Ba yếu tố chính thúc đẩy! Khái niệm CPO lại một lần nữa trở nên mạnh mẽ nhiều cổ phiếu trong danh mục khái niệm được dòng vốn ưa chuộng(danh sách)

Ngày 11 tháng 3 sáng sớm, hướng phần cứng tính toán tiếp tục tăng trưởng, cổ phiếu liên quan đến khái niệm CPO đồng loạt tăng giá, Reiscanda đạt hai ngày tăng trần liên tiếp, Woge Optoelectronics tăng trần, nhiều cổ phiếu như Huagong Technology, Changxin Bochuang, Tiantong Shares, Guangxun Technology cùng tăng giá.

Có ý kiến cho rằng, nhu cầu tính toán tăng đột biến, hội nghị GTC của Nvidia sắp diễn ra và đơn hàng lớn 1.6T module quang là các yếu tố thúc đẩy sự hoạt động liên tục của ngành.

Mô hình lớn của Trung Quốc tăng 35% so với tuần trước

Theo dữ liệu theo dõi của OpenRouter, trong tuần (từ 2 đến 8 tháng 3), lượng gọi tuần của các mô hình lớn Trung Quốc đạt 4.19 nghìn tỷ Token, tăng mạnh 34.9% so với tuần trước, và sau một tuần lại vượt Mỹ.

Về thứ hạng cụ thể, mô hình M2.5 của MiniMax với 1.87 nghìn tỷ Token gọi tuần giữ vị trí số một toàn cầu, tăng 15% so với tuần trước; DeepSeek V3.2 xếp thứ ba với 0.83 nghìn tỷ Token; bước nhảy của Xingchen Step 3.5 Flash đạt 0.75 nghìn tỷ Token, tăng 69% so với tuần trước, lần đầu tiên lọt vào top 5 toàn cầu.

“Sự bùng nổ Token thúc đẩy nhu cầu tính toán quá tải, các nhà sản xuất phần cứng hưởng lợi sâu sắc.” Chứng khoán Zhongtai chỉ ra rằng, hiện tại, mô hình nội địa tiêu thụ Token liên tục tăng, logic xuất khẩu Token dần được thực hiện, internet có khả năng nâng cao capex, thúc đẩy cơ hội cho các nhà sản xuất phần cứng.

Chứng khoán Hualong cũng cho rằng, khả năng cạnh tranh của mô hình nội địa ra nước ngoài đã được xác nhận, dưới xu hướng các tập đoàn lớn trong nước tranh giành lưu lượng C-end và thương mại đa mô hình, đường cong nhu cầu tính toán suy luận có thể trở nên dốc hơn nữa, các phần của hạ tầng tính toán sẽ tiếp tục hưởng lợi.

Hội nghị GTC của Nvidia sắp tới thúc đẩy tâm lý ngành

Từ ngày 16 đến 19 tháng 3, hội nghị nhà phát triển hàng năm của Nvidia (GTC 2026), còn gọi là “Xuân hội AI”, sẽ tổ chức tại California, Mỹ.

Dự kiến, sau khi nền tảng Vera Rubin xác nhận sản xuất hàng loạt tại CES 2026, GTC 2026 có thể ra mắt phiên bản nâng cấp Rubin Ultra chính thức, và có thể tiết lộ sơ bộ về lộ trình công nghệ của kiến trúc Feynman thế hệ tiếp theo.

Chứng khoán Guosheng dự đoán, hội nghị GTC lần này có thể trở thành điểm mốc quan trọng trong thương mại hóa công nghệ CPO. Các sản phẩm switch CPO của Nvidia (Quantum X, Spectrum X series) có thể được trưng bày tại GTC, thúc đẩy nhu cầu các linh kiện cốt lõi như động cơ quang, nguồn laser bên ngoài, đơn vị kết nối quang.

Tổ chức này còn nhấn mạnh, như một biểu tượng của lĩnh vực tính toán AI toàn cầu, hội nghị sẽ tập trung trình diễn nhiều đột phá tiên tiến, có khả năng trở thành bước khởi đầu cho chu kỳ đổi mới công nghệ trong chuỗi ngành công nghiệp tính toán AI, lần nữa thúc đẩy nhiệt huyết ngành. Nên tiếp tục chú ý các doanh nghiệp liên quan đến chuỗi ngành.

Ngoài ra, Nvidia gần đây tuyên bố sẽ đầu tư 2 tỷ USD vào hai gã khổng lồ viễn thông quang Lumentum và Coherent, nhằm củng cố dòng nghiên cứu phát triển và chuỗi cung ứng. Động thái này còn thể hiện rõ mức độ coi trọng công nghệ CPO và các linh kiện upstream của nó.

Module quang 1.6T đón đơn hàng thương mại quy mô đầu tiên

Công ty công nghệ quang Applied Optoelectronics Inc. (AOI) của Mỹ mới đây thông báo đã nhận được đơn hàng sản xuất hàng loạt đầu tiên cho bộ thu phát quang trung tâm dữ liệu 1.6T từ một khách hàng lớn dài hạn, trị giá hơn 200 triệu USD, đánh dấu sản phẩm kết nối quang tốc độ cao thế hệ mới chính thức bước vào giai đoạn thương mại hóa quy mô lớn.

Đơn hàng này chứng minh tác động kéo dài của tải công việc AI đối với băng thông mạng của trung tâm dữ liệu. Giám đốc tài chính kiêm Giám đốc chiến lược của AOI cho biết, khi quy mô nhóm AI ngày càng mở rộng, nhu cầu mở rộng mạng lưới sẽ tiếp tục tăng, module quang 1.6T dự kiến trở thành lựa chọn chính của các nhà vận hành trung tâm dữ liệu quy mô lớn.

Theo Chứng khoán Huaxi, khả năng tích hợp CPO/NPO trong kết nối quy mô lớn sẽ được giới thiệu, dự kiến sẽ nâng cao không gian thị trường liên quan đến quang học, đồng thời, các yêu cầu và đơn hàng vẫn tiếp tục tăng đều đặn, các nhà sản xuất module quang liên quan vẫn sẽ có tốc độ tăng trưởng nhanh.

Báo cáo mới nhất của CITIC Construction Investment chỉ ra rằng, module quang 800G bắt đầu mở rộng từ năm 2023, dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng cao trong 2024-2026; module quang 1.6T bắt đầu xuất xưởng từ 2025, dự kiến sẽ mở rộng vào 2026, toàn bộ chuỗi ngành module quang bước vào chu kỳ tăng trưởng về lượng và giá. Về cạnh tranh, các tập đoàn lớn trong nước về module quang đã liên kết sâu với các nhà đám mây Bắc Mỹ, chiếm phần lớn thị phần toàn cầu, đề xuất chú ý đến silicon quang và CPO.

Nhiều cổ phiếu liên quan tháng này được nhà đầu tư tài chính săn đón

Theo dữ liệu của Đông Phương Thời Báo, hiện có hơn 40 cổ phiếu trong thị trường A chia sẻ khái niệm CPO, tổng giá trị thị trường vượt 3 nghìn tỷ nhân dân tệ, Trung Quốc Jiuxuán đứng đầu với quy mô hơn 6000 tỷ, các cổ phiếu như Xin Yi Sheng, Lixun Precision, Tianfu Communication, Zhongtian Technology, Hengtong Optoelectronics đều có giá trị trên 1000 tỷ.

Từ đầu năm đến nay, ngành khái niệm CPO tăng trưởng mạnh, chỉ số ngành tăng hơn 30%. Trong số các cổ phiếu, khoảng 80% ghi nhận tăng giá, Huilu Eco, Hengtong Optoelectronics tăng hơn gấp đôi, Kexin Technology, Juguang Technology tăng hơn 90%, Luobote, Zhongtian Technology, Tianfu Communication cùng tăng trên 60%.

Về dòng vốn, dữ liệu của Đông Phương Thời Báo Choice cho thấy, từ tháng 3 trở lại đây, có 14 cổ phiếu CPO nhận được mua ròng rót vốn, trong đó 6 cổ phiếu có giá trị mua ròng trên 100 triệu nhân dân tệ. Huagong Technology được nhà đầu tư rót vốn mạnh nhất với 2.066 tỷ, Hengtong Optoelectronics tăng thêm 839 triệu, Xin Yi Sheng cũng có mua ròng lên tới 671 triệu.

（Nguồn: Trung tâm Nghiên cứu Đông Phương Thời Báo）