‘Bán’ Cổ phiếu NIO: Tại sao Barclays cho rằng điểm hòa vốn Quý 4 là một chiến thắng nhất thời

Nhà sản xuất xe điện Trung Quốc Nio NIO +15.38% ▲ cổ phiếu đã trải qua một quãng thời gian biến động mạnh sau khi báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên trong lịch sử, tăng 15% vào thứ Ba trước khi giảm 2% trong phiên giao dịch tiền thị trường hôm nay. Trong khi công ty ăn mừng việc đạt được một mốc tài chính quan trọng, nhà phân tích hàng đầu của Barclays, Jiong Shao, khuyên nên thận trọng. Ông giữ xếp hạng Underweight cho cổ phiếu này với mục tiêu giá 4 USD, điều này hàm ý rủi ro giảm khoảng 30% so với mức giao dịch hiện tại.

Nhận ưu đãi 70% cho TipRanks Premium

• Mở khóa dữ liệu cấp quỹ phòng hộ và các công cụ đầu tư mạnh mẽ để đưa ra quyết định thông minh, sắc bén hơn

• Luôn đi trước thị trường với các tin tức và phân tích mới nhất và tối đa hóa tiềm năng danh mục đầu tư của bạn

Quan điểm của Barclays về Nio

Theo báo cáo của Barclays, lợi nhuận gần đây của Nio chủ yếu được thúc đẩy bởi các biện pháp cắt giảm chi phí một lần, đặc biệt là giảm chi tiêu nghiên cứu và phát triển, chứ không phải là một sự thay đổi căn bản trong hoạt động kinh doanh.

Trong khi công ty ghi nhận lợi nhuận ròng quý 4 là 122,4 triệu RMB (17,7 triệu USD) — tăng mạnh so với khoản lỗ 7,13 tỷ RMB cách đây một năm — Shao cảnh báo rằng thành công này có thể chỉ là ảo tưởng. Phần lớn “lợi nhuận” này đến từ việc cắt giảm sâu chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) thay vì bán nhiều xe hơn với giá cao hơn.

Ông còn cho biết rằng có thể sẽ rất khó để Nio “duy trì” sự cải thiện này khi công ty mở rộng sản xuất, vì sản lượng tăng có thể đẩy chi phí lên cao trở lại trong tương lai.

Nhà phân tích cũng vẫn lo ngại về cuộc cạnh tranh giá khốc liệt trong thị trường xe điện Trung Quốc. Các hãng xe như Tesla TSLA +0.14% ▲ và BYD BYDDF -1.84% ▼ đã giảm giá để giành thị phần. Điều này đã biến thị trường thành một cuộc chiến giá khốc liệt, có thể khiến Nio gặp khó khăn hơn trong việc bảo vệ biên lợi nhuận của mình.

NIO có phải là cổ phiếu tốt để mua không?

Theo TipRanks, cổ phiếu NIO có xếp hạng Đồng thuận Mua Trung bình dựa trên bốn lượt Mua và ba lượt Giữ trong vòng ba tháng qua. Với giá mục tiêu 6,36 USD, cổ phiếu NIO dự kiến có tiềm năng tăng khoảng 11,62%.