Le rapport de travail du gouvernement propose d'émettre 300 milliards de yuans d'obligations spéciales Le prochain cycle d'injection de capital des grandes banques d'État est imminent

Le Premier ministre Li Qiang a annoncé dans le rapport sur le travail du gouvernement le 5 mai l’émission de 300 milliards de yuans d’obligations spéciales pour soutenir le renforcement des capitaux des grandes banques commerciales d’État.

Cela signifie qu’après l’injection de 500 milliards de yuans l’année dernière via des obligations spéciales, la nouvelle phase de renforcement des capitaux des grandes banques publiques est sur le point d’être mise en œuvre. Selon une approche de « déploiement par étapes, banque par banque », les banques industrielles et commerciales et agricoles, qui n’ont pas encore reçu de fonds l’année dernière, ont attiré l’attention extérieure.

Selon une estimation de China International Capital Corporation (CICC), après cette injection, 300 milliards de yuans de capital pourraient stimuler environ 40 000 milliards de yuans d’expansion d’actifs, améliorer la capacité de prêt direct et de fusion-acquisition externe, soutenant ainsi efficacement l’économie réelle et prévenant les risques financiers.

Une nouvelle phase d’injection de capitaux dans les grandes banques publiques imminente

Les grandes banques publiques sont le « moteur » du service à l’économie réelle et la « pierre angulaire » de la stabilité financière, tandis que le capital constitue la « ressource » pour leur opération continue, soutenant l’expansion du crédit bancaire et la résistance aux risques. Parmi elles, la capacité d’absorption des pertes du capital de premier rang est la plus forte, constituant la base et le cœur de tous les capitaux bancaires.

En septembre 2024, Li Yunze, directeur de l’Administration de la régulation financière, a annoncé lors d’une conférence de presse du State Council Information Office que le gouvernement prévoyait d’augmenter le capital de base de six grandes banques commerciales, selon une stratégie de « coordination, déploiement par étapes, banque par banque ».

« Ces dernières années, les grandes banques commerciales ont principalement augmenté leur capital par la rétention des bénéfices, mais avec l’intensification de la réduction des frais et des avantages, la marge d’intérêt nette s’est resserrée et la croissance des bénéfices a ralenti. Il est nécessaire de mobiliser diverses sources internes et externes pour renforcer le capital », a expliqué Li Yunze. Il a ajouté que cette augmentation du capital de base renforcerait la capacité de gestion prudente des grandes banques commerciales et leur rôle de soutien à l’économie réelle.

À la fin mars 2025, la Bank of China, la China Construction Bank, la Bank of Communications et la Postal Savings Bank ont publié des plans d’augmentation de capital par émission d’actions A, visant respectivement à lever jusqu’à 165 milliards, 105 milliards, 120 milliards et 130 milliards de yuans auprès du ministère des Finances et d’autres entités spécifiques. La somme totale de cette levée de fonds s’élève à 520 milliards de yuans, dont 500 milliards de yuans proviennent du ministère des Finances.

Plus de deux mois plus tard, toutes ces opérations d’augmentation de capital ont été réalisées. En septembre 2025, le ministre des Finances, Lan Fofan, a mentionné lors d’une conférence de presse du State Council que les 500 milliards de yuans d’obligations spéciales injectés dans les grandes banques commerciales pourraient stimuler environ 6 000 milliards de yuans de crédit.

Pendant la session nationale de la Deuxième Assemblée populaire en 2026, la répartition de l’injection de capitaux par obligations spéciales dans les grandes banques publiques a de nouveau attiré l’attention. Le rapport sur le travail du gouvernement prévoit l’émission de 300 milliards de yuans d’obligations spéciales pour soutenir le renforcement des capitaux des grandes banques publiques.

Actuellement, parmi les six grandes banques publiques, l’Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) et la Agricultural Bank of China (ABC) n’ont pas encore augmenté leur capital, ce qui suscite leur attention.

« La deuxième phase d’injection de 300 milliards de yuans, avec une moyenne légèrement supérieure à la première, est principalement due à la taille plus importante du capital moyen des banques de cette phase », selon une estimation du rapport de CICC. Après cette injection, 300 milliards de yuans de capital pourraient stimuler environ 40 000 milliards de yuans d’expansion d’actifs, améliorer la capacité de prêt direct et de fusion-acquisition externe, soutenant ainsi efficacement l’économie réelle et la prévention des risques financiers.

Historiquement, les grandes banques publiques ont connu plusieurs cycles importants d’injection de capitaux. En 1998, pour remédier à leur insuffisance de fonds propres, le ministère des Finances a émis des obligations spéciales injectant 270 milliards de yuans dans les quatre grandes banques publiques : ICBC, ABC, Bank of China et China Construction Bank.

Après 27 ans, ces banques publiques ont de nouveau bénéficié d’une injection de capitaux via des obligations spéciales. Selon l’industrie, par rapport à l’objectif de « venir en aide dans l’urgence » et de résoudre les risques, cette nouvelle injection vise principalement à renforcer la solidité du capital des grandes banques publiques, afin de mieux mettre en œuvre les politiques nationales et de renforcer leur soutien à l’économie réelle.

Les banques systémiquement importantes font face à des exigences de capital plus élevées

Actuellement, les six grandes banques publiques chinoises sont toutes classées comme banques systémiquement importantes au niveau national (D-SIBs). En outre, ICBC, ABC, Bank of China, China Construction Bank et Bank of Communications figurent également sur la liste mondiale des banques systémiquement importantes (G-SIBs).

En raison de leur grande taille, de leur structure et complexité opérationnelle, ainsi que de leur forte relation avec d’autres institutions financières, ces banques sont soumises à une régulation plus stricte, notamment en ce qui concerne des exigences de capital plus élevées.

Selon le « Règlement sur les exigences réglementaires additionnelles pour les banques systémiquement importantes (version provisoire) », ces banques doivent satisfaire à des exigences de capital supplémentaires en plus des exigences minimales, de réserve de capital et de capital contracyclique, en utilisant leur capital de premier rang. Si une banque est à la fois reconnue comme banque systémiquement importante nationale et mondiale, ces exigences additionnelles ne se cumulent pas, la règle du « plus élevé » étant appliquée.

Selon les exigences pour les banques systémiquement importantes mondiales, en fonction de leur classification récente, ICBC, ABC, Bank of China, China Construction Bank et Bank of Communications doivent satisfaire à des exigences de capital additionnelles respectives de 2.0 %, 1.5 %, 1.5 %, 1.5 % et 1 %. En conséquence, le ratio de capital de base de ces banques doit être au minimum de 9,5 % pour ICBC, 9 % pour ABC, CCB et BOC, et 8,5 % pour Bank of Communications.

De plus, Postal Savings Bank, en tant que banque systémiquement importante en Chine, doit maintenir un ratio de capital de base d’au moins 8 %.

Selon les dernières données trimestrielles, le ratio de capital de base de ces six banques est conforme aux exigences réglementaires. À la fin du troisième trimestre 2025, leurs ratios étaient respectivement de 13,57 %, 11,16 %, 12,58 %, 14,36 %, 11,37 % et 10,65 %. Par rapport à l’année précédente, sauf ICBC et ABC, les autres banques ont vu leur ratio de capital de base augmenter.