Wu Di et d'autres analystes analysent en profondeur : le prix de l'or dépasse la barre des 5000 dollars, le marché des métaux précieux fait face à une étape cruciale

Au début de l’année, le marché de l’or à Londres a montré une forte volatilité. Les données indiquent qu’au début de la semaine, le prix s’établissait à 5019,85 dollars par once, atteignant un sommet de 5595,32 dollars par once, et un creux de 4682,53 dollars par once, pour finalement clôturer à 4891,54 dollars par once. L’humeur du marché était nettement divisée, avec des résultats d’enquête reflétant une différence marquée entre les positions haussières et baissières : 42 % des investisseurs sont optimistes quant à la tendance future, 34 % pensent qu’une consolidation est probable, et 24 % adoptent une attitude baissière.

Derrière cette série de fluctuations se cache l’impact profond des changements au sein de la Réserve fédérale. Après l’annonce de Trump selon laquelle Kevin Walsch succéderait à la tête de la Fed, le prix de l’or international a immédiatement chuté. Les analyses du marché estiment que Walsch, ayant à plusieurs reprises critiqué l’expansion des actifs dans ses déclarations passées, pourrait rapidement lancer une réduction du bilan une fois en fonction. Cette anticipation a directement fait grimper les rendements des obligations américaines à long terme, renforçant ainsi le dollar, tandis que les prix de l’or et de l’argent ont connu une forte correction.

Les fondamentaux sous pression : la hausse du dollar affaiblit l’attractivité des métaux précieux

L’analyste indépendant Wu Di pense que le marché est actuellement dominé par une tendance baissière. Il indique que la ligne de démarcation entre acheteurs et vendeurs se situe autour de 5056 dollars par once, et que le prix évolue en dessous de ce niveau, ce qui signifie que la pression à la baisse demeure. En termes de potentiel de baisse, il faut surveiller le support à 4517 dollars par once ; si cette zone est cassée, le prochain support se déplace vers 4143 dollars par once. À l’inverse, si le prix de l’or parvient à franchir efficacement la barrière des 5056 dollars, la pression à la baisse pourrait s’atténuer.

Par ailleurs, la banque américaine a publié une analyse apportant un soutien fondamental à cette configuration. Elle souligne que la dépréciation du dollar est une orientation politique claire. Depuis le second mandat de Trump, le taux de change réel du dollar a chuté de 12 %, et cette baisse n’est pas accidentelle, mais résulte d’une politique délibérée. Cependant, la pression à la hausse du dollar actuelle provient des anticipations d’un ajustement de la politique de la Fed, ce qui crée une opposition à la logique de dépréciation à long terme.

La faiblesse des acheteurs sur le plan technique : les supports clés à tester

Sur le plan technique, l’analyste indépendant Zhou Zhicheng indique que, bien que la semaine dernière ait connu un recul marqué, cela ne signifie pas que la tendance haussière en cours est totalement terminée. Il interprète cela comme un « recul normal après l’éclatement de la bulle », et la logique macroéconomique qui soutient la hausse des métaux précieux reste solide. La réunion de la Fed en janvier a maintenu les taux inchangés, mais le président Powell a indiqué que l’inflation pourrait diminuer d’ici le milieu de l’année, et avec une détérioration progressive de l’emploi aux États-Unis, les attentes de baisse des taux se renforcent, ce qui soutient le prix de l’or à moyen et long terme.

D’un point de vue technique, Wu Di identifie comme supports clés : une forte zone de support entre 4440 et 4200 dollars par once, et une résistance principale autour de 4680 dollars par once. À plus long terme, le support à court terme se situe entre 4680 et 4650 dollars par once, et si la résistance située entre 5000 et 4900 dollars par once est franchie, cela pourrait ouvrir la voie à une tentative de dépasser la niveau critique de 5100 à 5225 dollars par once.

L’analyse de Zhaojin Refining indique que, à court terme, le marché montre encore des signes de correction après une surachat, et une nouvelle baisse n’est pas à exclure. Il est probable que le prix de l’or et de l’argent évolue dans une phase de consolidation et de correction.

Les incertitudes géopolitiques : plusieurs institutions restent optimistes

Malgré la pression de correction à court terme, les principales institutions financières mondiales restent optimistes quant à l’avenir des métaux précieux. Deutsche Bank vise un prix de 6000 dollars par once, avec la possibilité de défier même le seuil extrême de 6900 dollars. La Royal Bank of Canada pense que la hausse du prix de l’or dispose encore d’un espace suffisant, et pourrait atteindre 7100 dollars par once d’ici la fin de l’année. La banque française Société Générale prévoit une possibilité d’atteindre 6000 dollars par once avant la fin de l’année, tandis que Morgan Stanley voit le prix de l’or grimper jusqu’à 5700 dollars.

Les facteurs géopolitiques ne doivent pas être négligés. Les États-Unis ont massé des troupes autour de l’Iran, et l’incertitude dans la région du Moyen-Orient pourrait, en période de pression du marché, stimuler la demande de sécurité et faire monter les prix des métaux précieux. Zhou Zhicheng souligne que cette stabilité macroéconomique constitue une base solide pour une rebond à moyen terme du prix de l’or.

La rupture du ratio or/argent dans le sillage : une nouvelle opportunité

Dans le marché de l’argent, les avancées clés sont encore plus marquantes. Citigroup a fortement relevé ses prévisions de prix pour l’argent à trois mois, le portant à 150 dollars par once, bien au-dessus de la prévision précédente de 100 dollars. La banque Sabadell indique que, après que l’argent spot international ait atteint un niveau historique en entrant dans l’ère du « triple chiffre », il a désormais franchi un seuil inédit.

Le ratio or/argent a rebondi à nouveau à 57,37, ce qui indique une reprise de l’intérêt pour l’investissement dans l’argent par rapport à l’or. Selon plusieurs analystes, cette semaine, le prix international de l’argent devrait osciller fortement entre 80,3 et 102,8 dollars par once, avec la possibilité d’un nouveau rebond à la hausse. À court terme, la résistance technique se situe entre 90 et 95 dollars par once, et si cette barrière est franchie, le prix pourrait monter vers 100 à 107 dollars. Les supports se trouvent entre 77 et 73 dollars, avec un support clé à 71-66 dollars.

Signaux issus des données de haute fréquence : un refroidissement temporaire de l’enthousiasme du marché

Les dernières données révèlent un changement dans l’état d’esprit des acteurs du marché. Selon la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l’optimisme spéculatif concernant les métaux précieux s’est globalement atténué, avec une réduction des positions longues nettes sur les trois principales catégories. La Chicago Mercantile Exchange (CME) a enregistré une forte baisse de 110 300 contrats à 428 864 contrats ouverts sur l’or, ce qui confirme une phase de ralentissement du potentiel haussier du marché.

Pour les prochaines semaines, le marché suivra de près les annonces de taux d’intérêt de la Reserve Bank of Australia, de la Banque centrale européenne et de la Banque d’Angleterre, ainsi que les données américaines sur l’emploi non agricole et les petites données sur l’emploi. La performance de ces indicateurs économiques déterminera si les métaux précieux pourront rebondir efficacement. Actuellement, le prix de l’or évolue en dessous de la ligne critique de 5056 dollars par once, ce qui pèse sur le sentiment haussier à court terme. Cependant, le soutien fondamental à long terme reste intact, et le marché des métaux précieux est encore à un stade crucial de test.