Sự tăng trưởng dựa trên AI của Oracle làm im lặng những người hoài nghi -- ít nhất là trong thời điểm này

Oracle (ORCL +12.30%) có thể là nhà cung cấp đám mây bị coi là ít được chú ý nhất — “Tôi không nhận được sự tôn trọng nào.” Mặc dù báo cáo kết quả tốt hơn dự kiến trong hai quý liên tiếp, cổ phiếu đã giảm 54% trong sáu tháng qua. Chi tiêu vốn tăng vọt và lo ngại về sự chậm lại trong nhu cầu đối với trí tuệ nhân tạo (AI) đã ảnh hưởng đến nhà cung cấp hạ tầng đám mây và AI.

Sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Ba, Oracle đã công bố kết quả, và cổ phiếu cuối cùng cũng nhận được chút tình cảm, tăng khoảng 11% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Kết quả mạnh mẽ và đơn hàng tồn đọng ấn tượng

Oracle báo cáo kết quả quý 3 tài khóa 2026 (kết thúc ngày 28 tháng 2), và cả doanh thu lẫn lợi nhuận đều vượt dự kiến. Doanh thu 17,2 tỷ USD tăng 22% so với cùng kỳ năm trước, thúc đẩy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh tăng 21% lên 1,79 USD. Để tham khảo, các ước tính của các nhà phân tích dự báo doanh thu 16,9 tỷ USD và EPS 1,70 USD, vì vậy Oracle đã vượt qua các mốc đó một cách dễ dàng.

Phần đám mây của công ty tăng trưởng 44% so với cùng kỳ năm trước lên 8,9 tỷ USD, và hiện chiếm hơn một nửa tổng doanh số của Oracle. Phần lớn sự tăng trưởng này đến từ Oracle Cloud Infrastructure (OCI) — cạnh tranh trong lĩnh vực điện toán đám mây với các tên tuổi như Amazon Web Services, Alphabet’s Google Cloud, và Microsoft Azure — đã tăng 84% so với cùng kỳ trong quý hiện tại.

Đơn hàng tồn đọng của Oracle là trung tâm của kết quả này. CEO Safra Catz tiết lộ rằng các nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) của công ty — một đơn hàng tồn đọng của các doanh số trong tương lai — đã tăng lên 553 tỷ USD, tăng 325% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào một số “hợp đồng AI quy mô lớn” ký trong quý.

Mở rộng

NYSE: ORCL

Oracle

Thay đổi hôm nay

(12.30%) $18.38

Giá hiện tại

$167.78

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$429 tỷ

Phạm vi trong ngày

$165.60 - $171.75

Phạm vi 52 tuần

$118.86 - $345.72

Khối lượng giao dịch

1.4 triệu

Khối lượng trung bình

29 triệu

Biên lợi nhuận gộp

65.40%

Lợi tức cổ tức

1.34%

Hơn nữa, Oracle lưu ý rằng sự gia tăng RPO sẽ không yêu cầu công ty phải huy động thêm vốn để hỗ trợ các hợp đồng này, vì chúng đã được khách hàng thanh toán trước hoặc họ sẽ mua các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) và cung cấp cho Oracle. Công ty còn nói rằng “nhu cầu về điện toán đám mây cho đào tạo và suy luận AI vẫn tiếp tục tăng trưởng nhanh hơn cung ứng.”

Trong quý tới, dự báo của Oracle cho doanh thu trung bình là 19 tỷ USD, điều này sẽ thể hiện mức tăng trưởng so với cùng kỳ là 20%, hoặc 19% theo tỷ giá cố định. Oracle cũng dự báo doanh thu đám mây đạt 13 tỷ USD, tăng 48% tại trung bình dự báo, hoặc 46% theo tỷ giá cố định. Điều này sẽ dẫn đến EPS điều chỉnh là 1.98 USD, tăng 16% so với đô la Mỹ. Oracle duy trì dự báo doanh thu cả năm tài khóa 2026 là 67 tỷ USD nhưng nâng dự báo cho năm tài khóa 2027 lên 90 tỷ USD, tăng 1 tỷ USD.

Cuối cùng, hội đồng quản trị đã tuyên bố trả cổ tức 0.50 USD, sẽ thanh toán vào ngày 24 tháng 4 cho cổ đông có ngày đăng ký là ngày 9 tháng 4. Tỷ lệ cổ tức hiện tại là 1.3%. Với tỷ lệ chi trả chỉ 36%, còn nhiều nguồn lực để tăng cổ tức trong tương lai.

Mặc dù hiệu suất liên tục mạnh mẽ và đơn hàng tồn đọng vững chắc, cổ phiếu Oracle vẫn có mức định giá hấp dẫn với 28 lần lợi nhuận.