Tỷ phú Bill Ackman đã bán cổ phần của quỹ trong Chipotle và đã đầu tư mạnh vào nhà lãnh đạo đa ngành này trong 3 quý trước

Trong trung tâm mùa báo cáo lợi nhuận, có một trong những công bố dữ liệu hàng quý quan trọng nhất của Phố Wall: việc nộp mẫu 13F cho các cơ quan quản lý. Mẫu 13F cho phép các nhà đầu tư theo dõi các cổ phiếu mà các nhà quản lý tài sản sáng giá nhất của Phố Wall đã mua và bán trong quý gần nhất (trong trường hợp này, quý thứ tư).

Vào ngày 17 tháng 2, hồ sơ 13F từ một trong những nhà đầu tư tỷ phú được theo dõi nhiều nhất của Phố Wall, Bill Ackman của Pershing Square Capital Management, cho thấy ông đã hoàn toàn thoái khỏi cổ phần hàng đầu cũ của mình, Chipotle Mexican Grill (CMG 2.72%). Đồng thời, Ackman đã mua vào một lần nữa một nhà lãnh đạo đa ngành “xuất sắc” trong hai quý gần nhất.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Chipotle bị đưa vào danh sách bán tháo

Chỉ tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024, Chipotle Mexican Grill là khoản đầu tư lớn nhất của Pershing Square Capital Management theo giá trị thị trường. Nhưng tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, Ackman đã quản lý việc bán hết 21.541.177 cổ phiếu còn lại mà quỹ của ông nắm giữ (tính đến ngày 30 tháng 9).

Lý do hợp lý để Ackman bán là để thu lợi sau một khoản lãi lớn. Từ ngày 30 tháng 9 năm 2016 đến cuối năm 2025, cổ phiếu Chipotle đã tăng hơn bốn lần. Chipotle vượt trội hơn chỉ số S&P 500 trong chín năm, phản ánh sự tập trung vào các sản phẩm thịt được nuôi dưỡng có trách nhiệm và sự đổi mới sáng tạo vượt ra ngoài khuôn khổ, như các làn đường “Chipotlanes” dành cho đặt hàng qua điện thoại di động và dịch vụ drive-thru.

Mở rộng

NYSE: CMG

Chipotle Mexican Grill

Thay đổi hôm nay

(-2.72%) $-0.94

Giá hiện tại

$33.77

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$44 tỷ

Phạm vi trong ngày

$33.59 - $34.90

Phạm vi 52 tuần

$29.75 - $58.42

Khối lượng giao dịch

1 triệu

Trung bình khối lượng

18 triệu

Biên lợi nhuận gộp

22.35%

Tuy nhiên, có thể Ackman còn có các động cơ khác để rút lui.

Chẳng hạn, doanh số bán hàng của các nhà hàng tương đương của Chipotle đã giảm mạnh năm ngoái. Sau nhiều năm tăng trưởng doanh số hàng năm cao một chữ số, doanh thu từ các cửa hàng hiện tại giảm 1.7% trong năm 2025. Mặc dù đã chuyển giá cao hơn cho người tiêu dùng, sự giảm đáng kể trong số lượng giao dịch đang ảnh hưởng đến kết quả hoạt động của công ty. Có vẻ như áp lực lạm phát đã bắt đầu gây tác động.

Hơn nữa, cổ phiếu của Chipotle có thể không còn là một khoản đầu tư hấp dẫn nếu không có sự tăng trưởng doanh số nhà hàng tương đương vượt trội của nó. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng là 26, một mức cao đáng kể đối với chuỗi nhà hàng mà doanh số các cửa hàng hiện tại đã giảm năm ngoái.

Nguồn hình ảnh: Amazon.

Thành viên trong nhóm “Bảy kỳ diệu” Amazon thu hút toàn bộ sự chú ý của tỷ phú Bill Ackman

Ở phía còn lại của phạm vi, tỷ phú của Pershing Square Capital Management không thể nào rời mắt khỏi cổ phiếu Amazon (AMZN 0.78%) trong nhóm “Bảy kỳ diệu”. Sau khi mở vị thế 5.823.316 cổ phiếu trong quý hai và duy trì vị thế này suốt quý ba, Ackman đã mua thêm 3.784.508 cổ phiếu trong quý kết thúc vào tháng 12. Số cổ phiếu hơn 9,6 triệu này khiến Amazon trở thành khoản đầu tư thứ ba lớn nhất của Pershing Square.

Hầu hết người tiêu dùng quen thuộc với Amazon nhờ vào thị trường trực tuyến hàng đầu thế giới của nó. Theo dữ liệu từ Forbes Advisor và Analyzify, Amazon chiếm 37,6% thị trường thương mại điện tử bán lẻ của Mỹ năm 2024.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(-0.78%) $-1.68

Giá hiện tại

$212.65

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

2,3 nghìn tỷ USD

Phạm vi trong ngày

$211.35 - $216.98

Phạm vi 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng giao dịch

1.6 triệu

Trung bình khối lượng

49 triệu

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

Dù thương mại điện tử tạo ra lượng doanh thu lớn, nhưng thường là một phân khúc hoạt động có biên lợi nhuận thấp. Phần lớn lợi nhuận hoạt động và dòng tiền của Amazon bắt nguồn từ nền tảng dịch vụ hạ tầng đám mây, Amazon Web Services (AWS). AWS là nền tảng đám mây hàng đầu toàn cầu về tổng chi tiêu, và tốc độ tăng trưởng của nó đang gia tốc nhờ việc tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) sinh tạo và các giải pháp mô hình ngôn ngữ lớn.

Ngoài ra, Amazon thường có giá rẻ so với dòng tiền mặt trong tương lai của nó. Trong suốt thập niên 2010, tỷ lệ trung bình của Amazon so với dòng tiền cuối năm là 30, nhưng hiện tại cổ phiếu có thể mua với giá chưa đến 10 lần dự báo dòng tiền trong năm 2027.