Vốn PE/VC đang đổ vào lĩnh vực này ngày càng nhiều!

Hiệp hội Chứng khoán và Quỹ đầu tư Trung Quốc gần đây đã công bố dữ liệu cho thấy tính đến cuối tháng 1 năm nay, quy mô quản lý quỹ tư nhân đạt 22,44 triệu tỷ nhân dân tệ, tiếp tục phá vỡ kỷ lục, sau 4 tháng liên tiếp đạt mức cao mới kể từ tháng 10 năm ngoái.

Về số lượng hồ sơ mới, trong tháng 1 năm nay, đã đăng ký mới 1.235 sản phẩm quỹ tư nhân, với quy mô đăng ký mới là 64,062 tỷ nhân dân tệ, dữ liệu đăng ký mới đều giảm so với tháng 12 năm ngoái. Về số lượng quỹ còn hoạt động, trong tháng 1 năm nay, có tổng cộng 139.153 quỹ tư nhân còn hoạt động, tổng quy mô quản lý là 22,44 triệu tỷ nhân dân tệ, cả số lượng và quy mô đều tăng so với tháng trước. Trong đó, quỹ đầu tư chứng khoán tư nhân, PE và VC lần lượt còn hoạt động là 80.801, 29.862 và 27.729 quỹ, quy mô còn hoạt động lần lượt là 7,26 triệu tỷ, 11,15 triệu tỷ và 3,74 triệu tỷ nhân dân tệ.

Số lượng quỹ tư nhân trên 10 tỷ nhân dân tệ lập kỷ lục mới

Theo thống kê của Private Equity排排网, tính đến ngày 31 tháng 1, tổng số nhà quản lý quỹ chứng khoán tư nhân trong nước có quy mô quản lý vượt quá 100 tỷ nhân dân tệ đã đạt 122 nhà, lập kỷ lục mới trong lịch sử.

Ông Lý Xuân Dư, quản lý quỹ FOF của Tập đoàn Róng Zhì Tích, cho biết, việc mở rộng số lượng quỹ tư nhân trên 10 tỷ chủ yếu xuất phát từ bốn động lực chính: Thứ nhất, thị trường ấm lên, đà phục hồi liên tục của thị trường A-shares thúc đẩy hiệu quả của các quỹ tư nhân tăng trưởng chung, cộng thêm sự trưởng thành của ngành, làm tăng sức hấp dẫn của ngành; Thứ hai, công nghệ được hỗ trợ, AI tối ưu hóa chiến lược định lượng và kiểm soát rủi ro, nâng cao hiệu quả đầu tư và khả năng mở rộng quy mô; Thứ ba, hiệu ứng tập trung các nhà dẫn đầu, dòng vốn ngày càng hướng về các tổ chức tư nhân có thương hiệu và chiến lược đã trưởng thành, thúc đẩy quá trình loại bỏ kém cạnh tranh; Thứ tư, chính sách và hỗ trợ về vốn, môi trường tiền tệ nới lỏng hợp lý cộng hưởng với các chính sách trong kế hoạch “15 năm” đã thúc đẩy dòng vốn ngoài thị trường chảy vào.

Trong quá trình này, các quỹ tư nhân trên 10 tỷ như những “người dẫn đầu” của ngành, là hình ảnh thu nhỏ của quá trình phát triển từ tự nhiên đến chất lượng cao của ngành quỹ tư nhân Trung Quốc. Còn “tốc độ vượt 100 tỷ” (thời gian để quỹ tư nhân lần đầu vượt mốc 100 tỷ) trở thành một chỉ số quan trọng để quan sát sự biến đổi của hệ sinh thái ngành.

Dữ liệu mới nhất của Private Equity排排网 cho thấy, tính đến ngày 26 tháng 2 năm 2026, số quỹ tư nhân trên 10 tỷ đã lên tới 125 nhà, một lần nữa xác lập kỷ lục mới trong lịch sử. Tốc độ để vượt 100 tỷ của các quỹ này trung bình là 7,81 năm. Theo thống kê, tỷ lệ các quỹ vượt 100 tỷ trong vòng hơn 10 năm là 25,6%; từ 5 đến 10 năm là 53,6%; dưới 5 năm là 20,8%.

Đáng chú ý, có 8 quỹ tư nhân vượt mốc 100 tỷ trong chưa đầy 1 năm. Về chủ thể kiểm soát thực, có 5 quỹ do tổ chức kiểm soát, chỉ có 3 quỹ do cá nhân kiểm soát. Trong đó, quỹ Quốc Nghiên mới của Trung Quốc do Tập đoàn Quốc Nghiên kiểm soát là quỹ mất ít thời gian nhất để vượt 100 tỷ, chỉ khoảng 3 tháng. Ngoài ra, 4 tổ chức kiểm soát còn lại đều là các quỹ thuộc hệ thống vốn bảo hiểm, gồm Quốc Phong Hưng Hòa (Bắc Kinh), Tài Bảo Trí Viễn (Thượng Hải), Hằng Nghi Hữu Dư (Thâm Quyến), Thái Khánh Vững Hành (Vũ Hán). Ba quỹ do cá nhân kiểm soát gồm Shanghai Lingren Private Equity, Harmony Huiyi Assets và Shen Zhi Assets. Trong đó, Shanghai Lingren Private Equity mất ít thời gian nhất để vượt 100 tỷ, chỉ 0,45 năm.

Về vấn đề này, ông Lý Xuân Dư cho biết, hiện nay, các tổ chức bảo hiểm đang đẩy nhanh việc mở rộng đầu tư vào ngành quỹ chứng khoán tư nhân, về bản chất là trong thời kỳ lãi suất thấp, tìm kiếm các công cụ tăng lợi nhuận phù hợp với kỳ hạn dài và ít biến động, cùng các biện pháp phân tán rủi ro. Việc liên tục tối ưu hóa môi trường chính sách và tiến bộ của ngành quỹ chứng khoán tư nhân về chiến lược và tính dự đoán được thúc đẩy mạnh mẽ xu hướng phân bổ này.

Các nhà phân tích của Private Equity排排网 nhận định, nhìn chung, tốc độ vượt mốc 100 tỷ của các quỹ tư nhân khác nhau có sự phân hóa rõ rệt. Một số tổ chức dựa vào nền tảng đặc biệt hoặc thời cơ thuận lợi đã nhanh chóng nổi lên, ví dụ như các quỹ có sự hỗ trợ của các doanh nghiệp nhà nước, các tổ chức bảo hiểm lớn, hoặc các tổ chức mới thành lập trong thời điểm thị trường thuận lợi, thường có thể đạt được bước nhảy vọt về quy mô trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, phần lớn các quỹ còn lại phải trải qua nhiều năm, thậm chí nhiều hơn, dựa vào thành tích vững chắc, đầu tư nghiên cứu liên tục và uy tín thị trường dần dần xây dựng, để từng bước chiếm được lòng tin của nhà đầu tư và cuối cùng trở thành quỹ trên 100 tỷ.

Thị trường VC/PE sôi động với lĩnh vực bán dẫn và trí tuệ nhân tạo

Dữ liệu của 投中嘉川CVSource cho thấy, trong tháng 1 năm nay, số vụ đầu tư của thị trường VC/PE là 1.118, tăng 62% so với cùng kỳ; quy mô đầu tư đạt 132,443 tỷ nhân dân tệ, tăng 71%. 投中 cho biết, trong tháng 1, thị trường VC/PE dưới tác động của việc mở rộng liên tục số lượng giao dịch và tăng trưởng ổn định quy mô đầu tư, đã chuyển từ giai đoạn điều chỉnh tạm thời sang phục hồi cấu trúc, tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi liên tục trong năm 2026.

Xét theo các vòng giao dịch, vòng A chiếm ưu thế với 431 vụ, chiếm 38,6%, quy mô huy động 287,55 tỷ nhân dân tệ, chiếm 21,7%. So với cùng kỳ năm ngoái, hoạt động đầu tư giai đoạn đầu sôi động hơn, các giao dịch giai đoạn tăng trưởng và niêm yết trở lên đáng chú ý hơn về quy mô.

Về quy mô đầu tư, xét theo các trường hợp công bố rõ ràng về số tiền, các giao dịch trị giá hàng chục triệu nhân dân tệ chiếm gần một nửa thị trường. So với cùng kỳ năm ngoái, số lượng các giao dịch nhỏ dưới 50 triệu và các giao dịch lớn trên 1 tỷ đã tăng mạnh, thể hiện sự nhiệt huyết của thị trường đối với các lĩnh vực sáng tạo trong giai đoạn đầu. Trong khi đó, các dự án hàng đầu, các doanh nghiệp đã trưởng thành, các đợt huy động vốn chiến lược và các thương vụ mua bán sáp nhập vẫn thu hút vốn đầu tư, xu hướng tập trung vốn vào các mục tiêu hàng đầu ngày càng rõ nét. Ngược lại, các giao dịch quy mô trung bình lại tiếp tục co lại, các doanh nghiệp giai đoạn tăng trưởng vẫn gặp áp lực trong huy động vốn, niềm tin vào các dự án quy mô trung bình còn chưa được phục hồi rõ rệt.

Xét theo ngành, lĩnh vực bán dẫn và trí tuệ nhân tạo đang rất sôi động. Dữ liệu của 投中嘉川CVSource cho thấy, trong tháng 1, ngành điện tử thông tin có 354 vụ đầu tư, quy mô huy động 47,449 tỷ nhân dân tệ, dẫn đầu về số lượng, các ngành công nghiệp chế tạo tiên tiến và y tế sức khỏe lần lượt đứng thứ hai, thứ ba với 185 và 175 vụ. Trong các lĩnh vực nhỏ hơn, lĩnh vực bán dẫn và trí tuệ nhân tạo đều có hơn 100 vụ, các lĩnh vực như thiết bị y tế, dược phẩm sinh học, vật liệu mới có mức độ sôi động thấp hơn. Trong đó, hoạt động của lĩnh vực bán dẫn và trí tuệ nhân tạo đều tăng so với cùng kỳ năm ngoái.

Đáng chú ý, các dự án đầu tư trọng điểm trong ngành cũng đến từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Đầu năm 2026, công ty mô hình nền AI chưa đầy 3 năm tuổi -阶跃星辰, là một trong “sáu tiểu hổ” của các mô hình lớn, đã đồng thời đẩy mạnh huy động vốn, quản lý và công nghệ, thể hiện sức phát triển mạnh mẽ. Đầu tiên, công ty đã hoàn thành vòng gọi vốn B+ trị giá 5 tỷ nhân dân tệ, phá vỡ kỷ lục huy động vốn lớn nhất trong vòng mô hình lớn của Trung Quốc trong 12 tháng qua. Đồng thời, cùng ngày,阶跃星辰 cũng công bố điều chỉnh nhân sự quan trọng, Ấn Kỳ chính thức trở thành Chủ tịch công ty, hoàn thiện đội ngũ quản lý cốt lõi. Ngoài ra, công ty còn phát hành và mở mã nguồn cho mô hình nền mới Step 3.5 Flash, ngay trong ngày ra mắt đã lọt vào danh sách OpenRouter Fastest Models, thể hiện năng lực cạnh tranh trên thị trường. Cùng thời điểm, công ty nghiên cứu mô hình lớn AI - 月之暗面 đã hoàn thành vòng gọi vốn Series C trị giá 5 tỷ USD, có sự tham gia của các nhà đầu tư như IDG, Alibaba, Tencent, thể hiện sự quan tâm của thị trường đối với lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.