Morgan Stanley aime le plus ces actions technologiques après sa grande conférence

Les analystes de Morgan Stanley sont repartis de la grande conférence technologique de la banque Wall Street la semaine dernière avec une conviction renforcée concernant plusieurs entreprises technologiques. Début mars, Morgan Stanley a organisé sa conférence annuelle sur la technologie, les médias et les télécommunications à San Francisco, où des dizaines d’entreprises, dont Microsoft, Nvidia et Walmart, ont présenté leur vision des tendances, opportunités et risques liés à l’IA. À l’issue de la conférence, les principaux analystes de Morgan Stanley ont mis en lumière plusieurs sociétés technologiques qu’ils considèrent comme des leaders dans des domaines aussi variés que les semi-conducteurs, les médias et le commerce électronique. Nvidia, par exemple, reste une valeur phare pour la banque d’investissement après que le PDG Jensen Huang a pris la parole lors de la conférence, abordant le financement des capex de l’entreprise de puces IA et affirmant que « le calcul équivaut aux revenus ». « L’IA est restée le sujet dominant, avec pratiquement toutes les entreprises discutant de leur stratégie en tant que facilitateur et/ou adoptant l’IA », ont écrit les analystes de Morgan Stanley, dirigés par la stratège Michelle Weaver, à leurs clients mardi. « Cette année, la discussion a fait un bond en avant. Presque toutes les entreprises ont évoqué le déploiement plus approfondi de l’IA dans plusieurs unités commerciales plutôt que des expérimentations marginales », poursuit la note. Voici un aperçu des actions à plus forte conviction de Morgan Stanley dans son univers TMT : Amazon, Nvidia et Western Digital ont chacune plus de 40 % de potentiel de hausse, selon les objectifs de prix sur 12 mois fixés par Morgan Stanley. Par exemple, l’analyste Brian Nowak, qui couvre Amazon, a fixé un objectif de 300 dollars sur la plateforme de commerce électronique dominante. Il pense que les activités à haute marge d’Amazon alimenteront des profits plus importants, tout en lui permettant d’investir dans la livraison du dernier kilomètre, Prime Now, Fresh, Alexa, Amazon Web Services et plus encore. « La croissance des abonnements Amazon Prime génère des revenus récurrents et un changement positif de la composition. L’adoption du cloud atteint un point d’inflexion. La publicité constitue un secteur clé pour une croissance supplémentaire et une rentabilité accrue », a écrit Nowak à propos d’Amazon. La performance d’Amazon cette année montre que les investisseurs sont moins optimistes. Les actions ont perdu environ 7 % en raison de préoccupations concernant le récent écart de résultats trimestriels d’Amazon et ses prévisions de dépenses en capital de 200 milliards de dollars pour 2026, qui étaient supérieures aux estimations du marché. Morgan Stanley a également une forte conviction en Nvidia, l’analyste Joseph Moore évoquant une forte demande pour la gamme de puces Blackwell. « Nous anticipons une pression à la hausse continue sur les estimations alors que la demande reste forte, Rubin devant maintenir la position de leader en performance de Nvidia », indique la note, en référence à la plateforme Rubin, une architecture de calcul IA succédant à Blackwell. L’analyste de Morgan Stanley Benjamin Swinburne voit également des opportunités chez Spotify et T-Mobile. Swinburne a mis en avant Spotify comme « leader du marché du streaming par abonnement, avec une engagement croissant des utilisateurs, et nous croyons que l’échelle offre des opportunités de revenus annexes, notamment via les podcasts et les outils pour artistes/labels ». Le marché mondial des smartphones, hors Chine, représentant 3 milliards d’unités, constitue une grande opportunité pour Spotify, puisque sa pénétration actuelle n’est que de 15 %, a déclaré l’analyste. La branche publicité de Spotify ne représente également qu’une « fraction » du marché mondial de la publicité radio de 20 milliards de dollars, a-t-il ajouté. Spotify a indiqué en février que ses utilisateurs en mode publicité au quatrième trimestre avaient atteint 476 millions, dépassant les estimations de Wall Street et faisant grimper le titre de 15 % en réaction. Depuis, Spotify a conservé la majorité de cette hausse, en hausse de plus de 11 % au cours du mois.