【Báo cáo nghiên cứu gió】Thông tin ngành thúc đẩy cộng hưởng với động lực doanh thu của các doanh nghiệp hàng đầu Pin lưu trữ năng lượng kỳ vọng đón nhận bước ngoặt phát triển quan trọng

Chỉ số chính của thị trường chứng khoán Trung Quốc hôm nay đồng loạt tăng điểm, chỉ số Shanghai tăng 0.25%, Shenzhen tăng 0.78%, Chỉ số创业板 tăng 1.31%. Tổng giá trị giao dịch của ba thị trường Thượng Hải, Thâm Quyến và Bắc Kinh vượt quá 2,5 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng hơn 1000 tỷ so với ngày hôm qua. Các ngành ngành nghề biến động trái chiều, các lĩnh vực nguyên liệu hóa học, pin, khai thác than, sợi hóa học, thiết bị điện gió tăng mạnh nhất; trong khi các lĩnh vực đất hiếm, kim loại nhỏ, vật liệu kim loại mới, marketing quảng cáo, bán dẫn giảm sâu. Về cổ phiếu, số lượng cổ phiếu tăng là hơn 2000 mã, trong đó hơn 60 mã đạt mức trần**.**

Gần đây, ngành lưu trữ năng lượng đang đón nhận ba động lực chính: “Nhu cầu an toàn cứng rắn + đơn hàng bùng nổ ở nước ngoài + chính sách ưu đãi”. Tình hình địa chính trị càng ngày càng thúc đẩy các quốc gia tự chủ và kiểm soát năng lượng, lưu trữ năng lượng phân tán trở thành hạ tầng thiết yếu; các đơn hàng lưu trữ tại nước ngoài bùng nổ nhiều điểm, thị trường mới nổi tăng mạnh; về chính sách, “lưu trữ năng lượng mới” liên tục được ghi nhận trong các báo cáo công tác của chính phủ trong ba năm liên tiếp, được xác định rõ là “ngành trụ cột mới”, đã có 9 tỉnh thành ban hành chính sách giá điện độc lập cho công suất lưu trữ năng lượng, mang lại kỳ vọng lợi nhuận ổn định cho ngành.

Ngoài ra, các công ty hàng đầu trong ngành như CATL đã công bố báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025: doanh thu đạt 4237 tỷ nhân dân tệ, tăng 17.04% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 722 tỷ nhân dân tệ, tăng 42.28%, tốc độ lợi nhuận vượt xa tốc độ tăng trưởng doanh thu. Đáng chú ý, ngày 10 tháng 3, tại Hội nghị Đỉnh cao Công nghệ Pin Quốc tế và Ứng dụng Sáng tạo năm 2026, CATL cho biết hiện tại tỷ lệ doanh thu từ pin năng lượng và pin lưu trữ của công ty khoảng 80% so với 20%, trong 3 năm tới, tỷ lệ này sẽ đạt 50%:50%; sau đó, hoạt động pin lưu trữ còn có khả năng vượt qua pin năng lượng.

Chứng khoán Guoxin cho biết, nhu cầu lưu trữ năng lượng toàn cầu đang đón nhận hai động lực trong và ngoài nước, chính sách giá điện theo công suất trong nước đã kích hoạt các đơn hàng thị trường; Mỹ do tải trọng trung tâm dữ liệu tăng đột biến dẫn đến thiếu hụt nguồn cung điện, thúc đẩy tốc độ lắp đặt các hệ thống lưu trữ lớn. Chứng khoán Wanlian nhấn mạnh, “phát triển lưu trữ năng lượng mới” chính thức được ghi nhận trong Báo cáo công tác của Chính phủ, chính sách rõ ràng, cơ chế thị trường hoàn thiện, pin lưu trữ là trung tâm, đang bước vào giai đoạn chuyển đổi quan trọng từ chính sách sang cung cầu hai chiều.

Chứng khoán Guoxin: Nhu cầu lưu trữ năng lượng toàn cầu đang đón nhận động lực kép trong và ngoài nước

Nhu cầu lưu trữ năng lượng toàn cầu đang tăng trưởng mạnh mẽ nhờ hai động lực trong và ngoài nước: chính sách giá điện theo công suất trong nước thúc đẩy bùng nổ các đơn hàng thị trường; Mỹ do tải trung tâm dữ liệu tăng đột biến gây thiếu hụt điện, thúc đẩy tốc độ lắp đặt hệ thống lưu trữ lớn; lưới điện châu Âu không ổn định cộng thêm giá khí tự nhiên cao, kích thích nhu cầu lưu trữ tại hộ gia đình và doanh nghiệp; các chính sách hỗ trợ tại các thị trường mới nổi liên tục ra đời, tiềm năng lắp đặt lớn. Dự kiến, đến năm 2026, toàn cầu sẽ lắp đặt 455GWh lưu trữ năng lượng, tăng trưởng 40% so với năm trước.

Chứng khoán Wanlian: Pin lưu trữ đang bước vào giai đoạn chuyển đổi quan trọng từ chính sách sang cung cầu hai chiều

Dưới tác động của nhu cầu từ ngành ô tô mới và lưu trữ năng lượng, tỷ lệ hoạt động của chuỗi ngành lithium tiếp tục phục hồi; cộng thêm việc “phát triển lưu trữ năng lượng mới” chính thức ghi nhận trong Báo cáo công tác của Chính phủ, chính sách rõ ràng, cơ chế thị trường hoàn thiện, pin lưu trữ là trung tâm, ngành đang bước vào giai đoạn chuyển đổi quan trọng từ chính sách sang cung cầu hai chiều.

Chứng khoán Gf Securities: Nhu cầu lưu trữ năng lượng mới của Trung Quốc dự kiến duy trì tăng trưởng cao đến năm 2026

Sau khi khung chính sách giá điện theo công suất toàn quốc được thiết lập, dự kiến các tỉnh sẽ lần lượt ban hành chính sách phù hợp. Do lợi nhuận từ công suất là phần quan trọng trong lợi nhuận lưu trữ, tính chắc chắn của ngành này sẽ được nâng cao hơn nữa, đồng thời khả năng kinh tế cũng sẽ được cải thiện. Dự kiến, đến năm 2026, nhu cầu lưu trữ năng lượng mới của Trung Quốc sẽ duy trì đà tăng trưởng cao, góp phần cải thiện lợi nhuận của các chuỗi ngành lưu trữ.

Chứng khoán Guohai: Giá trung bình các gói thầu lưu trữ trong tháng 2 tăng rõ rệt

Trong tháng 2, giá trung bình các gói thầu lưu trữ tăng rõ rệt**.** Theo thị trường lưu trữ và điện lực, trong tháng 2 năm 2026, thị trường lưu trữ trong nước đã hoàn thành tổng cộng 52,7GWh đơn hàng, trong đó quy mô tổng thầu EPC hệ thống lưu trữ và thiết bị là 13,4GW/36,9GWh. Ngoài ra còn có đơn hàng 8,8GWh phía DC và đơn mua pin lưu trữ 7GWh. Các tỉnh như Tân Cương, Ninh Hạ, Cam Túc đứng đầu cả nước về quy mô đấu thầu. Từ quý IV năm 2025, thị trường đấu thầu của Ninh Hạ duy trì hoạt động sôi động, tháng 2 đã chính thức phát hành danh sách dự án lưới điện 40,6GWh, đồng thời cũng ký kết đơn hàng 3,9GWh lưu trữ. Các nhà thầu lớn như China General Nuclear, Beijing Janglai Energy, Huadian đều mở thầu, quy mô lần lượt là 7,2GWh, 6GWh và 12GWh. Các đợt đấu thầu lớn đều chưa xác định rõ quy mô mua sắm của từng hệ thống lưu trữ theo các mức công suất khác nhau, giá trung bình đều tăng lên trên 0,5 nhân dân tệ/Wh, lần lượt là 0,503, 0,523 và 0,54 nhân dân tệ/Wh. So với đợt đấu thầu tháng 12 của Hòa Phong Thanh Năng, hoàn thành 2GWh không phân biệt công suất, giá đấu tháng 2 đã tăng từ 10% đến 18%.

Chứng khoán Dongwu: Đánh giá cao các công ty hàng đầu về lưu trữ lớn và lưu trữ hộ gia đình

Ở cấp quốc gia, chính sách bù giá công suất đã được ban hành, các tỉnh thành sẽ lần lượt ban hành các quy định và danh sách; nhu cầu lưu trữ lớn từ các dự án trung tâm dữ liệu của Mỹ liên tục thúc đẩy; nhiều dự án lớn tại châu Âu, Trung Đông; ngoài chính sách lưu trữ hộ gia đình của Úc, các nước như Anh, Ba Lan cũng tăng cường trợ cấp cho lưu trữ hộ, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới; lưu trữ doanh nghiệp và thương mại liên tục tăng trưởng. Dự kiến, toàn cầu sẽ tăng hơn 60% công suất lưu trữ đến năm 2026, từ năm 2027 đến 2029, tốc độ tăng trưởng hợp lý là 30-50% mỗi năm, tiếp tục đẩy mạnh phát triển ngành lưu trữ, đánh giá cao các công ty hàng đầu về lưu trữ lớn và lưu trữ hộ gia đình.

Chứng khoán CITIC: Các doanh nghiệp pin Trung Quốc vẫn giữ vị thế dẫn đầu toàn cầu về pin năng lượng và lưu trữ

Trong quý IV năm 2025, lợi nhuận tổng thể của bốn doanh nghiệp pin nước ngoài giảm rõ rệt so với quý trước. Trong dự báo năm 2026, trong thị trường pin năng lượng, các doanh nghiệp Trung Quốc vẫn sẽ đối mặt với áp lực giảm thị phần so với các doanh nghiệp Nhật Bản, Hàn Quốc, nhưng các bước xác nhận sản phẩm, xây dựng năng lực sản xuất và thực hiện đơn hàng còn phải theo dõi. Các doanh nghiệp pin Trung Quốc vẫn duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực pin năng lượng và lưu trữ toàn cầu, đặc biệt là các doanh nghiệp pin hàng đầu trong nước có thị phần liên tục tăng, khả năng sinh lợi dẫn đầu và có lợi thế định giá rõ rệt.

(Chương trình này không đưa ra bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với các quyết định của mình. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.)

(Nguồn: Trung tâm Nghiên cứu Đông Phương Thời báo)