Le rally des actions de défense de cette année a en grande partie stagné au milieu des combats au Moyen-Orient

Points clés

• Plusieurs grandes entreprises du secteur de la défense étaient généralement en baisse lundi, même si les tensions au Moyen-Orient restent élevées.
• Une exception : Aureus Greenway, un opérateur de golf, connaît une forte hausse suite à l’annonce de son projet de fusion avec une entreprise de drones.

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ASK

Les actions de défense ne montent pas malgré tous les conflits.

Cela semblerait contre-intuitif — un peu comme la façon dont les prix de l’or ne se comportent pas comme les investisseurs l’avaient prévu — étant donné que ces entreprises semblent plus pertinentes lorsque les tensions géopolitiques sont élevées. Pourtant, l’iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) ainsi que le State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), qui détiennent des actions d’entreprises fabriquant du matériel de défense, sont stables ou en baisse depuis les premières frappes des États-Unis contre l’Iran.

Et récemment, les investisseurs ont évité les trades surchargés, privilégiant la valeur plutôt que la dynamique. Il y a des exceptions : Aureus Greenway Holdings (AGH), un opérateur de golf, a clôturé en hausse de plus de 12 % aujourd’hui après l’annonce de sa fusion avec une startup de drones soutenue par les fils du président Donald Trump.

POURQUOI CELA EST IMPORTANT POUR VOUS

Comme l’or, les actions de défense sont généralement considérées comme bénéficiaires des conflits géopolitiques, mais ces deux stratégies de momentum ne semblent pas fonctionner récemment après que les investisseurs y ont massivement investi l’année dernière.

RTX (RTX), anciennement Raytheon, Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC), General Dynamics (GD) ont tous clôturé en baisse lundi. Qu’est-ce qui se passe ? Une explication : Les actions de défense, comme l’or, ont été une tendance chaude, surtout l’année dernière, et ont surpassé les indices boursiers en 2026.

Les investisseurs ont investi plus d’argent dans l’iShares U.S. Aerospace & Defense ETF l’année dernière que dans toute autre année depuis 2020, portant les actifs sous gestion à plus de 16 milliards de dollars, a déclaré Hardika Singh de Fundstrat dans une note récente.

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Il faut aussi considérer l’histoire. Bien que les dépenses américaines en défense en pourcentage du PIB lors de conflits passés comme la Guerre froide et la guerre du Vietnam aient été élevées, cela n’a guère stimulé le secteur de la défense, en partie parce que ces entreprises ont tendance à fonctionner selon des cycles pluriannuels, selon Singh ; même si historiquement, les actions de défense ont bénéficié d’un coup de pouce lors du déclenchement de guerres, leurs gains n’ont pas été durables. Et lorsqu’une guerre se termine, écrit Singh, les gouvernements ont tendance à renégocier les contrats.

Les investisseurs ont acheté des actions d’Aureus lundi après l’annonce d’une fusion avec Powerus, une startup de drones basée en Floride. Parmi les investisseurs dans cette opération figurent American Ventures Partners, une société soutenue par Eric Trump et Donald Trump Jr., ainsi que le fabricant de pièces de drones Unusual Machines (UMAC), qui a nommé Don Jr. à son conseil consultatif en 2024. Après la finalisation de la fusion inversée, l’entreprise opérera sous le nom de Powerus.

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