clairs, recherchant des financements étrangers et un appui de marque ; en conformité, elles ont une gouvernance réglementée, une divulgation d’informations mature, et peuvent rapidement s’adapter aux exigences réglementaires des deux régions. »

Plus de 12 entreprises « A+H » ont déjà été cotées en 2023

Selon Wind Infos, le nombre d’entreprises A-shares cotées à Hong Kong de 2021 à 2025 est respectivement de 2, 5, 1, 3 et 19. On constate donc que le nombre d’entreprises A-shares à Hong Kong en 2025, par rapport aux années précédentes, atteint un niveau à un chiffre avec une croissance exponentielle, augmentant de 533,33 % par rapport à 2024.

En 2026, entre le 1er janvier et le 10 mars, 12 entreprises A-shares ont été cotées à Hong Kong, notamment Nanjing Estun Automation et Shenzhen Zhaowei Electromechanical. En revanche, en 2025, seule la société Chifeng Jilong Gold Mining a été cotée à Hong Kong.

Fu Yifu a indiqué : « D’après le nombre actuel d’entreprises en file d’attente et l’état d’avancement de leur enregistrement, il est probable que 2026 voit une nouvelle vague d’introductions « A+H ». D’une part, les leaders et entreprises de haute qualité ont une forte volonté d’aller à Hong Kong, avec un stock suffisant d’entreprises en attente ; d’autre part, le processus d’enregistrement est efficace, le rythme d’audit stable, et l’environnement politique reste favorable. »

Tian Lihui a ajouté : « Le modèle ‘A+H’ est en train de remodeler le paradigme de croissance des entreprises et la valorisation des actifs en Chine. Pour les entreprises, cela implique une gouvernance conforme aux réglementations des deux régions, avec des standards plus élevés, renforçant leur capacité de gouvernance, la réglementation étant en soi un actif de crédit ; sur le plan du financement, cela permet d’accéder à des capitaux internationaux à long terme pour soutenir la R&D, l’expansion et les acquisitions à l’étranger ; stratégiquement, cela construit une plateforme de capitaux internationalisée, permettant de passer d’une simple exportation de produits à une exportation de capacité et de capitaux. Pour le marché financier, l’introduction d’entreprises dans les secteurs émergents à Hong Kong optimise la structure du marché, augmente la valeur de l’actif de la nouvelle économie chinoise à l’échelle mondiale, et favorise une rationalisation des systèmes de valorisation des deux régions, réduisant la prime émotionnelle et faisant de la qualité des bénéfices le cœur de la fixation des prix. Il s’agit non seulement d’une mise à niveau stratégique des entreprises, mais aussi d’une étape importante dans l’internationalisation du marché financier chinois. »