Thâu tóm và tái cấu trúc kích hoạt mô hình mới của ngành chứng khoán Dịch vụ chuyên nghiệp trở thành yếu tố then chốt trong sự phát triển

Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Trung Quốc Wu Qing gần đây đã rõ ràng nhấn mạnh việc thúc đẩy sửa đổi, ban hành quy định giám sát các công ty chứng khoán, tích cực hỗ trợ các tổ chức hàng đầu chất lượng cao phát triển mạnh mẽ, lớn mạnh, đồng thời khuyến khích các công ty chứng khoán vừa và nhỏ phát triển theo hướng phân biệt rõ ràng.

Con đường phát triển ngành chứng khoán ngày càng rõ ràng hơn. Trong hai năm gần đây, hoạt động mua bán, sáp nhập trong ngành chứng khoán đã tăng tốc rõ rệt. Các công ty chứng khoán hàng đầu đang tăng cường năng lực cạnh tranh cốt lõi thông qua hợp nhất, sáp nhập, còn các công ty vừa và nhỏ thì mở rộng không gian sinh tồn bằng các chiến lược phân biệt như phát triển sâu vùng, kinh doanh đặc trưng. Nhiều đại biểu, đại diện cho ý kiến ​​đã nhấn mạnh rằng, các công ty chứng khoán có thể dựa trên nhu cầu phát triển của doanh nghiệp khu vực, cung cấp dịch vụ quản lý tài sản toàn diện, chuyên nghiệp, xây dựng vòng tuần hoàn tích cực “tạo giàu từ ngành công nghiệp, giữ giàu từ tài chính, truyền giàu từ chuyên môn”, qua đó đảm bảo sự phát triển lâu dài và ổn định của các ngành công nghiệp khu vực.

Tăng tốc hợp nhất, sáp nhập ngành

Gần đây, Wu Qing đã nhấn mạnh việc hướng dẫn các tổ chức trong ngành tập trung vào lĩnh vực chính, phát triển theo quy chuẩn. Đối với các công ty chứng khoán, thúc đẩy sửa đổi, ban hành quy định giám sát các công ty chứng khoán, tích cực hỗ trợ các tổ chức hàng đầu phát triển mạnh mẽ, lớn mạnh, đồng thời khuyến khích các công ty vừa và nhỏ phát triển theo hướng phân biệt rõ ràng, nhằm thúc đẩy hoàn thiện quản trị, tăng cường kiểm soát nội bộ, tối ưu hóa dịch vụ, phát triển theo hướng phù hợp.

Phát biểu này đã chỉ rõ hướng đi cho sự phát triển của ngành chứng khoán. Các công ty chứng khoán hàng đầu đang tăng cường năng lực cạnh tranh cốt lõi thông qua hợp nhất, sáp nhập, nhanh chóng xây dựng ngân hàng đầu tư hàng đầu có khả năng cạnh tranh quốc tế. Ví dụ, Guotai Junan hợp nhất với Haitong Securities, Guosen Securities mua lại Wanhua Securities, CICC dự kiến đổi cổ phần để hợp nhất với Cinda Securities và Dongxing Securities. Những vụ tái cấu trúc lớn này đánh dấu bước vào giai đoạn mới của ngành chứng khoán Trung Quốc, hướng tới nâng cao năng lực hợp nhất, nâng cấp.

Các công ty chứng khoán vừa và nhỏ thì mở rộng không gian sinh tồn bằng các chiến lược phân biệt như phát triển sâu vùng, kinh doanh đặc trưng. Ví dụ, Guolian Securities mua lại Minsheng Securities, Zheshang Securities mua lại Guodu Securities, Western Securities mua lại Guorong Securities, Đông Ngô Securities dự định mua lại Đông Hải Securities — một loạt các tổ chức đặc trưng đang thực hiện các vụ mua bán chính xác để vượt lên trong cuộc đua.

Nhiều chuyên gia trong ngành chứng khoán cho biết, hợp nhất, sáp nhập là phương tiện quan trọng để nâng cao năng lực cạnh tranh cốt lõi của doanh nghiệp, thực hiện mục tiêu lớn mạnh và phát triển. Thông qua hợp nhất, sáp nhập, có thể đạt được mở rộng vốn, hợp nhất nguồn lực khách hàng, nâng cao năng lực dịch vụ, góp phần thúc đẩy xây dựng quốc gia tài chính mạnh, phục vụ tốt hơn chiến lược quốc gia và phát triển kinh tế thực thể.

Thời kỳ “15 năm” tới, ngành chứng khoán sẽ bước vào giai đoạn phát triển thuận lợi, toàn diện thúc đẩy cải cách thị trường vốn, nhanh chóng xây dựng ngân hàng đầu tư và tổ chức đầu tư hàng đầu theo chiến lược.

Việc xây dựng ngân hàng đầu tư hàng đầu có khả năng cạnh tranh quốc tế, hoạt động xuyên biên giới là trụ cột quan trọng. Ủy viên Chính hiệp toàn quốc, Chủ tịch Hội đồng Quản trị Guotai Junan International Yan Feng cho rằng, một thị trường Hồng Kông năng động và ổn định hơn sẽ nâng cao rõ rệt niềm tin và mong muốn của các nhà đầu tư quốc tế trong việc phân bổ tài sản Trung Quốc qua các kênh kết nối, từ đó hình thành một mô hình mới, hai địa phương hỗ trợ lẫn nhau, trong nước và quốc tế thúc đẩy lẫn nhau, phát triển ổn định theo cả hai chiều.

“Chúng ta cần tiếp tục khai thác sâu hơn tiềm năng hợp tác phát triển giữa hai thị trường, thúc đẩy tối ưu hóa các cơ chế liên quan, nâng cao khả năng và sức hút của thị trường hai địa phương trong việc tiếp nhận dòng chảy quốc tế, thông qua dòng vốn tăng trưởng hai chiều từ phía nam và phía bắc, để thị trường chứng khoán hai nơi hỗ trợ lẫn nhau, phát triển hợp tác.” Yan Feng nhấn mạnh.

Nâng cao năng lực dịch vụ chuyên nghiệp

Cùng với việc dịch vụ thị trường vốn liên tục đẩy mạnh công nghệ đổi mới, nâng cao năng lực dịch vụ chuyên nghiệp trở thành yếu tố then chốt trong sự phát triển của các công ty chứng khoán.

Đại biểu Quốc hội, nguyên trưởng Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh Jia Wenqin đề xuất cần hỗ trợ mạnh mẽ hơn nữa cho đổi mới công nghệ. Phù hợp với đặc điểm các doanh nghiệp công nghệ có đầu tư R&D lớn, tính không chắc chắn trong hoạt động cao, chu kỳ lợi nhuận dài, cần hoàn thiện hơn nữa các cơ chế nhận diện, lựa chọn, định giá doanh nghiệp đổi mới công nghệ, hỗ trợ chính xác, hiệu quả hơn nữa cho các doanh nghiệp chất lượng cao phát hành, sáp nhập, mua bán. Liên tục nâng cao năng lực dịch vụ chuyên nghiệp tiêu chuẩn cao của các tổ chức trung gian.

Trong lĩnh vực dịch vụ doanh nghiệp công nghệ, Ủy viên Chính hiệp toàn quốc, Tổng giám đốc Zhongtai Securities Feng Yidong cho rằng, đối với các doanh nghiệp mới thành lập, các công ty chứng khoán có thể thông qua các quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ đầu tư rủi ro để cung cấp “máu, oxy” cho doanh nghiệp, tập trung vào “sớm hơn, nhỏ hơn, mới hơn”, xây dựng hệ sinh thái kinh doanh từ khai thác nguồn lực đến ươm tạo, giúp các doanh nghiệp công nghệ nhỏ và vừa thoát khỏi “kén tằm” để trở thành “công chúa”. Đối với các doanh nghiệp đang trong giai đoạn tăng trưởng, cung cấp dịch vụ IPO để xây cầu, mở đường cho doanh nghiệp, cung cấp các dịch vụ đa dạng như huy động vốn niêm yết, huy động vốn xuyên biên giới, giúp doanh nghiệp mở ra vòng tuần hoàn “vốn - công nghệ - ngành công nghiệp”; đối với các doanh nghiệp đã trưởng thành, thông qua các công cụ như tái cấp vốn, phát hành trái phiếu, giúp doanh nghiệp tăng cường thể lực, thúc đẩy doanh nghiệp mở rộng lên các bậc cao của chuỗi ngành công nghiệp.

Feng Yidong nhấn mạnh, các công ty chứng khoán có thể dựa trên nhu cầu phát triển của doanh nghiệp khu vực, cung cấp dịch vụ quản lý tài sản toàn diện, chuyên nghiệp từ các góc độ như đầu tư, quy hoạch tài chính, gia tăng giá trị, quản lý cổ phần, quản lý doanh nghiệp, xây dựng vòng tuần hoàn “tạo giàu từ ngành công nghiệp, giữ giàu từ tài chính, truyền giàu từ chuyên môn”, qua đó đảm bảo sự phát triển lâu dài, ổn định của các ngành công nghiệp khu vực, giúp doanh nhân yên tâm phát triển ngành, đột phá sáng tạo.

Về mặt nghiên cứu đầu tư, Ủy viên Chính hiệp toàn quốc, nhà kinh tế trưởng Viện Nghiên cứu Thương nghiệp Thường xuyên Thịnh vượng Yang Changkang cho rằng, hệ thống nghiên cứu đầu tư của thị trường chứng khoán cần tăng cường nghiên cứu sâu về các hướng công nghệ then chốt, thông qua kết hợp nghiên cứu liên ngành và nghiên cứu chuỗi ngành, để nhận diện các tuyến công nghệ có tiềm năng dài hạn thực sự. Đồng thời, cần chú ý đến tích lũy của doanh nghiệp trong hệ thống R&D, hợp tác ngành, khả năng thương mại hóa, để đánh giá xem doanh nghiệp có khả năng chuyển đổi đột phá công nghệ thành lợi thế ngành và lợi thế thị trường hay không.